近日，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布報(bào)告分析了2018年上半年各國央行黃金購買量，解讀了上半年央行黃金購金的三大影響因素，并指出了未來影響央行購金的兩大驅(qū)動(dòng)因素。

上半年全球央行的黃金儲(chǔ)備總計(jì)凈增193.3噸，比去年同期的178.6噸增長8%，這是2015年以來黃金購買需求最強(qiáng)勁的上半年。俄羅斯、土耳其和哈薩克斯坦央行的購金總量占了上半年央行購買量的86%，其他央行如埃及、印度、印尼、泰國等也紛紛入場。

雖然各國央行在制定自己的投資戰(zhàn)略時(shí)可能會(huì)考慮諸多因素，但近期影響央行購買黃金的因素主要有三個(gè)。

第一是多元化：對于許多新興市場央行來說，黃金是天然的貨幣對沖工具。此外，在地緣政治局勢高度緊張的環(huán)境中，黃金是一種有吸引力的資產(chǎn)，它不是任何人的負(fù)債，也不存在任何對手方的風(fēng)險(xiǎn)。

第二是配置再平衡：隨著儲(chǔ)備總量的增長，一些新興市場央行可能正在增加黃金，以維持一定的配置水平。

第三是主動(dòng)管理：黃金不僅是一種戰(zhàn)略資產(chǎn)，作為一種可以主動(dòng)部署、用于滿足短期需求的工具，其還能幫助央行滿足其策略性目標(biāo)。

對美元以外的多元化投資的追求繼續(xù)促成了許多央行的儲(chǔ)備配置決定。一些國家不斷增長的準(zhǔn)備金余額可能也刺激了黃金購買活動(dòng)。

隨著世界轉(zhuǎn)向多元國際貨幣體系，黃金久經(jīng)考驗(yàn)的可靠性、高認(rèn)可度和市場深度使其成為滿足央行需求的一種好選擇。

在央行應(yīng)對多極世界日益復(fù)雜局勢的過程中，黃金有望繼續(xù)成為儲(chǔ)備投資組合的支柱。