隨著美國總統(tǒng)特朗普指責(zé)美國的貿(mào)易伙伴操縱匯率并打破傳統(tǒng)批評美聯(lián)儲貨幣政策，美元的強(qiáng)勁動(dòng)力正在消散。另一方面，歐洲央行的量化寬松（QE）政策正準(zhǔn)備結(jié)束，今年年底歐元預(yù)計(jì)會(huì)上行至1.20上方，這將令美元指數(shù)回落，并利多黃金價(jià)格。

此前美元的樂觀以及對新興市場的恐慌令投資者遠(yuǎn)離黃金，致使其凈倉位隨著超量做空倉位而接近最低水平。實(shí)際上，更進(jìn)一步的分析顯示黃金交易者持有大量的現(xiàn)金，可用來增加看漲押注，同時(shí)縮減做空倉位。

技術(shù)面來，經(jīng)過昨日的走跌，日線原本建立起來的大好上攻局勢再次化為烏有，目前K線再次跌至MA5均線下方，MA5均線和MA10均線分別在1225-1232形成阻力點(diǎn)，布林帶下軌在1218一線形成支撐點(diǎn)，日內(nèi)現(xiàn)貨黃金重點(diǎn)關(guān)注1218支撐點(diǎn)以及上方1232阻力點(diǎn)的攻防情況，如果黃金價(jià)格再次創(chuàng)下新低，那么這一波反彈可能就此結(jié)束了，如果價(jià)格能夠站上MA10均線上方，那么多頭才有希望再度重來。

周一（07月23日）美國公布6月成屋銷售總數(shù)年化，數(shù)據(jù)低于預(yù)期及前值，且連續(xù)三個(gè)月下跌，主因房地產(chǎn)市場庫存的短缺，而推升房價(jià)至歷史新高，雖美國東北部及中西部銷售出現(xiàn)增長，但西南部和人口稠密的南部則有所下降，同時(shí)人們對更高房價(jià)及貸款利率上升的預(yù)期打壓供給需求。數(shù)據(jù)雖利多貴金屬，但影響波動(dòng)較小。

美國總統(tǒng)特朗普是25年以來首位公開評判美聯(lián)儲政策的總統(tǒng)，他希望美聯(lián)儲維持低利率、弱美元政策，此番言論令美元指數(shù)高位崩跌100點(diǎn)。而另一方面，特朗普的關(guān)稅政策使美國企業(yè)收縮戰(zhàn)線，而當(dāng)企業(yè)/工廠搬回美國后，勢必導(dǎo)致美元的供需失衡，多數(shù)人選擇買入美元，造成美元升值過快，進(jìn)一步打壓貴金屬價(jià)格。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周在國會(huì)發(fā)表的證詞推動(dòng)美元走高，打壓金價(jià)下跌。盡管如此，黃金的價(jià)格表現(xiàn)仍相對堅(jiān)挺，尤其是考慮到美國、日本和歐盟實(shí)際利率的時(shí)候（大量債券收益率為負(fù)）。

最近幾年黃金市場受到壓制和操縱。過去金價(jià)往往會(huì)隨美國債務(wù)的增加而上升，但兩者走向如今已出現(xiàn)背離。

U.S. Global Investors首席執(zhí)行官兼首席投資官Frank Holmes認(rèn)為，黃金和白銀等貴金屬當(dāng)前被大幅低估。

黃金和美元的震蕩指標(biāo)顯示，目前美元處于超買狀態(tài)，黃金則處于超賣狀態(tài)。

回顧過去五年的數(shù)據(jù)，當(dāng)金價(jià)高出均值兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，之后的三個(gè)月黃金價(jià)格下跌了51%。相反，當(dāng)金價(jià)低出均值兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，之后的三個(gè)月金價(jià)上漲了77%。這是因?yàn)辄S金價(jià)格在該水平時(shí)被低估。

當(dāng)前黃金價(jià)格較均值低2.24個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，暗示黃金價(jià)格后市有望反彈。

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