貿(mào)易沖突推高市場避險(xiǎn)情緒，但黃金未能從中受益，黃金價(jià)格此前不斷刷新低點(diǎn)，原因有三：

其一，美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勢，最近公布的數(shù)據(jù)顯示美國勞動(dòng)力市場趨緊，失業(yè)率、工資增速續(xù)創(chuàng)今年最佳表現(xiàn)，美聯(lián)儲最新的貨幣政策聲明暗示下半年通脹可能保持在2%以上，同時(shí)最新的點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲預(yù)期年內(nèi)可能一共加息四次，美聯(lián)儲加速升息的預(yù)期得到強(qiáng)化，而其他與美元直接掛鉤的貨幣，其國家貨幣政策落后美聯(lián)儲加息步伐，這使得高收益的美元更加受到資本追逐，同時(shí)黃金是美元計(jì)價(jià)的，過高的美元使得持有黃金的成本增加，兩者相比，顯然市場更加樂意持有美元。

其二，美元持續(xù)走強(qiáng)，吸引大量投機(jī)性資金涌入，資金回流美國，這導(dǎo)致新興市場開始失血，因早前大多數(shù)國家都是在較低匯率借入美元進(jìn)行投資，但當(dāng)蜜月發(fā)展期過后投資泡沫破裂，最終的結(jié)果是當(dāng)?shù)刎泿趴焖儋H值，為維持本國貨幣，配置有黃金儲備的國家，拋售黃金外匯儲備成為支撐本國貨幣的首選手段。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，是國家資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，但是最近一段時(shí)間，全球股市、匯市雙雙大跌，這使得黃金遭到集體拋售，反而成為最不受待見的資產(chǎn)。

其三，全球貿(mào)易緊張局勢不斷加劇，但市場并未選擇買入黃金達(dá)到避險(xiǎn)目的，反而是美元、美債成為首選資產(chǎn)，同類資產(chǎn)優(yōu)勝劣汰，美元掠奪了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的果實(shí)，這是近期黃金大跌最主要的原因。目前市場顯現(xiàn)的趨勢是，未來縱使貿(mào)易戰(zhàn)升溫資金也不會關(guān)照黃金，但美國方面示弱引起的避險(xiǎn)情緒衰退卻會使得黃金下跌。

黃金目前仍處于短期筑底過程中，整體走勢上的反轉(zhuǎn)信號仍需進(jìn)一步確認(rèn)。從技術(shù)面上看，周線上，均線指標(biāo)空頭排列，5日均線形成主要壓力，金價(jià)沿布林帶下軌向下運(yùn)行，STO超賣區(qū)形成金叉，但上漲信號較弱，MACD依舊死叉，綠色能量柱放量，整體上黃金走勢依舊顯弱。

日線上，周一金價(jià)沖高回落后，金價(jià)短期延續(xù)跌勢，接連下破5日均線與10日均線，STO高位死叉，上方顯示強(qiáng)壓，MACD金叉，紅色能量柱放量，但反彈信號較弱。綜合來看，黃金整體走勢仍顯弱勢，短期走勢同樣略顯疲軟，但下行空間有限，預(yù)計(jì)黃金將繼續(xù)維持筑底整理。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:57，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1250.40美元/盎司。

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