根據(jù)凱投宏觀，當前美國和中國之間的貿(mào)易緊張局勢，將對當前黃金市場的低迷狀況造成積極影響，從而推高金價和黃金的避險吸引力。

“我們預(yù)計，保護主義加劇的前景對金價將是利好消息，”凱透宏觀大宗商品經(jīng)濟學家Simona Gambarini在周二（6月19日）發(fā)布的一份金屬觀察報告中表示。

Gambarini解釋道，全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的影響將迫使投資者撤出風險資產(chǎn)，進入避風港，導(dǎo)致股票遭到拋售，而對黃金的興趣將增加。

此外，她還指出，如果美國要與其他國家進行貿(mào)易戰(zhàn)，通脹預(yù)期可能會上升。Gambarini寫道：“因此，對黃金等通脹對沖的需求可能會增加。”

但是，貿(mào)易言論對黃金價格的影響將最終取決于美元在短期內(nèi)的表現(xiàn)。

她說道：“在爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的情況下，我們可以預(yù)期，除了避險貨幣以外，美元兌多數(shù)新興市懲發(fā)達市初幣將繼續(xù)取得進展。美元走強可能會成為金價的逆風因素，至少在一定程度上抵消了對避險資產(chǎn)和通脹對沖的需求上升的積極影響。”

考慮到美元的強勢，金價的上漲空間看似有限：“我們認為黃金價格將在2018年底收于1,300美元附近，略高于目前的1,274美元，”報告補充道。

凱投宏觀指出，金價上周大幅下跌，這可能是由于美元走高引發(fā)的延遲反應(yīng)，以及油價下跌導(dǎo)致的通脹預(yù)期不匹配。

Gambarini表示：“上周五，美國和中國之間的緊張關(guān)系升級，黃金的價格在更大范圍的大宗商品拋售中被套牢。一些評論人士將黃金價格的下跌歸因于油價的暴跌。黃金通常被認為是一種通脹對沖，而油價下跌將不可避免地導(dǎo)致通脹下降?！?/p>