彭博周一（5月21日）撰文稱，美元走強對金價來說太過不利。隨著金價今年首次跌破1,300美元/盎司，并創(chuàng)出去年12月來最大單周跌幅，對沖基金等大型投機人士減持黃金多頭頭寸至逾兩年來最低水平。

分析師指出，對美聯儲6月份再次加息的預期推動美元攀升至2018年高點，從而推高美債收益率，并損害了黃金等無息資產的吸引力。

越來越多的地緣政治風險，包括之前中美貿易緊張局勢升溫以及朝鮮半島局勢再起波瀾，都未能恢復投資者對于黃金作為避風港的需求。

BB&T Wealth Management高級副總裁Walter“Bucky”Hellwig說道：“風險仍然存在。這是否正在讓大量資金涌入黃金市場？沒有，因為美元走強且美國利率上升?！盚ellwig幫助管理170億美元資產。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的數據，截止5月15日當周，基金經理將黃金凈多頭頭寸減持了40%，至去年7月以來最低水平。

數據表明，黃金多頭頭寸減少了9.2%，至107,133份期貨和期權合約，創(chuàng)下2016年2月以來最低水平。

上周，彭博美元即期指數連續(xù)第五個周上漲，為近三年來最長連漲。

TF Global Markets首席市場分析師Naeem Aslam指出，美元強勢以及投資者對地緣政治緊張局勢的冷淡反應是金價下跌背后的原因。

COMEX 6月期金上周收盤下跌2.2%，報1,291.30美元/盎司；金價可能連續(xù)第二個月下滑，這將是自去年10月以來首現。

甚至黃金的實物需求也在放緩。根據世界黃金協會（World Gold Council）本月發(fā)布的一份報告，今年第一季度全球黃金總需求量同比下降7%至973噸，為2008年以來同期最低。

不過有分析師指出，歐洲動蕩的跡象可能有助于恢復對黃金的避險需求。有關意大利債務危機的擔憂開始浮現，上周五該國債券和股票遭遇重挫。

Goldcorp董事長Ian Telfer表示，金價將“大幅走高”。

包括Eugen Weinberg在內的德國商業(yè)銀行（Commerzbank AG）分析師警告稱，“意大利的債務危機將比希臘的債務危機產生更大的影響。”

Washington Crossing Advisors投資組合經理Chad Morganlander在接受采訪時說道，眼下黃金市場投機人士的焦點在美元。在中長期內，政治緊張加劇以及對新興市場增長的擔憂，可能會給黃金提供反彈的“新燃料”。

荷蘭國際集團（ING）表示，即使黃金價格繼續(xù)低于1,300美元/盎司，但持有黃金的“基本理由”依然完好。該銀行列出了三個主要驅動因素，它們將為金價提供支撐。

ING大宗商品策略師Oliver Nugent在上周五發(fā)布的一份報告中表示，該行預計實物需求、地緣政治和通脹將為金價提供支持。

該行預計，因受到美國方面不確定性因素打壓，美元可能會在今年晚些時候逆轉漲勢。Nugent指出，該行預期通脹在今年會大幅上升的預期，隨著美元貶值，這將支持黃金上漲的觀點。

ING表示，實物黃金需求也將在推高金價方面發(fā)揮關鍵作用。除此之外，還有一些地緣政治問題可能會卷土重來，包括朝鮮談判和歐盟與美國之間的貿易僵局，它們將對黃金價格提供更多支撐。

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