2003年至2011年期間，黃金價格大幅上漲的缺失，是大宗商品投機(jī)行為的一部分。但這也是對投資者對安全資產(chǎn)的尋找和需求的回應(yīng)。另一個是比特幣和其他加密貨幣的突然吸引力，它們搶走了黃金的吸引力，但這不會持續(xù)太久。

美國被卷入了阿富汗和伊拉克、敘利亞和也門兩場戰(zhàn)爭。在2018年，美國可能會被卷入朝鮮和伊朗的戰(zhàn)爭，而白宮政府的高級官員則公開表示，與老牌超級大國俄羅斯和中國這個新超級大國之間的冷戰(zhàn)將再度回歸。

此外，美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論也預(yù)示著2018年金價將會上漲。許多人預(yù)計，由于通脹擔(dān)憂以及由此對美元產(chǎn)生的相應(yīng)提振效應(yīng)，加息步伐將會更快、更劇烈。

美元走高 黃金走低

黃金價格在2018年初測試1365美元/盎司的高點(diǎn)后承壓回落，近期處于1300美元/盎司附近。鮑威爾表示，美聯(lián)儲計劃在2018年三次加息，并緩解了市場對勞動力市場增長和通貨膨脹的擔(dān)憂。事實(shí)上，工資幾乎沒有或根本沒有通脹。

所有減稅優(yōu)惠都流向了已經(jīng)很富有的人，他們不需要進(jìn)一步刺激消費(fèi)。美聯(lián)儲利率保持在1.5%的水平，而住宅抵押貸款和其他商業(yè)利率已經(jīng)上升，美聯(lián)儲的加息預(yù)期應(yīng)該作為一個額外信號，表明通脹上升的擔(dān)憂在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中是被誤導(dǎo)的。

總的來說，經(jīng)濟(jì)的基調(diào)是不確定的。在宏觀層面上，已經(jīng)出現(xiàn)了重大風(fēng)險和重大轉(zhuǎn)變。

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