機(jī)構(gòu)投資者表示認(rèn)同黃金是傳統(tǒng)資產(chǎn)（如股票和債券）的替代品。黃金這類非傳統(tǒng)資產(chǎn)在美國(guó)養(yǎng)老金中的份額已經(jīng)從2006年的17％上升到2016年的27％。
通脹恐慌令黃金備受歡迎
在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)里，黃金的表現(xiàn)大大超過(guò)了所有主要貨幣——在布雷頓森林體系崩潰后黃金依然持續(xù)走高。
這種巨大的差異最核心的原因在于，黃金的有效供應(yīng)量隨著時(shí)間的推移變化不大——每年增長(zhǎng)不到2%；與之相對(duì)，法定貨幣可以無(wú)限量地印刷，并且，主流國(guó)家確實(shí)正在這么干。前幾年令人畏懼的量化寬松和負(fù)利率就是鐵證。
也正因?yàn)辄S金的供應(yīng)穩(wěn)定而需求日益增加，它成為極佳的抗通脹品種。在通貨膨脹率超過(guò)3%的時(shí)候，黃金的價(jià)格平均上漲了14%以上。更令人贊嘆的是，根據(jù)牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)院的研究，黃金在通貨緊縮階段一樣有著不俗的表現(xiàn)。
黃金投資風(fēng)險(xiǎn)較其他品種低
資產(chǎn)的穩(wěn)定取決于市場(chǎng)是否保持足夠的流動(dòng)性。以近期火熱的比特幣為例，雖然目前概念被大肆炒作，價(jià)格也在一年內(nèi)暴漲超過(guò)1000%，但其在單日內(nèi)的波動(dòng)幅度也異常驚人，最為關(guān)鍵的因素就在于比特幣終究是小眾市場(chǎng)，其市場(chǎng)日均交易量極為有限，所以大筆的買賣會(huì)導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)，同時(shí)，低交易量的市場(chǎng)也意味著更容易操縱。
