自2017年12月11日觸及1242美元/盎司的低點(diǎn)以來(lái)，黃金價(jià)格已經(jīng)上漲了近100美元。那么，黃金的這波反彈究竟是由何引起的呢？以下是Seabridge Gold的聯(lián)合創(chuàng)始人Rudi Fronk和Jim Anthony給出的解釋。
顯然，黃金出現(xiàn)這波上漲走勢(shì)的一個(gè)原因是美元的疲軟。從過(guò)去兩個(gè)月美元指數(shù)與黃金價(jià)格的走勢(shì)中看，黃金價(jià)格跌至低點(diǎn)時(shí)，差不多就是美元觸及近期高點(diǎn)之時(shí)。而自那以來(lái)，它們兩個(gè)的走勢(shì)就岔開(kāi)了。
美元走軟似乎反映了一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)要追溯到上世紀(jì)80年代中期。雖然說(shuō)，美元的下行趨勢(shì)在2015年就被打破了，但現(xiàn)在看起來(lái)那只是美元匯價(jià)在長(zhǎng)期的貶值趨勢(shì)中短暫的背離現(xiàn)象罷了。
過(guò)去兩個(gè)月的另一個(gè)重大發(fā)展是，黃金價(jià)格的走勢(shì)正開(kāi)始朝著長(zhǎng)期利率相同的方向“邁進(jìn)”。利率已經(jīng)開(kāi)始在上升，這可能是由于人們對(duì)通貨膨脹率的擔(dān)憂日益加劇。令人驚訝的是，美國(guó)10年期國(guó)債的收益率與金價(jià)走勢(shì)的步伐竟然是一致的。
那么，這一切意味著什么呢？在我們看來(lái)，通脹預(yù)期的上升推動(dòng)了美元的走弱，而美元走軟又帶來(lái)了金價(jià)的上漲。數(shù)年來(lái)，長(zhǎng)期利率通常和金價(jià)都是負(fù)相關(guān)的關(guān)系?，F(xiàn)在，長(zhǎng)期利率的上升卻似乎更有利于黃金。當(dāng)這些關(guān)鍵的關(guān)系發(fā)生變化時(shí)，就是時(shí)候要注意一下了。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間19:27，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1350.11美元/盎司。
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