昨日發(fā)改委、工信部發(fā)布《關(guān)于完善汽車投資項(xiàng)目管理的意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》提出，支持社會(huì)資本和具有較強(qiáng)技術(shù)能力的企業(yè)進(jìn)入新能源汽車及關(guān)鍵零部件生產(chǎn)領(lǐng)域。并且引導(dǎo)現(xiàn)有的傳統(tǒng)燃油汽車企業(yè)轉(zhuǎn)型為新能源汽車。另一方面是加快國(guó)有汽車企業(yè)車企改革步伐，鼓勵(lì)兼并、重組和戰(zhàn)略合作，除了大方向要轉(zhuǎn)，一些僵尸企業(yè)要趕出去，大型優(yōu)質(zhì)有活躍的新鮮血液的企業(yè)要兼并重組來(lái)達(dá)到社會(huì)資本的合理配置。

聯(lián)想到最近一段時(shí)間，汽車整車制造板塊走勢(shì)較強(qiáng)，是否跟以上消息有所關(guān)聯(lián)呢？而且昨天長(zhǎng)城汽車【601633】的h股在港股市場(chǎng)漲了20%以上，因?yàn)闆](méi)有漲跌停板，漲得很多，這個(gè)怎么理解呢？

整個(gè)汽車板塊有不少品種，我們將其歸為藍(lán)籌股，就是上證50、滬深300的成分股，前期市場(chǎng)的風(fēng)格更偏向于藍(lán)籌白馬，從整個(gè)汽車板塊整體的市盈率上來(lái)看，可能僅僅比銀行、房地產(chǎn)包括建筑業(yè)略高一些，18倍多一些20倍不到的一個(gè)市盈率水平，那么近期尋找業(yè)績(jī)確定、低估值的一個(gè)風(fēng)潮，伴隨著上證50風(fēng)格偏向于白馬股這一塊是起來(lái)了，但前期汽車股當(dāng)中很多股票的走向是有分化的，像上汽集團(tuán)【600104】、長(zhǎng)城汽車【601633】可能走得比較強(qiáng)一些，但是一些大的企業(yè)包括長(zhǎng)安【000625】、江鈴【000550】、廣匯【600297】可能走勢(shì)一般，也是往下，最近剛剛開始有資金進(jìn)去，開始反彈，但是這些品種無(wú)論江鈴【000550】、廣匯【600297】還是上汽【600104】，市盈率都非常低，基本上10倍出頭一點(diǎn)，所以從估值和市場(chǎng)風(fēng)格的角度來(lái)看，此板塊到目前為止還沒(méi)有看出資金完全獲利了結(jié)或者退出的跡象，應(yīng)該還是延續(xù)之前的走勢(shì)。

另外從消息面來(lái)看，還是鼓勵(lì)行業(yè)的兼并重組。原先兼并重組從去年開始的供給側(cè)改革，比較強(qiáng)的都是傳統(tǒng)周期性行業(yè)如鋼鐵、煤炭、水泥等，雖然汽車板塊有一定的周期性，但更多的是歸屬到大消費(fèi)類行業(yè)的。汽車企業(yè)并沒(méi)有集中分布，每個(gè)省市都有其代表性企業(yè)，未來(lái)比如上汽【600104】和長(zhǎng)安【000625】聯(lián)合，就如武鋼【600005】和寶鋼【600019】聯(lián)合，有可能會(huì)出現(xiàn)集中度提升的現(xiàn)象。另外，新能源汽車對(duì)于京津冀地區(qū)是更多的被需求和推進(jìn)，而研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的還在上汽【600104】、比亞迪【002594】這一塊，小企業(yè)研發(fā)技術(shù)不是太高，兼并重組將使優(yōu)勢(shì)資源重組，未來(lái)是很被看好的，但是壟斷度也將會(huì)造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不夠，這是另一個(gè)層面的問(wèn)題。

近期汽車板塊，有些個(gè)股比較強(qiáng)，而前期相對(duì)處于高位的比如說(shuō)上汽集團(tuán)還會(huì)維持震蕩上行，因?yàn)樗](méi)有估值過(guò)高 。而處于低位的、前期沒(méi)怎么漲的汽車類白馬股也會(huì)被逐步挖掘出來(lái)，因?yàn)榍捌跐q幅偏小，同時(shí)，漲幅大的一些品種，資金位高的話也會(huì)挖掘板塊當(dāng)中同樣估值低但漲幅不大的補(bǔ)漲品種。