下面來(lái)舉個(gè)例子說(shuō)明：
小明買入一手COMEX黃金期貨合約；
小明打算獲得黃金實(shí)物，但是他不想去COMEX的交割倉(cāng)庫(kù)提貨，假設(shè)他希望在蘇黎世拿貨；
于是小明打電話給了老王，作為蘇黎世頂級(jí)黃金交易商，老王給了小明報(bào)了一個(gè)'EFP'價(jià)格，以幫助小明在蘇黎世獲得100盎司實(shí)物黃金。
交易完成。在這次交易中，小明同時(shí)賣出了期貨合約和買進(jìn)了實(shí)物黃金，老王則賣出了實(shí)物黃金，同時(shí)買入期貨合約。
以上就是'EFP'交易。
EFP交易的重要性在于它可以使期貨頭寸轉(zhuǎn)化為等量的現(xiàn)貨頭寸，這讓我們可以在上海黃金交易所或者倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)進(jìn)行交割。實(shí)際上許多COMEX的期貨合約最后都是由LBMA的會(huì)員進(jìn)行交割的。
而LBMA的黃金交割絕大部分是非標(biāo)準(zhǔn)化的，也沒(méi)有集中的交割場(chǎng)所，由于這種非透明的操作，使得這一市場(chǎng)并不適合散戶投資者。然而這并不能阻擋散戶們的熱情，普通投資者通常通過(guò)第三方做市商來(lái)參與交易，但需要支付高昂的傭金。通常散戶參與現(xiàn)貨黃金交易將支付差不多25倍的交易成本，許多情況下還會(huì)更多。
