航空板塊
市場預期日本和歐洲央行將進一步放松銀根，暴風雪和寒冷天氣也極大刺激了美國和歐洲的取暖油需求，國際油價在1月21日、22日出現(xiàn)一波強勢反彈。紐約WTI油價從20日的28.35美元直線上升至22日報收價32.19美元，兩天累計強勢上漲13.54%，其中22日當天漲幅達到7.9%；北海布倫特油價22日報收32.18美元，連續(xù)兩個交易日累計升幅15%，22日當日升幅達8.6%。然而，盡管連續(xù)兩天大漲，油價依然維持在2003年以來的最低點附近，而1月迄今的跌幅可能創(chuàng)下至少25年以來之最。
點評：油價低迷、春節(jié)臨近、人民幣企穩(wěn)，這三大因素有望為航空企業(yè)帶來實質(zhì)性業(yè)績利好。從國內(nèi)航空公司披露的年報數(shù)據(jù)來看，航空燃料成本占總成本比例約為40%。而2013年國際原油平均價格維持在100美元/桶以上。2015年1月航空煤油進口到岸完稅價格每噸4795元，2013年12月份進口航空煤油到岸稅后價格為7085元/噸。假設2015年國際原油價格保持在55~75美元的區(qū)間，航空燃料成本則可能下降30%~40%，航空相關(guān)上市公司業(yè)績將直接受益于成本端的下降。
東北證券表示，油價維持在低位將直接利好成本主要為原油的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如航空、航運、石油化工等行業(yè)，相關(guān)上市公司包括中國國航、東方航空、南方航空、中國遠洋、中海集運、萬華化學、浙江龍盛，從中長期來看，若原油在相對低位維持一段時期，也常常會引發(fā)能源行業(yè)的并購浪潮。
申萬宏源也表示，短期底部已經(jīng)出現(xiàn)，交通運輸板塊大市值防御性強的相對優(yōu)勢已經(jīng)出現(xiàn)。從指數(shù)表現(xiàn)來看，權(quán)重指數(shù)表現(xiàn)相對穩(wěn)健，但中小創(chuàng)公司、次新股仍繼續(xù)下行。依舊建議投資者從“周期彈性、業(yè)績安全和主題投資”三個維度布局未來的行情，下跌時間建議短期“抓大放小”，個股方面建議關(guān)注周期彈性高的東方航空。
