黃金期貨，是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標(biāo)的的期貨合約，那么，價格波動性在黃金期貨中作用是什么。

價格波動性對把保值者和投機者這兩類基本的參與者吸引到期貨市場中具有重要作用。

Telser(1981)認為價格變動是決定一種商品是否適宜進行期貨交易的重要商品特征之一。他利用成本收益理論進行研究的結(jié)果表明，價格波動的變化決定了一種商品期貨交易的出現(xiàn)（消失）或者增長（減少）。他認為，如果一種商品的價格波動下降，則保值需求減少，期貨交易量下降，市場流動性降低，投資者的傭金和保證金等交易成本增加，而較高的交易成本加劇交易需求的降低，從而進一步影響了交易量。

價格波動的上升則使這個過程向反方向移動。較大的需求量使合約的黃金交易量上升，從而增加了流動性，降低了成本，進而增加了對交易的需求。對于投機者而言，只有存在價格波動性，才有賺取價差的機會，因此黃金價格波動上升，獲利機會增加，投機者參與意愿增強。金融期貨的產(chǎn)生就在于實行浮動匯率制度行以及利率市場化后，匯率及利率價格波動性加大。

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