金投網(wǎng)9月6日訊，近期全球金融市場的動蕩，尤其是歐美股市的下跌，抬升了全球金融市場的風(fēng)險情緒，也因此推升了避險資產(chǎn)的價格。其中，黃金價格快速拉升成為市場追逐的焦點(diǎn)，黃金價格一度上沖至1170美元/盎司，不過在近兩個交易日中黃金價格又出現(xiàn)了一定幅度的回落。

回顧黃金價格近期的上漲，不難發(fā)現(xiàn)是分兩個階段，由兩大沖擊而引起的。首先，就是人民幣的快速貶值，使得黃金價格從1080美元/盎司上漲至1120美元/盎司，其次就是歐美股市的大幅下挫，再次使得黃金價格最高上沖至1170美元/盎司。

這些因素都引起了市場避險情緒的提升，因此對于黃金價格的抬升起到了關(guān)鍵的重要。之后隨著中國央行雙降的到來，以及美國經(jīng)濟(jì)的相對理想，包括美聯(lián)儲官員對于經(jīng)濟(jì)情況的正面描述，使得市場情緒穩(wěn)定，從而使得黃金價格出現(xiàn)了不小的回落至1120美元/盎司一線。

關(guān)鍵因素顯現(xiàn)黃金或沖高至1200

現(xiàn)階段，市場開始關(guān)注美聯(lián)儲加息預(yù)期是否會改變。在之前黃金的投資邏輯中，“美聯(lián)儲加息→美元上漲→黃金下跌”成為市場的主流意識，當(dāng)這個邏輯鏈條啟動的時候，黃金就快速下跌，當(dāng)這個鏈條中某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)一定衰竭的時候，黃金價格就會出現(xiàn)一定的反彈。而這個邏輯鏈條改變無疑來自于，美聯(lián)儲加息的真實(shí)來臨，以及外力引起的美聯(lián)儲加息預(yù)期的改變。目前看，美國股市或許就是這樣一個重要的外力變量。

如果近期歐美股市以及美元指數(shù)沒有出現(xiàn)快速的下跌，當(dāng)美聯(lián)儲加息預(yù)期在今年真實(shí)性的來臨之后，關(guān)于黃金的投資邏輯或許也會改變，至于黃金的下跌趨勢或許就不再跌跌不休。如果仔細(xì)分析邏輯改變的原因，或許一部分是來自于預(yù)期完成后，黃金空單的獲利平倉，也可能是來自于美元和美股持續(xù)上漲之后的平倉回落，從而推升金價走高。這些預(yù)計都將對應(yīng)著一個投資邏輯的改變，這個投資邏輯是否會使得黃金重新審視目前全球的經(jīng)濟(jì)格局，改變?nèi)蛲顿Y者的配置策略，或許更加值得思考。

如今，歐美股市大幅下跌，是否會改變美聯(lián)儲的加息預(yù)期，美聯(lián)儲首先要面對的是信譽(yù)挑戰(zhàn)，在給全球金融市場不斷注入加息預(yù)期信號的情況之下，金融市場的投資邏輯一直延續(xù)著風(fēng)險偏好?；蛟S是中國因素的外力變量，或許是歐美股市對于美聯(lián)儲加息預(yù)期的擔(dān)憂，歐美股市已經(jīng)出現(xiàn)了快速的、較大幅度的下跌，雖然在近兩個交易日開始有所企穩(wěn)，但是美聯(lián)儲是否還有勇氣在今年加息值得關(guān)注。

關(guān)于美聯(lián)儲的態(tài)度問題，最重要的還是下個月的美聯(lián)儲議息會議，對于被連續(xù)打壓的黃金價格能否再次體現(xiàn)出耀眼的光芒，金融市場的動態(tài)，以及投資者的情緒或許會給出明朗的答案。短期美股和美元的企穩(wěn)自然會給黃金帶來壓力，預(yù)期在1120美元/盎司上會有較強(qiáng)的支撐，短期黃金的波動性會增加，關(guān)注美股以及美元后市的動態(tài)，如果不確定性再次上漲，黃金下一個上沖目標(biāo)位在1200美元/盎司。

超級周再度降臨黃金反彈契機(jī)將至

本周，全球市場迎來一月一度的超級周，以美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為首的重磅指標(biāo)數(shù)據(jù)將對金融市場行情變動產(chǎn)生重大影響。

目前市場預(yù)期美國8月非農(nóng)就業(yè)人口將增加21.4萬，失業(yè)率維持在5.2%。此外，需要重點(diǎn)關(guān)注薪資增速的變化，一旦薪資加速增長，美聯(lián)儲升息的最后一道障礙--通脹問題恐怕也不會"迎刃而解"。

而鑒于本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲9月貨幣政策會議前的最后一次，再加上美聯(lián)儲官員在杰克遜霍爾央行年會上并未扼殺9月升息的可能性，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)顯得"至關(guān)重要"。

盡管美聯(lián)儲9月加息概率已經(jīng)降低，但在連跌近一周過后，不少對金價后市走向已轉(zhuǎn)為悲觀，但仍有不少分析師繼續(xù)看漲下周金價。

RJOFutures高級市場分析師PhillipStreible表示，如果下周末黃金市場出現(xiàn)大量結(jié)利出場的情況，他不會感到驚訝。尤其是在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超出預(yù)期的情況下，黃金市場可能出現(xiàn)新一輪資金出逃情況。但同時，他也指出，黃金市場仍然在1115到1120美元附近保持穩(wěn)定支撐，這也是他樂觀地認(rèn)為黃金下周將會走高的原因之一。

一位來自加拿大多倫多的大眾投資者Jean-Pierre表示，黃金價格近期位置弱勢，但這可能是長期穩(wěn)定反彈的契機(jī)。