金投網(wǎng)5月26日訊，彭博新聞社的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國4月新增非農(nóng)就業(yè)崗位23萬人，而失業(yè)率預(yù)計(jì)將從5.5%下降到5.4%。

不過，經(jīng)濟(jì)學(xué)家RegisBarnichon認(rèn)為，失業(yè)率的降幅可能會(huì)更大。

Barnichon在報(bào)告中指出：“今年3月，美國失業(yè)率穩(wěn)定在5.5%，符合其模型的預(yù)期。展望未來，預(yù)測(cè)的大結(jié)構(gòu)大致保持不變，而失業(yè)率將在未來6個(gè)月內(nèi)快速下降。事實(shí)上，模型預(yù)期4月美國失業(yè)率將大幅下降至5.2%，并在2015年9月達(dá)到4.5%。”

如果這個(gè)模型是正確的，那4月非農(nóng)數(shù)據(jù)，美國失業(yè)率將創(chuàng)下2008年4月以來的最低水平。

密歇根大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授JustinWolfers表示，Barnichon的模型是他知道的最棒的失業(yè)率模式。

Barnichon的模型主要的研究對(duì)象是工人的流動(dòng)——也就是說，有多少人有工作，有多少人需要工作以及有多少人并沒在找工作。

模型樂觀的預(yù)測(cè)可以通過觀察預(yù)期的“穩(wěn)定狀態(tài)”失業(yè)率來理解。穩(wěn)定失業(yè)率（勞動(dòng)力的流動(dòng)所隱含的失業(yè)率，下圖二中的藍(lán)線）為4.6%，比實(shí)際失業(yè)率幾乎低一個(gè)百分點(diǎn)。我們的研究表明，實(shí)際失業(yè)率會(huì)向著這一穩(wěn)定狀態(tài)收斂。當(dāng)穩(wěn)態(tài)失業(yè)率比實(shí)際失業(yè)率低得多時(shí)（穩(wěn)定失業(yè)率和實(shí)際失業(yè)率目前的差距創(chuàng)下了3年來的新高），這種“穩(wěn)態(tài)融合動(dòng)態(tài)”將大幅推低失業(yè)率，這意味著今后失業(yè)率的快速下降。

總的來說，Barnichon的模型顯示，目前的實(shí)際失業(yè)率與模型所隱含的失業(yè)率之間存在一定差距。

鑒于人們不斷進(jìn)出勞動(dòng)力市場(chǎng)，以及新增的工作崗位，失業(yè)率應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3月5.5%的水平。

每份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告都很重要，但我們目前正在靠近美聯(lián)儲(chǔ)2006年7月來的首次加息，這令市場(chǎng)對(duì)4月的就業(yè)報(bào)告更為焦慮。如果Barnichon的模型是正確的，5月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告很可能改變美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期，而這對(duì)投資者至關(guān)重要。