金投網(wǎng)4月2日訊，黃金狂熱者在本世紀(jì)頭10年可謂春風(fēng)得意，黃金迎來了自通脹嚴(yán)重的上世紀(jì)七八十年代以來的最好時期。然而，金價于2011年秋季達(dá)到峰值后，就一路下跌到現(xiàn)在。但是，黃金價格還會繼續(xù)下跌嗎？還是終于谷底反彈了？

數(shù)百年來，黃金價格曾經(jīng)一度作為全球貨幣體系的基礎(chǔ)，政治上傾向自由派的投資者尤其青睞它。在此類人士看來，許多政府領(lǐng)導(dǎo)人和央行都是不稱職的，他們?nèi)缃癜沿泿朋w系的基礎(chǔ)建立在了浮動匯率制而非硬金屬的價值之上。

黃金狂熱者在本世紀(jì)頭10年可謂春風(fēng)得意，當(dāng)時，赤字上升加之美元大幅貶值，黃金迎來了自通脹嚴(yán)重的上世紀(jì)七八十年代以來的最好時期。金融危機(jī)進(jìn)一步增加了黃金的吸引力，當(dāng)時，全球政府看似都無力阻止銀行系統(tǒng)徹底崩潰。幾年后，歐債危機(jī)進(jìn)一步強(qiáng)化了這一觀點(diǎn)，即黃金價格只可能繼續(xù)上漲。

然而，令金本位者困惑不解的是，金價于2011年秋季達(dá)到峰值后，就一路下跌到現(xiàn)在。

Ritholtz財(cái)富管理公司的巴里？里薩茲指出，金本位者最近幾個月提出的(金價將上漲)論斷沒有一條靈驗(yàn)。

瑞士選民否決了要求瑞士央行——瑞士國家銀行以黃金形式持有至少20%資產(chǎn)(該行資產(chǎn)總額為5200億瑞士法郎)的提案。另一個傳言是，印度將削減黃金進(jìn)口關(guān)稅，黃金需求將猛增，但

印度最終決定維持關(guān)稅不變。最新的臆斷是，一家名為Goldcore的公司聲稱，新推出的黃金版蘋果手表，每年將消耗“高達(dá)756公噸黃金……約相當(dāng)于全球黃金年開采量的三分之一”。這簡直荒唐到可笑了。

實(shí)際情況恰恰相反，隨著美國退出量化寬松，加之美國經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，美元持續(xù)走高，金價因此不斷下跌。但是，金價總有一天會觸底。而黃金畢竟不同于那些外強(qiáng)中干的低價股。黃金飾品的需求將持續(xù)強(qiáng)勁，特別是隨著中國和印度的富裕階層不斷壯大。與此同時，世界各國央行仍持有大量黃金，而且黃金作為避險(xiǎn)工具的觀念短期內(nèi)也不會消失。

比安科研究公司分析師吉姆？比安科提出，金價可能已經(jīng)觸底。他的觀點(diǎn)首先建立在“技術(shù)分析”上，即通過觀察股票或期貨走勢圖，以歷史走勢來預(yù)測未來走向。較之2011年的峰值，金價已下跌近50%，這是一個臨界點(diǎn)，技術(shù)分析派人士認(rèn)為，股票和大宗商品在達(dá)到該臨界點(diǎn)時，通常會觸底反彈。

其次，比安科指出，黃金交易所交易基金(GoldETF)的數(shù)據(jù)顯示，金融危機(jī)后幾年跟風(fēng)投資黃金的資金眼下大都已經(jīng)離場。那幾年金價大漲，部分原因在于ETF使普通投資者無需太大本錢，就能輕輕松松的分享金價上漲。如今，ETF所持有的黃金數(shù)量低于2010年的水平，而金融危機(jī)后的金價攀升基本發(fā)生在2010年后。

比安科還指出，就黃金的凈多頭倉位來看，基金經(jīng)理們?nèi)缃窦娂妼S金看跌，其悲觀程度為過去10年所未見。而當(dāng)其它人都懷疑一項(xiàng)投資時，往往是買入的大好時機(jī)。

不過，金價總有一天會觸底，不論最低價是每盎司1100美元還是每盎司500美元。而精明——或走運(yùn)——的專業(yè)投資者，將適時抄底，從中大賺一筆。