金投網(wǎng)10月13日訊，中國(guó)民眾向來(lái)都有買(mǎi)金藏金的傳統(tǒng)。今年黃金周再現(xiàn)搶金熱，隨著黃金價(jià)格圍繞1200美元/盎司一線震蕩，底部論與頂部論充斥市場(chǎng)，諸多市場(chǎng)因素影響金價(jià)走勢(shì)，長(zhǎng)達(dá)10年的黃金牛市是否已經(jīng)結(jié)束？傳統(tǒng)黃金定投是否已經(jīng)過(guò)時(shí)？黃金投資到底該何去何從？

“十一”國(guó)慶黃金周期間，國(guó)際金價(jià)一度跌破1200美元/盎司，創(chuàng)出年內(nèi)新低。受此影響，黃金消費(fèi)再一次井噴，公開(kāi)資料顯示，北京菜百公司國(guó)慶長(zhǎng)假期間實(shí)現(xiàn)黃金飾品銷(xiāo)售2.6億元，同比增長(zhǎng)25%，且全國(guó)各地的金銀飾品消費(fèi)相當(dāng)火爆；與此形成鮮明對(duì)比的是投資金條銷(xiāo)售量冷熱不均，在中國(guó)黃金官方天貓旗艦店，Au9999千足金10g投資儲(chǔ)值金條的月銷(xiāo)量?jī)H為68筆。而另一方面，國(guó)華商場(chǎng)50克、100克的投資金條出現(xiàn)斷貨脫銷(xiāo)，單筆幾公斤的大單每天都有。

與去年中國(guó)大媽搶黃金的火爆場(chǎng)景相比今年出手的似乎是“大媽們的兒媳”。市場(chǎng)更多解讀為受黃金價(jià)格下跌影響，令去年搶購(gòu)黃金的“中國(guó)大媽”很受傷，害怕抄底再被套。此次黃金首飾銷(xiāo)量大漲的重要因素是婚慶需求。

上月中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也說(shuō)明黃金市場(chǎng)的這一變化，今年上半年中國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到569.45噸，同比下降19.38%。其中，實(shí)物黃金首飾用金426.17噸，同比增長(zhǎng)11.02%；投資金條為105.58噸，同比大幅下降62.13%。

隨之而來(lái)的是金價(jià)頂部論與底部論的分歧越來(lái)越大。海外市場(chǎng)某貴金屬經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為，金價(jià)正在1183-1240美元區(qū)間的頂部橫盤(pán)整理。國(guó)內(nèi)亦有分析師認(rèn)為1100美元是黃金企業(yè)的成本線，不可能跌穿，因此市場(chǎng)處于底部區(qū)域。

以美國(guó)高盛集團(tuán)為代表的看空觀點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)影響最大。引據(jù)彭博社報(bào)道稱(chēng)，高盛分析師柯里認(rèn)為，金價(jià)幾乎抹掉了今年以來(lái)的所有漲幅，但黃金最糟糕的日子仍未到來(lái)。而早在7月份高盛就宣稱(chēng)黃金價(jià)格年末跌至1050美元?；ㄆ旒瘓F(tuán)也于上個(gè)月降低了2015年金價(jià)預(yù)期。

多種市場(chǎng)因素影響金價(jià)走勢(shì)，長(zhǎng)達(dá)10年的黃金牛市是否已經(jīng)結(jié)束？傳統(tǒng)的投資習(xí)慣是否已經(jīng)過(guò)時(shí)？黃金投資到底該何去何從呢？且聽(tīng)聽(tīng)黃金業(yè)投資專(zhuān)家是如何看待這個(gè)問(wèn)題。

專(zhuān)家建議：國(guó)慶節(jié)期間金價(jià)向下跌穿1200美元之后又反彈到了1200美元的上方。似乎黃金生產(chǎn)成本線是有效的。但是專(zhuān)家認(rèn)為黃金生產(chǎn)成本線的底線說(shuō)存在邏輯漏洞。首先生產(chǎn)成本線本身是可變的，隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平而變化。其次，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，就算金價(jià)低迷礦產(chǎn)企業(yè)也并不會(huì)因此而減產(chǎn)停產(chǎn)。最后，不能假設(shè)市場(chǎng)需求不變。

投資者陷入黃金定投的誤區(qū)，黃金保值不等同于黃金價(jià)格的上漲。它和其他投資資產(chǎn)一樣，有自己的牛熊周期。短期下跌，長(zhǎng)期看漲是盲目地夸大了黃金的避險(xiǎn)功能。

專(zhuān)家表示，在美元上漲的大背景下，是不可能出現(xiàn)黃金大牛市的。其邏輯在于，從現(xiàn)在至2015年的時(shí)間段內(nèi)應(yīng)該是美元走強(qiáng)的初期階段。雖然今年7月份以來(lái)美元一路強(qiáng)勢(shì)升值，但是，85左右是次貸危機(jī)以來(lái)的最高水平，跟美元牛市時(shí)的100以上還有很大的距離。

建議投資者在資產(chǎn)配置上保持5%-6%的比例即可；在趨勢(shì)投資上盡量做空；短線投資上不要受趨勢(shì)的干擾，以重大數(shù)據(jù)發(fā)布和技術(shù)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)為主。預(yù)計(jì)1180關(guān)口遲早會(huì)被跌破，金價(jià)有可能到1100-1150美元一線。在美元不斷走強(qiáng)的情況下，陰跌的可能性較大。