金投網(wǎng)8月6日訊，黃金的“黃金歲月”或許即將到來。

從SPDR黃金ETF的價格和標普500SPDRETF的價格比來看，該比值在上升也就意味著SPDR黃金ETF的表現(xiàn)在轉(zhuǎn)好。

這一比值在6月初觸底，此后，在經(jīng)歷了差不多三年的偏弱表現(xiàn)后，有持續(xù)回升。耶倫和美聯(lián)儲明白的向市場一再保證，稱總體來說通脹風(fēng)險是暫時的，低利率會繼續(xù)。

如果假設(shè)通脹風(fēng)險并不是短時間內(nèi)暫時的，那么這意味著美聯(lián)儲落后于發(fā)展趨勢，在通脹回應(yīng)的問題上是落后的。在負利率的環(huán)境下，黃金一般會有比較好的表現(xiàn)，因通脹高過利率。

從近期大宗商品整體的表現(xiàn)來看，上述情況很可能發(fā)生，通脹預(yù)期正在改變。

因此，黃金的‘黃金歲月’對那些希望從美國股市中尋求多樣化的人來說，可能即將到來，那些熱衷于股市的人則從來都是直到風(fēng)險到來，才會有所意識。

道明證券在報告中宣布上調(diào)2014年下半年黃金及白銀均價預(yù)估，但預(yù)計2015年金銀價格將出現(xiàn)下滑。其表示，預(yù)計美國經(jīng)濟將持續(xù)復(fù)蘇，促進美聯(lián)儲繼續(xù)縮減QE以及提前升息，并推動美元走強，打壓金銀價格下跌。

澳洲國民銀行發(fā)表評論稱，黃金近幾周因為地緣政治緊張局勢、央行寬松政策以及美元指數(shù)走軟而出現(xiàn)了“偽造”的漲勢，中期看來可能還是要下跌。該行表示，黃金自6月初到現(xiàn)在已經(jīng)上漲了大約6%，但仍然預(yù)計黃金價格將跌至1100美元/盎司下方，因全球利率的正常化。黃金因為是個零收益資產(chǎn)，所以當利率正?；臅r候黃金的吸引力就趨于減少。

國際著名投行摩根士丹利分析師JoelCrane在報告中稱，預(yù)計2014年下半年黃金均價在1238美元/盎司，而2015年黃金均價將跌至1180美元/盎司，因持續(xù)上揚的美國實際利率、美債收益率率以及較低的通脹預(yù)期將在未來限制金價的漲幅，并帶來一定下行壓力。

RJO期貨的BobHaberkorn表示，歐洲銀行業(yè)的問題之前被擱置了，但目前看來似乎又回來了，這對黃金價格構(gòu)成支撐。不得不擔(dān)憂歐洲“地中海俱樂部”國家銀行的資產(chǎn)負債表狀況，而黃金正在向1500美元/盎司靠攏，因此可能會進一步走高。

美銀美林發(fā)表評論稱，黃金今年可能已經(jīng)筑底了，并且未來幾個月新的投資基金的入場將繼續(xù)很好的支撐黃金價格。該行表示，受一系列因素的影響，包括供應(yīng)增長的缺乏、穩(wěn)定的新興市場需求，預(yù)計黃金已經(jīng)筑底了。另外，相信持續(xù)的貨幣寬松政策以及許多國家隨之而來資產(chǎn)價格通脹問題引發(fā)了一些市場恐懼，將投資者帶回了市場。美銀美林將2014年黃金價格預(yù)估自1298美元/盎司上調(diào)至1308美元/盎司，同時維持2015年1375美元/盎司金價預(yù)估不變。

花旗集團在大宗商品報告中對黃金前景進行了分析，該行稱，隨著零售投資者強勁的現(xiàn)貨市場活動、黃金交易所交易基金(ETF)持倉變動，以及全球央行們對黃金下行走勢的限制，黃金在今年內(nèi)余下時間料將穩(wěn)定在1290-1350美元/盎司區(qū)間波動。該行還稱，黃金今年均價料在1300美元/盎司，2015年料在1365美元/盎司，2016年料在1380美元/盎司。

摩根大通最新的一個調(diào)查中，有71%的黃金投資者認為在接下去12個月中黃金股票的表現(xiàn)會比黃金本身更好。而一年前這一調(diào)查的結(jié)果為48%有相同看法。總體來說，今年以來，黃金市場的投資情緒已經(jīng)很大改善。只有16%的被調(diào)查者稱金價會在未來12個月內(nèi)下跌，而一年前這一數(shù)字為30%。此外，調(diào)查還顯示，有68%的投資者認為在未來三年金價會上升，而一年前這一比例為60%。

美銀美林分析師MichaelWidmer表示，在2013年的大幅修正之后，黃金價格在今年逐步企穩(wěn)。市場供需的動態(tài)——廣泛的受到投機賣盤減少的影響，與此同時，新興市場的實物金銷售趨于穩(wěn)定。中期看來，相信新興市場的實物金需求給黃金市場帶來的影響將進一步增強，因為新興市場國家的人民越來越富庶，暗示著黃金市場最壞的時候可能已經(jīng)過去了。

高盛分析師在的報告中重申，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇加速，黃金2014年底將跌至1050美元/盎司。該行將黃金長期預(yù)測提升了13.0%至1200美元/盎司。

花旗集團的AakashDoshi認為，今年接下去時間中，黃金價格將在1290至1350美元/盎司間波動。