金投網(wǎng)5月4日訊，黃金價(jià)格在2013年整體下跌超27%，從年初的高位1700持續(xù)下跌至最低的1200附近。縱觀黃金牛市13年，黃金價(jià)格則將在2013年出現(xiàn)牛市13年來(lái)的首次年度跌幅，彈指一揮間地踏上了熊市的漫漫征途。因此，“下跌”是2013年現(xiàn)貨黃金價(jià)格的主基調(diào)。

然而現(xiàn)貨金全年處于下跌的主基調(diào)中，時(shí)而也不失波瀾起伏，有人歡喜有人憂。樂(lè)壞了中國(guó)搶購(gòu)黃金的大媽，也愁壞了部分看漲的黃金投資者。

今年年初，黃金現(xiàn)貨價(jià)格維持在1700水平，并且市場(chǎng)對(duì)黃金后市也是一片看好，在全球量化寬松的大背景下，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)黃金的價(jià)格看漲情緒十分濃厚，卻全然不知自己已然身處在一瀉千里的瀑布上端。

去年年初至今，黃金價(jià)格表現(xiàn)最大下跌幅度甚至接近30%，金價(jià)如此低迷的表現(xiàn)正式宣布了黃金已經(jīng)踏入了所謂的熊市。在此讓我們來(lái)回顧下今年黃金的熊市歷程，總體上來(lái)講，黃金的下跌分為三個(gè)階段：1.二月中旬的春節(jié)；2.四月中旬的史前暴跌；3.六月的綿延陰跌。

而就在這三輪的下跌后，黃金底部形成，金價(jià)1200為業(yè)界普遍認(rèn)同的成本價(jià)，也是黃金價(jià)格的有力支撐位，堅(jiān)不可摧。此后的行情便是長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的回調(diào)，最高至1433，再隨后兩個(gè)月金價(jià)又回落至1200附近?？梢哉f(shuō)三輪主要下跌行情之后，黃金陷入了1200至1400的大區(qū)間震蕩。

總體上，我們的觀點(diǎn)是，黃金價(jià)格在2014年難以出現(xiàn)穩(wěn)定的單邊趨勢(shì)。異于常年的，明年金價(jià)不會(huì)再像牛市的13年般呈穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，也不會(huì)像2013年般作一瀉千里的態(tài)勢(shì)。黃金受困了！

首先，金價(jià)的壓力依然是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步縮減量化寬松規(guī)模的預(yù)期，只要美聯(lián)儲(chǔ)一天不完成縮減寬松規(guī)模的計(jì)劃，市場(chǎng)對(duì)其強(qiáng)烈的預(yù)期也不會(huì)終結(jié)，利空金價(jià)就像2013年。

再者，金價(jià)的支撐來(lái)自所謂的黃金“心理成本價(jià)”，雖然在上面章節(jié)中闡述的“黃金鐵底或許只是個(gè)美好的傳說(shuō)”無(wú)法在供需角度上實(shí)際支撐金價(jià)，但是黃金成本在1100至1200之間的說(shuō)法早已成為業(yè)界的共識(shí)在全世界廣泛流傳，因此即便在邏輯上行不通，但是在投資心理上1100至1200區(qū)間早已被作為金價(jià)的穩(wěn)固防線，難以逾越。

通過(guò)對(duì)上壓力與下支撐的了解后，黃金后市的展望似乎變得清晰許多，金價(jià)在未來(lái)的一段日子里或?qū)⒗^續(xù)震蕩于區(qū)間之中，經(jīng)歷其受困的“黃金”歲月，我預(yù)測(cè)區(qū)間介于1180至1400，周期性寬幅震蕩。