黃金期貨，是指以國(guó)際黃金市場(chǎng)未來(lái)某時(shí)點(diǎn)的黃金價(jià)格為交易標(biāo)的的期貨合約，投資人買(mǎi)賣(mài)黃金期貨的盈虧，是由進(jìn)場(chǎng)到出場(chǎng)兩個(gè)時(shí)間的金價(jià)價(jià)差來(lái)衡量，契約到期后則是實(shí)物交割。
黃金期貨投資原則：
趨勢(shì)線(xiàn)123/2B
1.盤(pán)整形態(tài)：它是處于窄幅區(qū)間整理之中。
①在窄幅區(qū)間整理時(shí)，以區(qū)間的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)分別繪制一條水平直線(xiàn)，其上邊線(xiàn)是區(qū)間的阻力位，下邊線(xiàn)是區(qū)間的支持位。
②以大成交量突破阻力位要買(mǎi)入，跌破支持位則要賣(mài)出，而過(guò)后又回到區(qū)間之內(nèi)時(shí)是假突破，要立即止蝕平倉(cāng)。
2.上漲趨勢(shì)和上漲趨勢(shì)線(xiàn)：
①上漲趨勢(shì)：是由一系列的上漲波段構(gòu)成，每一上漲波段都持續(xù)創(chuàng)出新高點(diǎn)，而中間夾雜的下降波段的低點(diǎn)都不會(huì)向下跌破先前下降波段的低點(diǎn)。
②上漲趨勢(shì)線(xiàn)：在考慮的時(shí)間周期內(nèi)，以最低點(diǎn)為起點(diǎn)向右上方繪一條直線(xiàn)，連接其最高點(diǎn)前的某一個(gè)低點(diǎn)，使這條直線(xiàn)在兩個(gè)低點(diǎn)之間未穿越任何價(jià)位，延伸這條直線(xiàn)經(jīng)過(guò)最高點(diǎn)。
3.下降趨勢(shì)和下降趨勢(shì)線(xiàn)：
①下降趨勢(shì)：是由一系列的下降波段構(gòu)成，每一下降波段都持續(xù)創(chuàng)出新低點(diǎn)，而中間夾雜的反彈波段的高點(diǎn)都不會(huì)向上穿越先前反彈波段的高點(diǎn)。
②下降趨勢(shì)線(xiàn)：在考慮的時(shí)間周期內(nèi)，以最高點(diǎn)為起點(diǎn)向右下方繪一條直線(xiàn)，連接其最低點(diǎn)前的某一個(gè)高點(diǎn)，使這條直線(xiàn)在兩個(gè)高點(diǎn)之間未穿越任何價(jià)位，延伸這條直線(xiàn)經(jīng)過(guò)最低點(diǎn)。
4.趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)變化的123規(guī)則：
①走勢(shì)必須突破繪制的趨勢(shì)線(xiàn)。
②上漲趨勢(shì)不再創(chuàng)新高，或下降趨勢(shì)不再創(chuàng)新低。
③在上漲趨勢(shì)中走勢(shì)向下穿越先前的短期回調(diào)低點(diǎn)，在下降趨勢(shì)中走勢(shì)向上穿越先前的短期反彈高點(diǎn)，則趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。
5.根據(jù)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)變化的123規(guī)則建倉(cāng)：
①繪制趨勢(shì)線(xiàn)。
②在上漲趨勢(shì)中，繪一條水平直線(xiàn)穿越最高點(diǎn)，再繪另一條水平直線(xiàn)穿越前一波回調(diào)的低點(diǎn)。在下降趨勢(shì)中，繪制一條水平直線(xiàn)穿越最低點(diǎn)，再繪另一條水平直線(xiàn)穿越前一波反彈的高點(diǎn)。
③如果123規(guī)則三個(gè)條件中出現(xiàn)兩個(gè)，趨勢(shì)很可能會(huì)逆轉(zhuǎn)變化，如果全部滿(mǎn)足三個(gè)條件，則趨勢(shì)己發(fā)生逆轉(zhuǎn)。最佳的建倉(cāng)時(shí)機(jī)是在第三個(gè)條件滿(mǎn)足以前進(jìn)場(chǎng)，將止蝕盤(pán)設(shè)定在123規(guī)則的最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。
6.趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)變化的2B規(guī)則：
上漲趨勢(shì)中若創(chuàng)新高后未能持續(xù)挺升，稍后又跌破先前的高點(diǎn)，則趨勢(shì)很可能會(huì)反轉(zhuǎn)下跌。下降趨勢(shì)中若創(chuàng)新低后未能持續(xù)下跌，稍后又上漲高過(guò)先前的低點(diǎn)，則趨勢(shì)很可能會(huì)反轉(zhuǎn)上漲。
合約操作
期貨交易的全過(guò)程可以概括為開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓睢?/p>
開(kāi)倉(cāng)，是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約，例如，你可賣(mài)出10手大豆期貨合約，當(dāng)這一筆交易是你的第一次買(mǎi)賣(mài)時(shí)，就被稱(chēng)為開(kāi)倉(cāng)交易。在期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。開(kāi)倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。開(kāi)倉(cāng)時(shí)，買(mǎi)入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)多頭；賣(mài)出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸，簡(jiǎn)稱(chēng)空頭。
如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束，他就必須通過(guò)實(shí)物交割來(lái)了結(jié)這筆期貨交易，然而，進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù)。大約99%的市場(chǎng)參與者都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回，即通過(guò)筆數(shù)相等、方向相反的期貨交易來(lái)對(duì)沖原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。舉例而言，如果你賣(mài)出大豆2000年5月合約10手，那么，你就應(yīng)在2000年5月到期前，買(mǎi)進(jìn)10手同一個(gè)合約來(lái)對(duì)沖平倉(cāng)，這樣，一開(kāi)一平，一個(gè)交易過(guò)程就結(jié)束了。這就象財(cái)務(wù)做帳一樣，同一筆資金進(jìn)出一次，帳就做平了。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約，或賣(mài)出已買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。交易者開(kāi)倉(cāng)之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉(cāng)，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割。
期貨交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)，可能盈利，也可能發(fā)生虧損。那么，從交易者自己的角度看，什么樣交易是盈利的？什么樣的交易是虧損的？請(qǐng)看一個(gè)例子，比如，你選擇了1手大豆合約的買(mǎi)賣(mài)。你以2188元/噸的價(jià)格賣(mài)出次年5月份交割的1手大豆合約。這時(shí)，你所處的交易部位就被稱(chēng)為“空頭”部位，你現(xiàn)在可以說(shuō)你是一位“賣(mài)空者”或者說(shuō)你賣(mài)空1手大豆合約。
當(dāng)你成為空頭時(shí)，你有兩種選擇。一種是一直到合約的期滿(mǎn)都保持空頭部位，交割時(shí)，你在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入10噸大豆并提交給合約的買(mǎi)方。如果你能以低于2188元/噸的價(jià)格買(mǎi)入大豆，那么交割后你就能盈利；反之，你以高于2188元/噸的價(jià)格買(mǎi)入，你就會(huì)虧本。比如你付出2238元/噸購(gòu)買(mǎi)用于交割的大豆，那么，你將損失500元（不計(jì)交易、交割手續(xù)費(fèi)）。
你作為空頭的另一種選擇是，當(dāng)大豆期貨的價(jià)格對(duì)你有利時(shí)，進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。也就是說(shuō)，如果你是賣(mài)方（空頭），你就能買(mǎi)入同樣一種合約成為買(mǎi)方而平倉(cāng)。如果這讓你迷惑不解，你可想想上面合約期滿(mǎn)時(shí)你是怎么做的：你從現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入大豆抵補(bǔ)空頭地位并將它提交給合約的買(mǎi)方，其實(shí)質(zhì)是一樣的。如果你既是空頭又是多頭，兩者相互抵銷(xiāo)，你便可撤離期貨市場(chǎng)了。如果你以2188元/噸做空頭，然后，又以2058元/噸做多頭，把原來(lái)持有的賣(mài)出合約買(mǎi)回來(lái)，那么你可賺1300元（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)）。
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