黃金是漲還是跌?

分析師表示，每種觀點(diǎn)都有道理，金價(jià)與實(shí)際利率關(guān)系緊密，而非名義利率。目前這些利率正在上升，特別是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，這些影響途徑確實(shí)在起作用。

并指出，實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)加息前景的展望也影響了投資者的加息預(yù)期。因此影響金價(jià)的不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)加息的結(jié)果，還有美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)加息前景的展望。

以史為鑒，去年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息后金價(jià)上漲的走勢(shì)，一個(gè)可能的解釋是FOMC成員下調(diào)了對(duì)未來(lái)加息的預(yù)期，這被市場(chǎng)理解成鴿派，進(jìn)而提振了金價(jià)。

還有一種解釋是，投資者普遍采取了“買謠言，賣事實(shí)”的策略。市場(chǎng)準(zhǔn)備好最壞的打算，但是美聯(lián)儲(chǔ)加息后，現(xiàn)實(shí)并沒(méi)有想象的糟糕。相反，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)消除了市場(chǎng)的不確定性，就像特朗普當(dāng)選消除了美國(guó)大選的不確定性一樣。

最后總結(jié)，如果過(guò)去的事情可以作為參考，那么這次美聯(lián)儲(chǔ)加息過(guò)后，黃金很可能獲得一絲喘息。不過(guò)，關(guān)鍵還是要看美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年加息的展望，如果美聯(lián)儲(chǔ)比市場(chǎng)預(yù)期的鷹派，則利空黃金;反之則利好黃金。

溫馨提醒：美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)黃金影響不是簡(jiǎn)單的正比或反比關(guān)系，需要結(jié)合當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)背景、短線等其他因素綜合分析。未來(lái)長(zhǎng)期來(lái)看，需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)商品市場(chǎng)和黃金可能帶來(lái)的打壓。