今年以來，黃金價格持續(xù)走軟，而摩根士丹利（Morgan Stanley）稱，盡管亞洲，特別是中國及印度的實物黃金買家仍能提供較強的實物金需求支撐，但這不足以抵消當前大量的利空因素，預計在這些因素得到改善前，黃金還將繼續(xù)面臨下行壓力。

摩根士丹利列舉了以下三個黃金利空因素：

1、當前黃金空頭頭寸數(shù)量遠大于多頭。

2、一旦美聯(lián)儲縮減QE，美國實際利率將走強。

3、黃金ETF持倉持續(xù)外流。

數(shù)據(jù)顯示，12月13日當周SPDR黃金ETF持倉較此前一周累計減少8.11公噸，至827.6公噸。

有數(shù)據(jù)顯示，自一月以來，14大黃金ETP的持有量已經(jīng)下降了31%到1813.7公噸，是自這些基金在2013年開始交易以來第一次年度下跌。

另外，截至目前為止，今年黃金已經(jīng)累計下滑超過25%。

貝萊德（BlackRock）黃金及普通基金經(jīng)理Evy Hambro周一（12月16日）在接受媒體采訪時稱，如果金價在當前水平下繼續(xù)下跌，黃金礦企可能會受到更大的威脅。

Hambro表示，“若未來金價繼續(xù)跌向1000美元/盎司，對很多黃金礦企而言絕對是一場災難，因為他們中絕大多數(shù)無法從該價位中獲利，最終出現(xiàn)大幅虧損甚至破產(chǎn)等情況。”

不過，Hambro補充道，“即便金價觸及1000美元，短時間內(nèi)這些黃金礦企也不會瞬間破產(chǎn)，因為他們還有一定的庫存可供使用。當然，如果金價在1000美元水平附近逗留一段時間，礦企自然會逐步耗盡庫存，但這種情況發(fā)生概率很小，畢竟黃金市場多多少少還是會受到供需方面的影響。”