據(jù)了解，自2009年起，黃金股票和黃金的關(guān)系就被打破，實(shí)物黃金生產(chǎn)行業(yè)的成本和金價(jià)一起上升，但BlackRock的投資組合經(jīng)理Richard Davis認(rèn)為目前其間關(guān)系變的更強(qiáng)了。

實(shí)物黃金是針對(duì)疲軟貨幣的保值方式，在印度，今年盧比大幅貶值到創(chuàng)紀(jì)錄的低位，而相應(yīng)的以盧比計(jì)黃金價(jià)格則升至高位。

“目前實(shí)物黃金需求在從歐洲和美國轉(zhuǎn)移至印度和中國。”歐洲黃金交易商Jewellers Trade Services主管Daniel Marburger說：“這兩個(gè)國家的人們擔(dān)心貨幣貶值，因此購買黃金。”

盡管今年印度政府采取措施控制黃金進(jìn)口，但印度國內(nèi)黃金需求依然很高。

Marburger認(rèn)為，如果新興市場(chǎng)國家或者金磚四國的增長都在放緩，那么其它國家的貨幣可能也會(huì)面臨類似問題。

在西方國家的民眾在清算其持有資產(chǎn)時(shí)，亞洲民眾則在趁黃金低價(jià)大量購買。中國的零售黃金需求大量增多，尤其是做金飾用的。不過中國的人均黃金消費(fèi)仍大幅落后。

BlackRock的Davis認(rèn)為：“增加的零售需求可能將價(jià)格推高至2000到3000美元/盎司。但很重要的是黃金低價(jià)在哪里，那個(gè)低價(jià)可能也在上升。”

與此同時(shí)，各國央行則在金庫中增加目前價(jià)格便宜的黃金來多樣化他們的投資組合。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）數(shù)據(jù)顯示，各國央行已經(jīng)連續(xù)第十個(gè)季度凈買入黃金，總量71噸。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）預(yù)計(jì)金價(jià)到2014年11月將漲至1400美元/盎司上方。

德意志銀行（Deutsche Bank）的商品研究主管Michael Lewis認(rèn)為，如果說需求很重要，那么供應(yīng)對(duì)黃金的重要性則不如對(duì)其它商品的大。他解釋道，每年黃金生產(chǎn)量，大約為2200噸，僅占全球全部存貨的2%。

Lewis說：“無論生產(chǎn)的邊際成本怎樣，金價(jià)都會(huì)上漲或下跌，供應(yīng)問題對(duì)金價(jià)的影響不如原油、銅或者玉米等商品大。”如果生產(chǎn)商停止生產(chǎn)黃金，全球的黃金會(huì)在大約30年后用完，如果是原油，這個(gè)數(shù)字可能只有50天。