當(dāng)下，銀行黃金產(chǎn)品的投資選擇較豐富，包括實(shí)物黃金、紙黃金以及掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

據(jù)了解，實(shí)物黃金交易標(biāo)的主要包括金條，金幣和金飾品等，不存在杠桿效應(yīng)，投資人從金價(jià)的上漲中獲利。

“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金，個(gè)人通過把握國際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)，紙黃金價(jià)格走勢(shì)與國際金價(jià)基本保持一致。

投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。投資紙黃金需全額投入資金，不計(jì)利息，也不能獲得紅利等收益。

與黃金ETF相同，紙黃金也可做波段交易，投資者通過低吸高拋，賺取買賣差價(jià)獲利，但這需要對(duì)黃金的區(qū)間漲跌有較準(zhǔn)確的判斷。

在年內(nèi)金價(jià)的弱勢(shì)行情中，看跌黃金類銀行理財(cái)產(chǎn)品更易于獲取較好收益。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)不同，看跌黃金類銀行理財(cái)產(chǎn)品主要有三種類型：期末價(jià)格看跌型、期間向下觸碰型和區(qū)間累積型（看跌）。

期末看跌型即金價(jià)的期末價(jià)格低于期初，則可獲得潛在最高收益。若期末價(jià)格高于或等于期初價(jià)格，理財(cái)收益為零。期間向下觸碰型是指，每款產(chǎn)品都被給定一個(gè)固定的邊界，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標(biāo)的始終保持在邊界水平之下，則產(chǎn)品可以獲得最高預(yù)期收益率；反之，則僅能獲得最低預(yù)期收益率，多數(shù)銀行設(shè)定在0.4%至0.7%。

區(qū)間累積型（看跌）的收益條件為，若金價(jià)在每個(gè)觀察日內(nèi)位于波動(dòng)區(qū)間內(nèi)，產(chǎn)品到期時(shí)可達(dá)潛在最高收益；若金價(jià)并非在每個(gè)觀察日內(nèi)均位于波動(dòng)區(qū)間，則以具體有效觀察日累計(jì)收益，到期收益較預(yù)期下降；而若金價(jià)在每個(gè)觀察日內(nèi)均處于波動(dòng)區(qū)間外，產(chǎn)品到期無理財(cái)收益或客戶承擔(dān)部分本金損失。

不過，投資看跌黃金類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并非萬無一失。今年5、6月金價(jià)跌跌不休，盤中一舉跌破1200美元/盎司。受此影響，多家商業(yè)銀行趁熱打鐵推出多款看跌黃金類銀行理財(cái)產(chǎn)品。但是由于近期金價(jià)回暖反彈，令實(shí)際金價(jià)高于銀行之前設(shè)定的收益邊界，或?qū)е虏糠挚吹a(chǎn)品“很受傷”。

例如，招商銀行發(fā)行的兩款“期末看跌型”產(chǎn)品：“2013年焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)（期末看跌型）理財(cái)計(jì)劃104109”和“2013年焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)（期末看跌型）理財(cái)計(jì)劃104212”，該兩款產(chǎn)品的黃金期初價(jià)格分別為1295.25美元/盎司和1212.75美元/盎司。

而到期時(shí)間均在2013年9月30日，而目前金價(jià)交投于1365美元/盎司附近。如果在到期日當(dāng)天，黃金的期末價(jià)格未低于期初，則產(chǎn)品到期收益僅為最低。

相比之下，期間向下觸碰型和區(qū)間累積型（看跌）產(chǎn)品的到期收益較為安全，因產(chǎn)品的收益條件設(shè)定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)，而是時(shí)點(diǎn)價(jià)格。但是，就這兩者而言，由于產(chǎn)品的收益按觀察日累積計(jì)算，投資區(qū)間累積型（看跌）產(chǎn)品似乎更靠譜。

目前，多數(shù)分析師認(rèn)為，黃金價(jià)格的反彈空間有限，上限難以超越1500美元/盎司，下限則有可能位于1200美元/盎司之下。因此，若產(chǎn)品的收益區(qū)間在1100至1500之間，獲得潛在最高收益的可能性較大。