眾所周知，實(shí)物黃金主要是針對(duì)黃金衍生品而言的，依據(jù)是否是國(guó)家法定發(fā)行為界定標(biāo)準(zhǔn)，主要?jiǎng)澐?a target="_blank" href="http://m.jhhuoguo.com/matter/jinbi/">金幣類實(shí)物黃金和非金幣類實(shí)物黃金。

據(jù)了解，實(shí)物黃金在金本位時(shí)代確實(shí)能起到保值的作用，因?yàn)樨泿虐l(fā)行錨位是黃金儲(chǔ)備。因此，黃金與實(shí)物資產(chǎn)、商品從理論上說，是對(duì)應(yīng)關(guān)系，用黃金總能換來實(shí)物，商品因此也被人們稱為“硬通貨”——但現(xiàn)在世界不是金本位時(shí)代。

據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，黃金自1973年失去貨幣錨位的地位后，從美聯(lián)儲(chǔ)提供的“官價(jià)”，每盎司35美元一路狂漲（美聯(lián)儲(chǔ)以這個(gè)價(jià)格向黃金交易市場(chǎng)提供黃金），直至增長(zhǎng)到今年的最高點(diǎn)——1900美元每盎司，升值50多倍。

而同期公認(rèn)的世界儲(chǔ)備和交易貨幣美元，自上世紀(jì)70年以來，據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，僅以美國(guó)國(guó)內(nèi)主要商品購(gòu)買力計(jì)算，2010年的15美元才大約對(duì)應(yīng)1974年的1美元，貶值約14倍——這說明，黃金失去貨幣錨位的地位后，與貨幣之間的對(duì)應(yīng)競(jìng)價(jià)關(guān)系已經(jīng)解除。

甚至有經(jīng)濟(jì)學(xué)家暗示，目前黃金投資就是一種普通的貴金屬投資，所謂的“有用論”和“無用論”，不過是黃金失去競(jìng)價(jià)機(jī)制后，為達(dá)到操控市場(chǎng)輿論的一種工具。

但這一說法，也被人質(zhì)疑：首先從數(shù)值上講，黃金的價(jià)格漲幅遠(yuǎn)超美元貶值的幅度，這說明黃金至少比紙幣抗通脹能力更強(qiáng)；其次，市場(chǎng)波動(dòng)說明黃金是有競(jìng)價(jià)機(jī)制的——由市場(chǎng)來調(diào)節(jié)——因此說黃金失去競(jìng)價(jià)機(jī)制，是不正確的。