從事股票行業(yè)的人總是呼吁人們趕快入市，甚至呼吁政府拿養(yǎng)老金炒股;從事房地產(chǎn)行業(yè)的人則呼吁人們買房，稱房?jī)r(jià)只會(huì)漲不會(huì)落，誰(shuí)不買房就是傻瓜;從事黃金行業(yè)的人則呼吁人們抄底黃金，稱黃金可以保值避險(xiǎn)。

筆者發(fā)了一系列論述黃金、股票和房地產(chǎn)的文章，有不少讀者對(duì)我說(shuō)，手頭有點(diǎn)積蓄，可現(xiàn)在通脹這么厲害，把錢存在銀行不斷貶值，如果不在某個(gè)領(lǐng)域投點(diǎn)資實(shí)在不甘心，便想弄明白黃金、股票、房子這三種理財(cái)產(chǎn)品，究竟投資哪個(gè)好，也就是“兩利相權(quán)取其重，兩害相較取其輕”。

首先要澄清，上述讀者所謂的“投資”實(shí)際上叫“投機(jī)”，也就是“炒”。因?yàn)?ldquo;炒”和“投資”是兩種截然不同的市場(chǎng)行為。

炒就是投機(jī)，是通過(guò)對(duì)一種資產(chǎn)的低價(jià)買高價(jià)賣獲利。而投資則是把資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去創(chuàng)造剩余價(jià)值或者說(shuō)是利潤(rùn)。投機(jī)和投資的最大區(qū)別是，投機(jī)不創(chuàng)造財(cái)富，不產(chǎn)生GDP，而投資則創(chuàng)造財(cái)富，會(huì)增加GDP。下面，我們就幫助有投機(jī)愿望的人分析一下炒黃金、炒股票和炒房子有哪些異同。

我們先看看黃金。黃金是一種失去貨幣職能的、沒(méi)有多大實(shí)際用途的普通商品。但由于傳統(tǒng)觀念，人們?nèi)韵矚g儲(chǔ)存黃金，或期望保值，或用作避險(xiǎn)，因此，除了首飾和工業(yè)用黃金外，黃金成了一種金融資產(chǎn)，其性質(zhì)與股票一樣，被人們用作投機(jī)品來(lái)炒作。你現(xiàn)在以每克270元的價(jià)格購(gòu)入1公斤黃金要花費(fèi)27萬(wàn)元，這1公斤黃金不管怎么炒，它不會(huì)增加一克，不會(huì)創(chuàng)造出一絲一毫的財(cái)富。而且，炒黃金也是有成本的。你買的1公斤黃金肯定不敢放在家里，擔(dān)心被盜。所以，你還必須到銀行租個(gè)保險(xiǎn)柜，大碼保險(xiǎn)柜的月租金在1000元左右，這1公斤黃金一年的保管費(fèi)就是1.2萬(wàn)元。但這并不能保證萬(wàn)無(wú)一失，因?yàn)殂y行對(duì)存在它那里的黃金失竊或遇到火災(zāi)、水災(zāi)、地震等自然災(zāi)害受損或遺失沒(méi)有賠償義務(wù)。

如果你不是買實(shí)物黃金，而是買“紙黃金”，也就是在有黃金業(yè)務(wù)的銀行開(kāi)個(gè)賬戶，你就可以通過(guò)網(wǎng)上銀行炒黃金了。銀行發(fā)布黃金買入價(jià)和賣出價(jià)，你就可以通過(guò)網(wǎng)上銀行在賬面上建立黃金頭寸，隨后進(jìn)行頻繁的多頭或空頭交易，希望通過(guò)價(jià)差獲利。“紙黃金”和在賬面上炒外匯一樣，沒(méi)有黃金的實(shí)物交割。但是，炒“紙黃金”手續(xù)費(fèi)也不菲，每筆費(fèi)用為每克0.5元，1公斤就是500元。

炒黃金最大的弊端就是沒(méi)利息，不管是實(shí)物黃金還是“紙黃金”都是如此，你把黃金儲(chǔ)存多少年也不會(huì)生出一分錢的利息來(lái)，這就是美國(guó)投資家巴菲特說(shuō)的黃金是“不會(huì)下蛋的鵝”。

炒股大家比較熟悉，股票有派息，也就是上市公司盈利后，拿出一部分錢分給股東。從這方面考慮，炒股票要優(yōu)于炒黃金。但是，中國(guó)的上市公司有的連續(xù)幾年甚至從不給股東現(xiàn)金派息，是名副其實(shí)的“鐵公雞”。這時(shí)，炒股票就與炒黃金就沒(méi)多大不同了。而且炒股也有成本，也就是給政府的稅和給券商的費(fèi)，這大致和炒“紙黃金”的成本相當(dāng)。

另外，炒股票的風(fēng)險(xiǎn)要比炒黃金大得多，因?yàn)辄S金是一種商品，具有內(nèi)在價(jià)值，也就是開(kāi)采黃金投入的勞動(dòng)量。而股票只是個(gè)虛擬的資產(chǎn)，如果上市公司出現(xiàn)市場(chǎng)負(fù)面展望或財(cái)務(wù)困難，股價(jià)就會(huì)大跌。如果上市公司破產(chǎn)資不抵債，股票則一文不值，這時(shí)，投入股市的錢就都打了水漂。中華網(wǎng)在1999年登錄美國(guó)納斯達(dá)克，到2000年2月，股價(jià)被炒到了220.31美元，而一年后的2001年3月9日狂跌到了2.875美元，經(jīng)過(guò)10年的艱難支撐，2011年10月28日從納斯達(dá)克退市，最后一筆交易為每股0.004美元，幾乎成了垃圾。

我們?cè)倏纯闯捶渴呛畏N情形。作為商品，房子與黃金相比最大的劣勢(shì)是有折舊，而黃金不存在折舊的問(wèn)題。拿中國(guó)的房子來(lái)說(shuō)，一般壽命不會(huì)超過(guò)70年，假如140萬(wàn)元買一套住房，每年的折舊費(fèi)就是2萬(wàn)元。而黃金不管存放多少年，其質(zhì)量和成色一般不會(huì)改變。再有，房子不能移動(dòng)，如果發(fā)生戰(zhàn)亂以及火災(zāi)、水災(zāi)、地震等自然災(zāi)害，房子更容易被損毀，而黃金則可以轉(zhuǎn)移到安全的地方。

房子及承載房子的土地的價(jià)值受本地環(huán)境、經(jīng)濟(jì)等因素影響很大，如果環(huán)境污染嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)蕭條，很多人就會(huì)逃離該地區(qū)，人去樓空，房?jī)r(jià)自然就跌了下來(lái)。目前，工業(yè)化國(guó)家的不少城市出現(xiàn)了后城市化時(shí)代的蕭條，過(guò)去繁華的大城市現(xiàn)在人口銳減，房地產(chǎn)急劇貶值，美國(guó)底特律等城市出現(xiàn)了標(biāo)價(jià)1美元的住房。西班牙幾年來(lái)經(jīng)濟(jì)一直萎靡不振，2012年GDP萎縮了1.3%。經(jīng)濟(jì)蕭條導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌，根據(jù)《每日郵報(bào)》2013年5月26日?qǐng)?bào)道，英國(guó)一位61歲的退休老人用4.5萬(wàn)歐元(約合36萬(wàn)人民幣元)在西班牙買下了一個(gè)被廢棄的村莊。

通過(guò)以上分析，我們可以判斷出，從風(fēng)險(xiǎn)角度考量，股票和房子風(fēng)險(xiǎn)都很大，炒黃金相對(duì)安全。從收益的角度來(lái)看，股票具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)楣善贝嬖谂上⒌目赡堋Ｔ诜康禺a(chǎn)泡沫被吹得很大的今天，炒房風(fēng)險(xiǎn)巨大，尤其是大城市，如果房產(chǎn)稅全面推廣并且稅率足夠高，炒房成本加大，會(huì)把很多存量房逼向市場(chǎng)，讓房?jī)r(jià)大跌。所以，有黃金、股票和房子理財(cái)欲望的讀者一定要綜合分析，謹(jǐn)防被一些無(wú)良的分析師給忽悠了。