上周五，美國非農數(shù)據(jù)公布后，天通銀經歷了端午節(jié)假期休市；期間，倫敦銀維持在22美元/盎司下方波動。

上周，美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書報告指出，美多數(shù)地區(qū)制造業(yè)活動繼續(xù)擴張，房地產和建筑活動的擴張速度處于“溫和至強勁”的水平，消費者支出實現(xiàn)了“微弱到適度”的增長，美經濟繼續(xù)溫和改善。

上周五公布美國5月非農就業(yè)人口增加17.5萬人，略好于市場預期值17萬人，結果頁符合上周五之江晚評及之江月報的推論。具體論述過程投資者可見前述評論文章，這里不再復述。令人意外的是，美國失業(yè)率從7.5%上升至7.6%；原因很可能是美國就業(yè)參與率提高，導致未就業(yè)人口總數(shù)增加。

此前，有報告指出，美就業(yè)參與率創(chuàng)34年低位，是失業(yè)率得以下滑的主要原因。雖然非農數(shù)據(jù)強于預期，但失業(yè)率反彈，將令美聯(lián)儲更加就業(yè)參與率問題，進而維持現(xiàn)行債券購買規(guī)模，以幫助市場達到充分就業(yè)。

本周上半周，正值國內端午假期，雖然德國就OMT措施舉行聽證會以及日本政策導致匯市波動，但對貴金屬市場影響有限。下半周，投資者需要重點關注歐央行月度報告、美國5月零售銷售月率、6月8日初請數(shù)據(jù)和6月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值。上述基本面因素不足以改變白銀區(qū)間震蕩走勢，6月下旬行情如何演繹將取決于下周的美聯(lián)儲利率決議。

白銀價格重心進一步下移4200—4400區(qū)間，KDJ在超賣區(qū)間徘徊，存在修復需求，制約下行空間；MACD紅柱收縮，顯露死叉跡象；布林線開口略微擴張，暗示新一輪行情起始。預計周內銀價將在4200—4400區(qū)間內波動，上方壓力4400，4460；下方支撐4300，4200。

白銀周內空頭可繼續(xù)持倉，場外投資者以反彈遇阻放空為宜；美聯(lián)儲利率決議落地前，多頭可在4230附近嘗試性逢低做多，獲利及時了結。