周四(12月13日)早盤國(guó)際銀價(jià)高位震蕩下行，昨日白銀大幅沖高回落，最低到達(dá)32.91美元/盎司一線，低位支撐上行，最高到達(dá)33.79美元/盎司一線，收盤在33.45美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布，在扭曲操作結(jié)束后，將每個(gè)月購(gòu)買450億美元債券以維持對(duì)利率的壓力，這一措施在目前QE3購(gòu)買MBS的基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步增大美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模，但市場(chǎng)的反應(yīng)較為意外，短期沖高之后，大幅回落。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議可以說(shuō)非常激進(jìn)，扭曲操作結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)將每月購(gòu)買450億美元債券，并且未作期限限制，美聯(lián)儲(chǔ)的政策可能將與失業(yè)率，通脹數(shù)據(jù)密切聯(lián)系，從利率決議中可以得到的信息是，美聯(lián)儲(chǔ)政策的參考值是失業(yè)率6.5%，通脹率2.5%，在經(jīng)濟(jì)達(dá)標(biāo)之前，美聯(lián)儲(chǔ)的試驗(yàn)性超級(jí)寬松將一直持續(xù)。

本次的債券購(gòu)買政策可以說(shuō)比QE3更為激進(jìn)，QE3的購(gòu)買目標(biāo)集中在MBS，即抵押貸款債券，目的可能更主要的集中在激活房地產(chǎn)市場(chǎng)。而本次加強(qiáng)版的QE3 (甚至有人稱為QE4) 則是直接購(gòu)買債券，壓低利率。本次政策將進(jìn)一步增大美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模。

隔夜市場(chǎng)的另一大懸念也最終水落石出，美聯(lián)儲(chǔ)決定設(shè)立數(shù)字門檻來(lái)衡量何時(shí)改變貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)在決議聲明中表示，為促進(jìn)就業(yè)最大化以及物價(jià)穩(wěn)定這兩大目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為在資產(chǎn)購(gòu)買行動(dòng)結(jié)束后，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走入正軌后的一段較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，繼續(xù)保持高度寬松貨幣政策立場(chǎng)仍然合適。

后市來(lái)看，從中期角度QE4的如期而至仍將令美元承受一定壓制。不過(guò)由于美聯(lián)儲(chǔ)首次為失業(yè)率和通脹設(shè)立門檻，以為未來(lái)的退出寬松做出基準(zhǔn)。這意味著后市美元的表現(xiàn)將跟隨美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面好壞而同步波動(dòng)。

昨日白銀價(jià)格沖高后大幅回落，強(qiáng)勢(shì)深幅下挫到達(dá)震蕩區(qū)間下軌附近，白銀行情現(xiàn)在仍處于簡(jiǎn)單下跌之中，可等行情回調(diào)進(jìn)場(chǎng)做空。