基本面：

國內(nèi)長假期間，美聯(lián)儲(chǔ)稱將把基準(zhǔn)利率維持在極低水平的承諾期限延長至2014年底，受此影響，國際黃金一舉突破前期1680美元的阻力位，同時(shí)也重新站上1700美元/盎司整數(shù)關(guān)口。

自2011年6月底第二輪量化寬松結(jié)束后，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行第三輪量化寬松的各種猜測(cè)便源源不斷。然而美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)卻宣布采取 “扭曲操作”，此前強(qiáng)烈的預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的反差導(dǎo)致市場(chǎng)失望情緒爆發(fā)，類似2008年雷曼破產(chǎn)時(shí)的黑色局面再現(xiàn)，包括黃金在內(nèi)的資產(chǎn)遭遇恐慌性拋售。自此以后，市場(chǎng)對(duì)于QE3的預(yù)期也開始趨于謹(jǐn)慎。

而美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持并延長極低利率實(shí)行時(shí)間和繼續(xù)實(shí)施“扭轉(zhuǎn)操作”的聲明，充分表明了其堅(jiān)決貫徹寬松貨幣政策的態(tài)度。加上進(jìn)入2012年之后，美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)內(nèi)部成為鴿派天下，導(dǎo)致實(shí)施新一輪量化寬松所面臨的阻力大大減少。

市場(chǎng)對(duì)新一輪量化寬松的預(yù)期顯著增強(qiáng)，甚至有分析認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在3月份便有可能推出QE3。從前兩輪量化寬松對(duì)黃金價(jià)格的推動(dòng)情況來看，一旦美聯(lián)儲(chǔ)暗示QE3出臺(tái)，便將意味著黃金新一輪上漲的開始。

歐債焦點(diǎn)影響減弱：自歐債危機(jī)爆發(fā)以來，“歐債”便成了黃金市場(chǎng)的熱門關(guān)鍵詞。然而“歐債愈惡化，金價(jià)愈高漲”的邏輯自2011年9月開始有所改變，以9月為明顯的分界線，隨著歐債危機(jī)的迅速惡化，恐慌性拋售導(dǎo)致紐約金價(jià)在短短一周里最高下跌近20%。從此黃金價(jià)格便更多地開始跟隨歐債的一舉一動(dòng)，與歐元呈現(xiàn)強(qiáng)烈的正相關(guān)關(guān)系，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)的反應(yīng)則相對(duì)沒有那么敏感。

而美聯(lián)儲(chǔ)的這一決議重新將金市的焦點(diǎn)牽引回美國市場(chǎng)。盡管歐洲債務(wù)危機(jī)并沒有實(shí)質(zhì)的解決，但金市對(duì)于歐洲問題已開始有“審美疲勞”跡象。盡管從2月開始意大利將進(jìn)入還款高峰期，但金市對(duì)此的反應(yīng)較2011年明顯樂觀，金價(jià)不跌反升。而且有了美聯(lián)儲(chǔ)做堅(jiān)固靠山，歐洲問題的惡化甚至可能成為其加快推出QE3步伐的理由。

由于歐洲債務(wù)危機(jī)的惡化以及美債問題的爆發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)遭遇新一輪下滑，復(fù)蘇明顯放緩，而此前較為嚴(yán)重的通貨膨脹情況有所緩解。在這樣的背景下，多個(gè)經(jīng)濟(jì)體紛紛采取下調(diào)基準(zhǔn)利率或者增大量化寬松的貨幣政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。歐洲和美國兩大經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策甚至加大寬松力度的舉動(dòng)，或?qū)⑵仁蛊渌?jīng)濟(jì)體采取跟隨策略，則無異于對(duì)全球流動(dòng)性的又一次放水。而從1998年至今的全球M2供應(yīng)量和黃金價(jià)格走勢(shì)來看，流動(dòng)性的增加對(duì)金價(jià)有顯著的推動(dòng)作用。

技術(shù)面：

國際現(xiàn)貨白銀自1月20日日K線強(qiáng)勢(shì)走高并突破60日均線壓力以來一直維持60日均線上方運(yùn)行，近期短線可著重關(guān)注33.5、33.0元附近支撐此兩支撐上方維持偏多思路；

上海黃金交易所白銀T+D受國際現(xiàn)貨白銀春節(jié)假期大幅走高帶動(dòng)近期有望于6900元上方運(yùn)行，若未出現(xiàn)較大幅度快速下探行情短期保持偏多思路。

操作建議：

白銀T+D：建議參考6900元支撐逢低短多為主。