行情回顧：
昨日是圣誕假期后金銀的首個(gè)交易日，其中包括英國(guó)在內(nèi)的一些國(guó)家仍在休假當(dāng)中，金銀走勢(shì)卻跟假期前幾日的走勢(shì)一樣呈現(xiàn)弱勢(shì)，早盤開盤便跌破了1600和 29的支撐，隨后便在下方展開弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)交投平淡，金銀反彈無力，始終在1600和29附近震蕩，歐美盤也沒有太大表現(xiàn)，全天呈現(xiàn)低位小幅震蕩。由于近期正值圣誕節(jié)期間，歐美市場(chǎng)交投較為清淡，在無重要風(fēng)險(xiǎn)事件的影響下金價(jià)區(qū)間小幅整理。認(rèn)為目前金價(jià)中期下跌趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)至明年一季度，并且明年上半年的低點(diǎn)也很可能在明年一季度出現(xiàn)。
從黃金過去10年的行情上看，每年的三四季度往往是金價(jià)發(fā)力上漲連創(chuàng)新高的時(shí)間窗口，而實(shí)物需求一直以來是黃金中長(zhǎng)期上漲的支撐因素之一，恰逢這幾個(gè)月也是實(shí)物需求的高峰時(shí)段。但是今年9月份以后的行情卻與往年不同。金價(jià)創(chuàng)下1920美元/盎司的歷史新高后大幅下挫，目前最低已經(jīng)下探至1550美元/盎司附近。足以表明影響今年黃金走勢(shì)有多方面的因素。昨日全天黃金最高1605美元，最低1590美元，最終收于1595美元，白銀全天最高29.1美元，最低28.7美元，最終收于28.7美元，金銀雙雙以小陰線報(bào)收。
基本面分析：
今年的4季度金銀走勢(shì)與往年不一樣是多方面因素造成的，只要由以下幾點(diǎn)構(gòu)成：
其一，美國(guó)AAA信用評(píng)級(jí)被下調(diào)成為此輪大跌行情的導(dǎo)火索，而歐美債務(wù)危機(jī)的不斷惡化令銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸能力減弱，市場(chǎng)流動(dòng)性不足，各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與貨幣遭到大量拋售，黃金也未能幸免。而就是因?yàn)榱鲃?dòng)性趨緊的緣故，黃金價(jià)格跟隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格一同下跌，失去了避險(xiǎn)光環(huán)。美元在這個(gè)時(shí)間窗口成為最大的贏家，甚至因投資者恐慌心理加劇出現(xiàn)各類的技術(shù)性拋盤。
在歐元區(qū)方面，頻發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件讓投資者無法看到歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望。希臘、意大利、西班牙等國(guó)的國(guó)債收益率大幅攀升甚至突破7.0%的歷史新高，均說明歐元區(qū)各主要經(jīng)濟(jì)體想通過發(fā)行債券來釋放市場(chǎng)當(dāng)中資金的流動(dòng)性困難較大，多次召開的歐盟峰會(huì)就EFSF(歐洲金融穩(wěn)定基金)杠桿化問題的討論也沒有實(shí)質(zhì)性的政策推出。歐元持續(xù)大幅下挫同時(shí)也提升了美元避險(xiǎn)功能，資金大量流入美元，這也是諸多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美元在今年年底至明年上半年迎來中期牛市的主要原因。
其二，除了一直拖累金價(jià)的歐債問題外，美元的走勢(shì)將成為后市黃金走勢(shì)的關(guān)鍵影響因素之一。巧合的是，金價(jià)創(chuàng)下1920美元高點(diǎn)開始下跌時(shí)，也正是美國(guó)近幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷轉(zhuǎn)好，失業(yè)率、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不斷減少的時(shí)間段。金價(jià)與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持于85%-90%以上，認(rèn)為金價(jià)的下跌必須與這點(diǎn)結(jié)合起來考慮。
其三，機(jī)構(gòu)投資者的操作行為我們必須考慮。從外匯市場(chǎng)來看，對(duì)沖基金的資金流向暗示美元將延續(xù)中期漲勢(shì)，而歐元應(yīng)對(duì)應(yīng)下跌。上周對(duì)沖基金在美元場(chǎng)內(nèi)外皆進(jìn)一步增持多頭。在歐元市場(chǎng)中的空頭增持進(jìn)一步加速，體現(xiàn)出市場(chǎng)已完全消化之前歐盟峰會(huì)對(duì)市場(chǎng)的不確定性影響?；饘?duì)美元與歐元的運(yùn)行前景似乎更加堅(jiān)定。如果確實(shí)這樣發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和黃金市場(chǎng)將理應(yīng)進(jìn)一步承壓。
技術(shù)面分析：
白銀：日線圖表顯示，現(xiàn)貨白銀上一交易日收取一根帶較長(zhǎng)上影線的小陰線，日線呈現(xiàn)聯(lián)排上影線。MACD指標(biāo)雙線零軸下方走平，綠色動(dòng)能柱縮短，看超跌反彈；KDJ隨機(jī)指標(biāo)、RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)、CCI順勢(shì)指標(biāo)空方區(qū)域震蕩上行乏力，中性看震蕩。4小時(shí)反彈結(jié)束，再次下破上升趨勢(shì)線，均線系統(tǒng)空頭排列。 MACD指標(biāo)雙線零軸下方走平，紅色動(dòng)能柱收縮，中性看空；KDJ指標(biāo)零軸下方震蕩，看低位震蕩；RSI指標(biāo)三線震蕩走低，看震蕩下行；CCI指標(biāo)空方區(qū)域震蕩，看低位震蕩。建議中線逢高做空、短線區(qū)間交易。
操作建議：
目前金銀反彈乏力，今天建議白銀于28.9做空，目標(biāo)看26，止損于29.5，前期未平倉多單于1589 28.9附近離倉，由于臨近元旦假期，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，建議謹(jǐn)慎交易。
