按照歷史走勢，黃金在步入第四季度很少出現(xiàn)這樣的回撤，但從今年行情的啟動，直至最高創(chuàng)下1921的歷史價位，隨后出現(xiàn)大幅度回落至1533之后，就注定2011年是一個不平凡的年份。白銀更是兩度出現(xiàn)瀑布行情：第一次是從10000之上跌至6700附近，第二次從9000上方跌至5300附近。俗話說的金九銀十完全沒有體現(xiàn)出來，但究其大環(huán)境來看，紙幣的貶值已經持續(xù)很多年，而且這種貶值還將繼續(xù)。

黃金作為避險保值的最佳品種，在之前的牛市中義無反顧的成為替代品，此外，美聯(lián)儲的持續(xù)低利率政策，已經無窮無止的貨幣寬松，加上世界格局的不平，戰(zhàn)亂事件的時常發(fā)生；這些都是黃金牛市的強力支撐。白銀則作為新生代的投資品種，已經開始在金融市場上大放光彩，既然黃金牛市未曾終結，那么白銀又何來埋沒之理？

金融市場總是不曾缺乏意外和激情，在上周初的一片看漲聲中，黃金白銀給了我們意外，均出現(xiàn)不同程度的大跌，黃金從周初最高的1795到最低的1710，跌幅達85美金，白銀則從周初的7100，到最低創(chuàng)下6330的低點，跌幅達770之多，周線上二者均為上下影線較短的大陰柱；其中很大一部分是受歐元區(qū)的影響，導致美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，美指在上周可謂節(jié)節(jié)攀升，給金銀的回落推波助瀾，不過本周更多的基本面將從歐元區(qū)轉向美元，美元還能繼續(xù)保持這樣的勢頭嗎？之前隱藏的美債危機是否就此銷聲匿跡？高居不下的失業(yè)率以及QE3的傳言能夠阻礙美元前進的腳步嗎？這些問題，本周將一一呈現(xiàn)。

基本面：

歐債進展不利成為近來全球市場哀鴻遍野的元兇，盡管歐元區(qū)各國已竭盡全力施展各種政策努力，但地區(qū)核心國家被債務魔抓侵襲似乎已難避免。有關歐洲央行可能擔負起歐元區(qū)救世主的傳聞甚囂塵上，但歐元漲勢依然受到債務危機正蔓延至區(qū)內規(guī)模較大經濟體的廣泛不安所牽制。無論如何，就如何采取措施遏制危機蔓延至今仍無定論，領導人在如何行事方面仍存分歧。只有歐洲央行才能給市場足夠的信用信心，因為擴容歐洲穩(wěn)定基金(EFSF)至1萬億歐元的方案短期內不可能出臺，即使出臺了該方案，其資金規(guī)模也不足以提振市場信心。

正是市場信心的缺失，導致近來除德國外幾乎所有歐元區(qū)國債均遭遇拋售，從荷蘭到芬蘭乃至奧地利，歐元區(qū)各國的國債收益率都在上升，這表明歐盟官員難以說服投資者相信他們有能力遏止始于希臘的主權債務危機和確保歐元區(qū)能繼續(xù)生存下去。市場擔心危機會蔓延至法國歐元區(qū)核心國家，而歐洲央行將不得不購買更多歐洲政府債務。歐債危機能否在各方政策扶植下改善甚至解決將繼續(xù)主導市場后市方向。

與此同時，歐美經濟近來呈現(xiàn)明顯差異，美國最新公布的一系列經濟數(shù)據表明國內經濟復蘇進展順利，但歐洲經濟數(shù)據卻似栽入了無底深淵，盡管美聯(lián)儲官員仍表達了對美國經濟前景的悲觀。如果這種趨勢延續(xù)，市場格局將出現(xiàn)顛覆性變化，美元兌歐元前景將不可限量。不過美國經濟前景變數(shù)、減債計劃不確定性、后續(xù)QE是否推出等因素也會嚴重制約美元強勢。投資者也需對各類綜合性因素形成一種全方位把控。

技術面：

白銀方面，月線從5.1開始的兩次大跌著實讓白銀多頭老老實實的萎靡了一番，目前白銀整一個下行通道內運行，連接兩撥大跌的起點，可以明顯的發(fā)現(xiàn)白銀多頭反擊力度非常之差，目前月線受BOLL中軌支撐，好在長期均線給了多頭一點信心，上方則依然受制于短期均線MA5和MA10，就年底行情來看，白銀如想再上10000以上基本沒希望，一般這樣的連續(xù)大跌之后修整的時間周期都比較長，但白銀的牛市就此終結嗎？筆者的理解是沒有，但唯有等待明年卷土重來。

周線上周一根光頭大陰直接蓋住了前一周的十字星，在K線排列上是一個兩陰夾十字星的形態(tài)，這對于短期內的多頭來說并不太妙，不過收線之余拖著長長的下影線也預示著下方的買盤力量并不弱，日線在突破了阿勛上周給出的6880-7100三角整理之后順勢下打，幅度也比較大，短期內高空為主應是一個較為理智的選擇，尤其是價格目前位于均線之下，加上周四的大陰壓制，預計多頭想重振旗鼓還需一番周折；綜合來看，白銀下周應該是一個小幅沖高之后探底回升的行情，上方暫時關注6750一線的阻力，下方則是6330以及6200一線的支撐。