金銀上月行情回顧：

國際黃金：9月金價開盤于1825.75，開盤后震蕩上行，最高測試1920.72，繼8月23之后再次創(chuàng)出新高，當周創(chuàng)出新高后出現大幅下挫，周線以小陰線報收，同時與前期的高點1911一線形成雙頂形態(tài)開始回落，之后連續(xù)幾周均已下跌走勢為主，9月16日最低下挫至1762一線，之后位置區(qū)間震蕩，市場在靜待9月22日的美聯儲利率決議，不負眾望，美聯儲利率決議為接下來的行情知名方向，9月22日利率公布后美元指數上揚，金價出現大幅下挫，跌破1762的盤整區(qū)底部，一度下挫至1532.15當月新低，之后小幅反彈，最后收于1623一線，月線以大陰線報收，波幅達380美金有余，創(chuàng)出歷史最大月跌幅。

國際白銀：9月份白銀現貨開盤于41.54，開盤后震蕩走高，最高測試43.36，受黃金下挫影響，白銀接下來亦出現大幅下跌，一度跌破40和30整數關口，最低測試26.05，月末小幅反彈，收于29.63，白銀9月下跌有12美金左右，月波幅達15.5美金，創(chuàng)出白銀歷史最大月跌幅，月線以大陰線報收。

上月基本面分析：

1、美國方面：美國8月份非農就業(yè)人數持平，為2010年9月份以來最差表現，當月失業(yè)率維持在9.1%的水平，為美國經濟復蘇疲軟提供最新證據。7月非農就業(yè)人數修正后為增加8.5萬人，初值為增加11.7萬人，6月數據修正后僅為增加2萬人。美聯儲北京時間周四凌晨宣布將9月利率維持在0%-0.25%區(qū)間不變，并表示將在2012年6月底前購買4000億美元6年期至30年期長期國債，出售同等規(guī)模3年期或更短期國債，以增加長期國債收益率的下行壓力，為經濟提供寬松的政策環(huán)境。美聯儲維持利率不變并推出“扭曲操作”(購買長期國債、出售短期國債)完全符合市場預期，由于此次美聯儲并未暗示QE3或其他新的經濟刺激政策。

2、歐元區(qū)：市場焦點主要圍繞歐洲債務問題的進展展開，德國國會9月29日以523票對85票的壓倒性勝利通過歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)改革方案，這意味著德國下議院已認可“EFSF”在二級市場購買主權債券，并將其規(guī)模從目前的2500億歐元擴充到4400億歐元”，身為歐元區(qū)最大經濟體的德國批準這項計劃意味著，提高援助基金的規(guī)模將可增強歐盟各國抵御主權債務危機的防御能力。歐元區(qū)官員將可權衡考慮下一步采取何種措施來為希臘提供支持，消除投資者對歐洲股市的擔憂情緒。從根本上來說，它只是為歐元區(qū)國家贏得時間的權宜之計，如何抓住機會窗口整頓財政，重塑市場信心，才是扭轉局勢的關鍵所在，不過從短期來看，對市場信心還是起到一定的穩(wěn)定作用，也限制了金價的反彈空間。

3、全球股市：美國道瓊斯工業(yè)指數本月開盤在11613.53點，最高11713.09點，最低10597.14點，已經出現月K線5連陰。美國納斯達克指數本月開盤在2579.46點，最高2643.37點，最低2414.49點，同樣出現月K仙5連陰。美國標準普爾500指數本月開盤在1218.89點，最高1229.29點，最低1114.22點，月K線5連陰。

4、央行售金協(xié)議：中新網9月28日電據華爾街日報報道，世界黃金協(xié)會(World Gold Council)周二表示，截至周一，簽署第三個五年期《央行售金協(xié)議》的歐洲各國央行，在該協(xié)議生效以來的第二年中僅出售1.1噸黃金。世界黃金協(xié)會表示，這是該協(xié)議在10年多年前達成以來售出黃金數量最低的年度。世界黃金協(xié)會表示，即使是將國際貨幣基金組織出售的黃金考慮在內，過去一年出售的黃金總量僅僅為53.3噸。簽訂《央行售金協(xié)議》各央行的年度黃金出售總量不得超過400噸。世界金融市場誰主導？充當世界貨幣的美元發(fā)行國美國居于頂端其中代表就是美聯儲以及華爾街，其次是各國的國富央行，第三是金融大結構，如高盛，摩根，花旗等金融大鱷，我們來看美國黃金存量有增無減，而且貨幣又大部分回到自己手中。其次是央行儲備并無減少，第三是部分金融大鱷(主要是美國的) .

5、國際原油：盡管IEA和歐佩克相繼下調石油需求預期，但受美元高位回落、美股反彈等因素推動，紐約油價觸底回升至90美元上方，之后，美國汽油庫存大增抑制了油價的漲勢。9月15日因全球五大央行聯手注入美元消息的提振，國際油價上漲收至89.4美元/桶，布倫特油價大漲接近3%。9月16日受歐債危機的不確定性和美國經濟數據低迷的影響，國際油價收低1.44美元至每桶87.96美元。WTI期貨本階段均價88.93美元，較前階段上漲1.16%，Brent本階段均價112.82美元，較前階段下跌0.35%；整體來看，9月份國際原油在脆弱的經濟環(huán)境中震蕩前行，預計10月份國際原油主要在80-85美元區(qū)間震蕩。

總結：

美國9月5日的非農數據不盡人意，為09年以來最差水平，同時失業(yè)率仍然維持在9.1%的高位，美國經濟令投資者擔憂，美國三大股市也連續(xù)下跌，9月22日的美聯儲利率決議，美國的利用出售短期國債來購買長期國債，使得經濟有所緩和，美元指數得到提振；

歐元區(qū)主要關注的仍然是希臘問題，針對希臘是否進行第二次援助，仍是歐元區(qū)國家近期商討的主要問題，這就使得市場的避險情緒增加，金銀出現小幅反彈；國際原油近期走勢低迷，而ETF基金在9月份的持倉基本上是以增持為主。

短期來看，基本面的消息好壞參半，金銀短期或將維持區(qū)間震蕩。

下月技術面分析：

國際白銀

月線上看，白銀主要出于下降通道之中，前期高點49.83到32.34，波動16.5美金，而9月從43.75到26.05，波動17美金有余，兩次大跌波幅如此相像，9月的大幅下跌主要受到黃金下跌的影響，但從整體來看，黃金10月初會以反彈走勢為主，白銀亦不會出現大幅下挫，上方5日均線下穿10日均線形成死叉，上方拋壓比較嚴重，10月份白銀可能繼續(xù)維持區(qū)間的寬幅震蕩，主要關注區(qū)間27.5-35.6，可以在此區(qū)間內高沽低渣。