黃金暴跌近6%，白銀暴跌近17%——上周五外盤(pán)突如其來(lái)的“超級(jí)暴跌”令整個(gè)貴金屬市場(chǎng)猝不及防，更讓國(guó)內(nèi)投資者目瞪口呆。黃金的跌幅是過(guò)去20年來(lái)第三大單日跌幅，而白銀的跌幅更是創(chuàng)下史上紀(jì)錄。

專(zhuān)家表示，由于暴跌發(fā)生在上周五晚上，因此今日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，將必然會(huì)有一批白銀投資者直接“爆倉(cāng)”，而一些黃金投資者的風(fēng)險(xiǎn)也已較大。為此，上海黃金交易所已發(fā)布公告，今日白銀（T+D）的漲跌停板將擴(kuò)至12%，一場(chǎng)嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)即將到來(lái)。

金銀“超級(jí)暴跌”引爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

如此“超級(jí)暴跌”，是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)始料未及的。尤其是白銀投資者，由于國(guó)內(nèi)主要進(jìn)行的是上海黃金交易所白銀（T+D）的杠桿交易，如此大的跌幅已經(jīng)將一些此前套牢的多頭逼入了爆倉(cāng)的險(xiǎn)境。

鑒于此，上海黃金交易所將根據(jù)其事先公告，從9月26日（周一）起將白銀(T+D)合約漲跌停板從10％調(diào)整為12％，并視情況再?zèng)Q定保證金調(diào)整比例。而事實(shí)上，12%的停板可能已經(jīng)不足以讓多頭在盤(pán)中“逃出生天”了。

“白銀多頭投資者的爆倉(cāng)（保證金全部跌完）已經(jīng)是很大概率的事件了，”成都博銀首席分析師王瑞雷表示，以白銀（T+D）為例，交易所規(guī)定的目前的保證金水平在15%，一般商業(yè)銀行會(huì)給開(kāi)戶(hù)的投資者再加3-7個(gè)百分點(diǎn)的保證金，投資者的保證金水平在20%左右。由于上周四外盤(pán)已經(jīng)暴跌，上周五國(guó)內(nèi)白銀（T+D）直接跳空低開(kāi)了逾6%，在午盤(pán)后從跌幅8%突然下挫，直接封于跌停板10%，當(dāng)天死扛的投資者已有了10%的虧損，而當(dāng)天搶反彈的投資者也有了2-3%的跌幅。而在國(guó)內(nèi)收盤(pán)的時(shí)候，外盤(pán)白銀的跌幅還只有2%左右。

因此，上周五晚上外盤(pán)產(chǎn)生的巨大跌幅必然將今天白銀（T+D）封于跌停板12%，所以此前虧損在8%以上的投資者多將在今日直接爆倉(cāng)。一旦周二繼續(xù)低開(kāi)以填平內(nèi)外盤(pán)差距，那么上周五入場(chǎng)抄底的投資者也將面臨爆倉(cāng)可能。另外專(zhuān)家表示，由于商業(yè)銀行實(shí)行較為嚴(yán)格的風(fēng)控，估計(jì)不少多頭的頭寸在爆倉(cāng)之前，就有被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

而從黃金來(lái)看，目前投資者大面積爆倉(cāng)的可能性并不大。但由于上周五尾盤(pán)國(guó)內(nèi)有一波“假拉升”，因此入場(chǎng)抄底的投資者會(huì)較多，這批投資者將在今天遭遇較大挑戰(zhàn)。

“估計(jì)現(xiàn)在銀行已經(jīng)在給很多客戶(hù)打電話(huà)，要求增加保證金了。”王瑞雷說(shuō)，所幸的是，白銀近一段時(shí)間行情較為低迷，投資者的興趣都在黃金上，因此“遇難者”人數(shù)不會(huì)非常多。

另?yè)?jù)了解，某些地方交易所的白銀交易保證金更低，例如天津貴金屬交易所的白銀交易只有8%左右保證金，這樣一來(lái)，客戶(hù)爆倉(cāng)的概率就更是非常之大了。

貴金屬疑有央行背后打壓

受美元上漲、對(duì)沖基金清倉(cāng)傳言以及近期全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇的影響，紐約商品交易所黃金、白銀23日連續(xù)第二個(gè)交易日暴跌，黃金期貨主力合約每盎司下跌101.9美元，收于1639.8美元，為8月1日以來(lái)的收盤(pán)價(jià)新低，跌幅為5.9%。黃金期價(jià)上周累計(jì)下跌9.6%，為上世紀(jì)80年代中期以來(lái)的最大周跌幅。而白銀的跌幅更是令人瞠目結(jié)舌，一日之內(nèi)跌幅近17%，創(chuàng)出了跌幅的歷史紀(jì)錄。

業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)21日宣布的通過(guò)“賣(mài)短買(mǎi)長(zhǎng)”調(diào)整國(guó)債結(jié)構(gòu)，壓低長(zhǎng)期利率水平，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策的實(shí)際效果，市場(chǎng)持懷疑態(tài)度，認(rèn)為這只能加劇市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒，導(dǎo)致投資者拋售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并將資金轉(zhuǎn)移至美元及美債市場(chǎng)。而近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，促使部分投資者不得不拋售貴金屬以彌補(bǔ)其他市場(chǎng)的損失。另外，芝加哥商業(yè)交易所(CME Group)上周五宣布再次上調(diào)黃金期貨交易日保證金要求，也成為資金離場(chǎng)的“契機(jī)”。

出現(xiàn)如此重大暴跌，讓市場(chǎng)懷疑是有各國(guó)央行在背后操作。“不排除意大利、希臘等歐洲各國(guó)政府出手拋售黃金的可能性，”王瑞雷表示，黃金此前的不斷上漲，已經(jīng)嚴(yán)重傷害了紙幣的公信力，更進(jìn)一步傷害了政府信用，通過(guò)市場(chǎng)拋售一部分黃金，既可以回籠資金，又可能保證貨幣地位。業(yè)內(nèi)人士表示，黃金白銀在遭遇重挫之后，市場(chǎng)人氣嚴(yán)重受傷，加之其他大宗商品已經(jīng)大幅跳水，不排除繼續(xù)出現(xiàn)此前強(qiáng)勢(shì)品種補(bǔ)跌的可能。貴金屬投資的風(fēng)險(xiǎn)將大大加劇。