委內(nèi)瑞拉準(zhǔn)備將黃金產(chǎn)業(yè)國(guó)有化的消息再為黃金短期上行出一把力，德法首腦會(huì)議繼續(xù)讓人失望，這也是金價(jià)短期仍然強(qiáng)勢(shì)的另一個(gè)原因。不過(guò)黃金雖然走高，但收出漸小三連陽(yáng)，上漲稍顯疲態(tài)，做多仍需等待其有所回撤。

市場(chǎng)翻來(lái)覆去依然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱、歐債危機(jī)、美債評(píng)級(jí)下調(diào)等因素，然而，當(dāng)這些因素曾經(jīng)一度推動(dòng)金價(jià)沖高至1800美元上方時(shí)，盡管這些問(wèn)題猶存，但市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)盡然釋放。如果基本面不能提供新的推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的因素，則因?yàn)楂@利盤的兌現(xiàn)，金價(jià)極易快速回撤。長(zhǎng)期看漲不錯(cuò)，但就目前價(jià)位來(lái)說(shuō)，并不適合長(zhǎng)期建倉(cāng)?；蛟S金價(jià)仍然有數(shù)十甚至上百美元的上升幅度，但是絕不是一個(gè)波段的起點(diǎn)，而無(wú)論對(duì)于年初的1308來(lái)說(shuō)，還是5月中7月初的1478來(lái)說(shuō)，目前都是一個(gè)波動(dòng)的頂部區(qū)域。金價(jià)的嚴(yán)重超買狀態(tài)，如不能得到較完全的釋放，難以發(fā)動(dòng)一輪新的攻勢(shì)。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)斷然否定了QE3的可能。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)中持緊縮立場(chǎng)的關(guān)鍵人物、圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(St. Louis Federal Reserve Bank)行長(zhǎng)James Bullard周二表示，F(xiàn)ed最近給低利率設(shè)定了一個(gè)時(shí)間表，這是個(gè)錯(cuò)誤的決定。他還表示，這并不意味著Fed希望推出第三輪刺激政策。

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確將維持0-0.25%低息政策至2013年中旬；且美聯(lián)儲(chǔ)稱已就刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能貨幣工具進(jìn)行討論。并且其始終再用到期回籠資金進(jìn)行國(guó)債的二次購(gòu)買。而對(duì)到期證券回籠資金再投資與延長(zhǎng)超低利率的組合，本質(zhì)上就是一種量化寬松的貨幣政策，只是不叫QE3而已，而是折中版本QE2.5。

根據(jù)目前美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)測(cè)算，美聯(lián)儲(chǔ)持有的美國(guó)國(guó)債、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債和抵押支持債券總計(jì)規(guī)模在2.6萬(wàn)億美元以上，除此，還持有ABS(資產(chǎn)支持證券)與MBS(住房抵押貸款支持證券)等資產(chǎn)，這些到期的資產(chǎn)本金和利息估算下來(lái)，每月大約450億美元。這個(gè)規(guī)模并不算小。

其實(shí)，對(duì)于美國(guó)而言，延長(zhǎng)超低利率至2013年中旬的作用，以及QE2.5與美國(guó)州、市地方債的對(duì)接，加之美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，反而使得QE3推出的必要性不像以前那么大了——除非再有新的嚴(yán)重危機(jī)爆發(fā)。

現(xiàn)在，雖然股市和原油等金融市場(chǎng)暴跌，但QE3的呼聲并不高漲，所以避險(xiǎn)之后還有什么來(lái)支持黃金的進(jìn)一步上漲確實(shí)是個(gè)值得思考的問(wèn)題，如果找不到的話，那么就要小心其可能產(chǎn)生的大幅回撤了，回撤幅度少則150—180，多則可達(dá)300美元。當(dāng)然，即使更大一些幅度的回撤也不能改變黃金牛市，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)還在繼續(xù)。

黃金自上周低點(diǎn)止跌反彈之后，日線收出漸小三連陽(yáng)，顯示上方阻力重重，且上沖至8月11日陰線開盤價(jià)1794附近遇阻回落。如不能上破1794則容易向下演變成下跌三法，因此不得不防。其4小時(shí)圖中，黃金暫時(shí)徘徊在10線附近，一旦有效下破則容易進(jìn)一步回踩30線位置1767，那么4小時(shí)MACD則極可能高位死叉，形成標(biāo)準(zhǔn)頂背離態(tài)勢(shì)。因此操作上需特別保持足夠的警惕！

白銀昨日收出一根陽(yáng)線，收盤站在擴(kuò)展線的1倍位置39.88之上，站在日線布林通道中軌之上，并重新回到7月初以來(lái)的上升趨勢(shì)線之上，保持了一定的強(qiáng)勢(shì)。4小時(shí)圖中，其更是沿著10線和布林通道上軌穩(wěn)步上行。不過(guò)暫時(shí)在沒有像樣的回撤之前追多并不可取。預(yù)計(jì)如白銀回撤至4小時(shí)布林通道中軌39.7和30線39.37附近可以加多。