昨日國(guó)際白銀走出震蕩上行情，延續(xù)上周的勢(shì)態(tài)。在亞洲盤，銀價(jià)高開后，上升至36.00附近受到壓力，然后一路下探至日內(nèi)新低36.24美元/盎司。到美洲盤，在美元走弱的提振下，白銀再次走強(qiáng)，重回回到了36美元/盎司附近。

白銀的震蕩走勢(shì)，顯示了投資者謹(jǐn)慎的心態(tài)。而白銀能夠震蕩上漲，有以下兩個(gè)原因。

其一，避險(xiǎn)情緒濃厚。

昨日歐元集團(tuán)主席容克6月20日表示：希臘的債務(wù)顯然可以維持下去，但唯有希臘履行所有承諾才能做到，希臘國(guó)會(huì)必須在7月3日之前通過立法，這一點(diǎn)至關(guān)重要，希臘改革承諾是下一批貸款能否到位的關(guān)鍵。

另外，國(guó)際貨幣基金組織也表示：IMF必須確保希臘的改革計(jì)劃正在實(shí)施中，且能夠獲得歐元區(qū)的緊急援助，隨后IMF才會(huì)向希臘發(fā)送下一筆貸款。由于希臘的改革還沒有明顯的實(shí)施，且國(guó)內(nèi)居民的游行示威，導(dǎo)致這一實(shí)施更加困難。因此，市場(chǎng)對(duì)于希臘債務(wù)問題的疑慮并未消除，避險(xiǎn)情緒濃厚。

而歐盟的財(cái)長(zhǎng)會(huì)議未能就市場(chǎng)擔(dān)憂的頭等問題——希臘債務(wù)危機(jī)的解決方式達(dá)成進(jìn)一步共識(shí)。會(huì)議最終決定推遲就是否向希臘提供120億歐元(約合170億美元)的進(jìn)一步緊急貸款作出最后決定。在這些不利因素的籠罩之下，加重了希臘債務(wù)問題的不確定因素，使得一些投資者買入貴金屬規(guī)避不確定風(fēng)險(xiǎn)，從而使白銀獲得支撐。

其二，中國(guó)通脹壓力巨大。 由于中國(guó)大范圍地強(qiáng)降雨，使得很多地區(qū)受到洪澇災(zāi)害。受此影響，中國(guó)多個(gè)省份蔬菜較上年同期產(chǎn)量減少20%。因此，糧食和蔬菜價(jià)格也隨之上漲，增加了投資者對(duì)未來通脹繼續(xù)加劇的預(yù)期。

據(jù)浙江農(nóng)業(yè)部門官員金昌林的話稱，南方的多雨天氣可能促使未來兩周的蔬菜價(jià)格繼續(xù)上漲或維持高位運(yùn)行。另外，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人盛來運(yùn)此前表示，5月下旬受旱澇災(zāi)害影響的地區(qū)蔬菜價(jià)格大幅上漲，較5月中旬上漲了10%，此外，當(dāng)月生豬價(jià)格同比上漲40%。

隨著農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)壓力不斷增大，中國(guó)5月份CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)下2008年7月份以來的最高水平。而前段時(shí)間主要受到干旱的影響，雖然中國(guó)央行采取提高存款準(zhǔn)備金率，沒想到洪澇而至，使得的緊縮措施收效甚微。預(yù)計(jì)6月份CPI數(shù)據(jù)依舊維持在高位，若各種食品和蔬菜價(jià)格不產(chǎn)生回落，那么有可能CPI數(shù)據(jù)還會(huì)再創(chuàng)新高。而通脹加劇了保值的需求，支撐白銀價(jià)格。

雖然在避險(xiǎn)和保值需求的強(qiáng)支撐下，白銀獲得上漲。不過，從白銀走勢(shì)的盤面看，依然非常的乏力。因此，筆者建議投資者不可追漲殺跌，需耐心等待。因?yàn)橹芏椭苋缆?lián)儲(chǔ)在召開利率會(huì)議，其會(huì)議結(jié)果對(duì)美元和貴金屬市場(chǎng)有著重要的指引作用。屆時(shí)，銀價(jià)會(huì)選擇方向突破，為我們的中期走勢(shì)指明方向。