昨日銀價(jià)再次下跌1.68美元，跌幅為4.64%日K線呈一根光頭光腳大陰線。而銀價(jià)幾周以來一直表現(xiàn)疲軟，主要受以下幾個(gè)因素影響。

其一，原油下跌因素。由于白銀具有很強(qiáng)的商品屬性，與原油的走勢(shì)密切相關(guān)。在前段時(shí)間，受利比亞國(guó)內(nèi)武裝動(dòng)亂影響，其國(guó)內(nèi)的石油產(chǎn)能被中斷。在一些石油投機(jī)家的推動(dòng)下，原油價(jià)格奔上100美元/桶的上方。隨著時(shí)間的推移，這種短期的炒作被市場(chǎng)所消耗，而在其他石油國(guó)增加產(chǎn)能情況下，導(dǎo)致油價(jià)開始逐步回調(diào)。另外，世界第一大石油消費(fèi)國(guó)—美國(guó)近期一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致市場(chǎng)投資者對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生擔(dān)憂。而最近美國(guó)的成品油庫存高企，以及6月初美國(guó)的原油庫存創(chuàng)21年新高。這使得油價(jià)受壓下跌，從而拖累了白銀的走低。

其二，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能放緩。作為新興市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊—中國(guó)，曾經(jīng)被寄托拉動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望，而很多華爾街基金也趁機(jī)做多中國(guó)的股票，想分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)所帶來的利潤(rùn)。但事與愿違，他們損失慘重。顯然，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不是想象的那么好。而有些賬面上看起很優(yōu)質(zhì)的公司，有些存在會(huì)計(jì)上的問題。

目前中國(guó)國(guó)內(nèi)的形勢(shì)，通脹壓力十分的嚴(yán)峻。在前期中國(guó)央行屢次調(diào)整利息和存款準(zhǔn)備金率的情況下，中國(guó)的月CPI數(shù)據(jù)依然維持5%的上方。而5月份的CPI數(shù)據(jù)，由于受大片旱災(zāi)影響，竟然高達(dá)5.5%以上，其中食品價(jià)格上漲幅度尤為明顯。由于慣性的存在，CPI數(shù)據(jù)還會(huì)繼續(xù)上行。因此，中國(guó)央行在6月份不排除有加息的可能。

雖然通脹能夠帶來一定的保值白銀買盤，但中國(guó)白銀需求中工業(yè)需求占有絕大部分比例70%以上。因此，經(jīng)濟(jì)上的榮衰，直接影響到白銀的工業(yè)需求，從而對(duì)銀價(jià)構(gòu)成沖擊。

通脹是一把“雙刃劍”，適當(dāng)?shù)耐ㄘ浥蛎?，可以刺激?jīng)濟(jì)的發(fā)展，但過高通脹會(huì)反壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在中國(guó)通貨膨脹持續(xù)高企，而中國(guó)央行在一些列縮緊銀根的措施下。通脹反壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用開始逐步顯現(xiàn)，特別是央行在維持高存款準(zhǔn)備金率制度下，可放貸的資金大大減小，從而制約企業(yè)的發(fā)展。而加息增加了企業(yè)的直接成本，尤其是對(duì)利率敏感程度極高的房地產(chǎn)。

在這些因素情況下，市場(chǎng)加重了經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，從而抑制白銀價(jià)格的上漲。

其三，世界上最大的實(shí)物白銀基金，作為白銀市場(chǎng)重要的風(fēng)向標(biāo)。其一舉一動(dòng)勢(shì)必影響到投資者的心態(tài)。昨日SLV大肆減倉200多噸白銀，目前持倉量為9,707.98噸。基金大幅減倉動(dòng)搖了一些投資者持有白銀多頭的信心，在一些多頭投資者平倉了結(jié)的情況下，加速了銀價(jià)的下跌。