昨日美國商務部公布數(shù)據(jù)顯示：經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國4月份批發(fā)庫存增長0.8%，至4,472.1億美元，預期增長1.0%，增幅低于3月份的1.3%。美國4月貿(mào)易帳為赤字436.8億美元，為年內(nèi)最低水平，預期為赤字488.0億美元。雖然數(shù)據(jù)不好，但美元依然走強，美元指數(shù)全天上漲0.31。

很顯然，決定昨日整體走勢的關(guān)鍵因素不是美國的數(shù)據(jù)，而是歐洲方面的原因。

歐洲經(jīng)濟沒有恢復，各國的財政收入沒有顯著增長，債務比例依舊高企，而目前歐元區(qū)債務問題的國家，僅僅是依靠借新債還舊債的做法，只是暫時性的療傷，不能根治病痛，因此未來一段時間內(nèi)，歐元區(qū)債務為題還會頻頻出現(xiàn)。

雖然在前段時間希臘有望獲得第二批貸款的援助，市場的避險情緒有所降溫，但昨日惠譽評級公司(Fitch Ratings)周四表示，如果債務交換令投資者蒙受損失，該機構(gòu)可能進一步調(diào)降希臘評級。

穆迪投資者服務公司(Moody's)周四宣布，其已將7家葡萄牙銀行的評級置入下調(diào)觀察名單。穆迪表示，葡萄牙銀行業(yè)評級調(diào)整反映該國主權(quán)信用狀況面臨的壓力?？梢钥闯?，歐洲債務隱患依然存在，只要稍微有些風吹草動，評級機構(gòu)隨時都可以降低其評級，從而導致金融市場的動蕩。

在惠譽評級公司發(fā)表言論引起市場避險情緒的情況下，即使昨日美元大幅上漲，也沒有給白銀帶來很大的壓力。銀價也上漲了0.69美元。雖然白銀的避險功能要弱于黃金，但原油上漲無疑使得白銀上升動力更強。從盤面表現(xiàn)看，黃金在受避險因素的影響下沖高回落，最后收出長長上影線，而白銀幾乎無上影線。

另外，隨著中國T+D白銀市場成交量的急劇增加，一些套利盤的存在，也使得中國因素在逐漸增強。由于中國近期出現(xiàn)旱災，引起一些商品價格上漲，增添了通脹上行的風險。而昨日公布的一份經(jīng)濟學家調(diào)查顯示：中國5月份消費者價格指數(shù)(CPI)升幅可能有所擴大，并可能在6月份達到峰值，主要由于部分地區(qū)的旱情導致食品價格上漲。因此，中國居民對未來通脹預期加強，激起一部分長線的保值買盤，使得最近銀價每次下跌之后，都能夠獲得支撐，并且低點在逐漸的增高。

目前銀價已經(jīng)突破5日和10日短期均線的壓力，并一舉站上了5日均線。不過，白銀價格依然面臨著前期38.00—38.80密集成交區(qū)的壓力，因此我們需要繼續(xù)保持謹慎的態(tài)度。未來白銀的行情，在美聯(lián)儲貨幣政策還沒有清晰之前，我們?nèi)匀粓猿制鸱淖邉荨?/p>