[昨日綜述]：
國內(nèi)方面，天津現(xiàn)貨白銀周二(01月25日)行情，開盤5，710元/千克，最高5，736元/千克，最低5,630元/千克，收盤5,674元/千克，漲跌-0.84%。
國際方面，倫敦銀周一(01月25日)行情，開盤26.92美元/盎司，最高27.04美元/盎司，最低26.56美元/盎司，收盤26.83美元/盎司，漲跌-0.45%。
[基本面解讀]：
周二(1月25日)由于美國消費(fèi)者信心指數(shù)帶動，市場樂觀情緒再次高漲，引發(fā)美元指數(shù)的上揚(yáng)，貴金屬等避險資產(chǎn)再次受到受到拖累，技術(shù)線也一再施壓。
基本面上，美國消費(fèi)者信心指數(shù)大漲至60.6，比較前月和同期預(yù)估都有較大幅度的上揚(yáng)，同日，當(dāng)周連鎖店銷售同比也上揚(yáng)2.3%(環(huán)比出現(xiàn)一定下降，但考慮該數(shù)據(jù)的高頻率和波動性，短期環(huán)比并不影響該數(shù)據(jù)的整體相好。)。不難看出，這都主要得益于近期就業(yè)市場的復(fù)蘇。明日，最重要數(shù)據(jù)沒過聯(lián)儲的利率決議，其中利率水平自不必說，保持不變，更重要的是聯(lián)儲主席對于當(dāng)前個月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況做以如何評價。另外，當(dāng)日德國和歐洲較好的PMI數(shù)據(jù)再次可以預(yù)見歐債危機(jī)的陰霾正在漸行漸遠(yuǎn)。目前，市場的主題正在轉(zhuǎn)換至商通脹和由此帶來的商品價格上漲，完全有理由相信，目前貴金屬的反復(fù)，回調(diào)僅是短期的深度調(diào)整。
商品價格全線下滑，紐約原油價格跌至近兩個月低點，銅價也跌至去年12月底以來的最低水平。CRB指數(shù)料將創(chuàng)三周來最大單日跌幅。
金價一月或下跌6.4%，這將成為其自09年12月下滑7%以來的最大月度跌幅。好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是引發(fā)黃金拋盤的主因。
三菱分析師Matthew Turner表示："預(yù)計一季度黃金將表現(xiàn)低迷，向好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將令加息預(yù)期升溫。但可能經(jīng)濟(jì)前景并非人們相像的這么樂觀，黃金二季度止跌回升也未可知。"
歐元區(qū)救助基金首批債券的認(rèn)購情況良好，避險需求降溫。歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)發(fā)行50億歐元債券，而市場需求達(dá)到480億歐元。
盡管來自亞洲市場的實物需求為黃金價格提供了一些支撐，但上兩個交易日投資者市場信心大幅降低，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黃金持倉量截至1月25日下跌31.26噸，降至1,229.58噸；降幅為3個月最大。
從長期來看，投資者對經(jīng)濟(jì)增長緩慢和利率維持低位的預(yù)期利好黃金。分析人士預(yù)計黃金在2011年的均價達(dá)到1,450美元/盎司，但隨著經(jīng)濟(jì)狀況趨于正常，金價將在2012年觸頂回落。
高盛(Goldman Sachs)表示："因美國實際利率將因量化寬松的重啟而保持在低位，預(yù)計11年金價將持續(xù)增長。但隨著QE2的結(jié)束和美國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)強(qiáng)勁增長，預(yù)計美國實際利率將在2012年走高并導(dǎo)致黃金觸頂回落。"
因英國差于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)令投資者對英國央行(BOE)升息的預(yù)期降溫，英鎊狂跌不止，以英鎊計價的黃金價格不跌反漲。
數(shù)據(jù)顯示，英國2010年第四季度GDP初值季率萎縮0.5%，為2009年第三季度以來首次季率下降，并創(chuàng)下2009年第二季度以來最大降幅，預(yù)期增長0.5%。
基金持倉方面，SPDR黃金持倉量減持31.26噸，持倉量為1229.58噸；白銀基金持倉量為10447.70噸，持倉量持減30.38噸。
[白銀技術(shù)面分析]
技術(shù)上，貴金屬仍然尚未走出技術(shù)上圖形的尷尬，因此繼續(xù)下探仍有可能，但幅度也許有所不同。黃金方面，1320應(yīng)該對黃金有所支撐，重點關(guān)注1315。 白銀方面，則幅度可能加大至26美元附近。
Macd底部漸似小的背離，注意防范風(fēng)險，價格觸底強(qiáng)力反彈，目前4小時均線暫時弱勢守穩(wěn)于26.50美元/盎司，均線仍呈空頭排列。
[操作建議]
綜上所述，今日白銀操作上注意防范風(fēng)險為主，短線做空，注意26.58和26美元盎司的關(guān)鍵支撐位置。站穩(wěn)于27美元盎司，空頭止損，適量做多。
關(guān)鍵支撐位：26.58、26.00、25.00
關(guān)鍵阻力位：27.05、28.00、29.80。
