黃金投資交易流程：

客戶、銀行、金交所關系類似股票交易流程，黃金收益并不完全體現在價差上、投資黃金沒必要提取實物金。11月13日，興業(yè)銀行首席交易員、黃金投資分析師程相峰接受理財周報記者專訪，為讀者詳解個人黃金交易“內幕”，并提醒投資者注意相關問題。

興業(yè)銀行是國內首家代理上海黃金交易所個人實物黃金交易業(yè)務的銀行。今年7月正式向全國推出。目前，興業(yè)銀行在上海黃金交易所交易總量已突破60噸，包括代理和自營業(yè)務，實物炒金代理交易總量占金交所個人黃金交易總量70%。

客戶、銀行、金交所關系類似股票交易流程

國內，個人進行黃金交易的合法渠道只有通過銀行進行。程相峰說，銀行的信譽是客戶本金安全的有力保障，大的客戶群體都集中在銀行；上海黃金交易所是國內黃金交易唯一法定市場，流動性可以保障。程相峰表示，興業(yè)銀行提供報價全國最低，不加點差，手續(xù)費每手低于千分之二。

客戶資金進入興業(yè)銀行后，客戶與興業(yè)銀行、上海黃金交易所關系，與客戶買股票相似。興業(yè)銀行相當于一家大型券商，客戶通過銀行買的實物金相當于自己在交易所里購買，這與買賣股票流程一樣。

官方金條提貨后不能再回到市場流通

帶上身份證開一個興業(yè)銀行理財卡，就可以通過興業(yè)銀行炒實物黃金?？蛻艨蛇x擇是否提取黃金。如果提取，可通過興業(yè)銀行網上銀行發(fā)提貨申請，銀行根據申請辦理提取黃金業(yè)務。

銀行會為客戶辦理一個黃金交易賬戶，交易時，銀行會將賬戶資金凍結，幫客戶購買約定黃金量。收盤清算時，銀行先與交易所進行清算，再與客戶進行二級清算，交易成功就將客戶卡上的金額扣掉，客戶資金卡可顯示余額和黃金量。客戶賣出黃金時，流程與購買相同，在清算時刻，資金賬戶中則會顯示全部資金余額。

“如果提走，不能再通過銀行賣出?？蛻糇糟y行買走的金條屬于官方金條，人民銀行規(guī)定，如果官方金條提貨出庫，就不可以再回到黃金市場流通，必須重新回爐鍛造。”

黃金收益并不完全體現在價差上

程相峰說，個人投資黃金出發(fā)點應該立足優(yōu)化資產配置，抵抗通貨膨脹風險。黃金收益并不是完全體現在價差上面，而是體現在以黃金為被報價物的報價貨幣上面。比如，今年黃金價格既沒有漲也沒有跌，如果客戶用自己的人民幣購買黃金，假設今年人民幣通脹率為4%，那客戶手中持有的黃金則增長4%。

黃金價格與國際油價走勢基本趨同，這也是黃金抵抗通貨膨脹的表現。程相峰說，國際油價跟黃金價格成正比，油價關系國計民生，屬于引發(fā)通貨膨脹最核心的因素。

將資金分成兩半進行投資

程相峰說：“炒金要先確定入場時機，選擇好入場時機后，我的建議是將一半投資資金放在場內不動。”

“下一步是如何攤低成本、擴大收益，則應該用另一半資金運作。比如，金價漲，則賣出一點，金價跌就補一點。”

對于個人應該拿多少比例資金投資黃金，程相峰說，中國人習慣有所不同，普通人60%、70%的資產都是房產，那么剩下的40%、30%的資產中，他建議用15%到20%做一些股票投資，“然后剩下的15%到20%投資黃金。”

對于中產家庭，假如還有100萬流動資金，可以用40萬到50萬投資股票，20萬到30萬投資黃金。

“投資黃金沒必要提取實物金”

“這樣意義不大。”當記者提到目前銀行銷售實物黃金供不應求的狀況時，程相峰說，“炒金就不要把黃金從銀行中提出。”

因為投資者購買的銀行或金店發(fā)售的金條，大多數實際上不算是標準金條，而是“禮品金”。“禮品金”與黃金首飾功效一樣，商品屬性遠高于金融屬性，收藏價值遠大于投資功能。一般投資者在銀行購買的投資金條都屬于“非交割金條”，交易所不認可。

我國的黃金管理是歸口人民銀行，人民銀行下屬的上海黃金交易所認可的“交割金條”才能在市場上交易。

人民銀行的金條是標準金條，也叫“交割金條”，上面有上海黃金交易所標識，每個金條都有唯一的號碼；當金條流動出庫后，該號碼自動作廢。如果金條回到人民銀行，則要重新鍛造打號，按照一爐一號，一錠一號，與人民幣一樣。

實際上是，客戶在購買禮品金條或投資金條時，每克會增加7到8塊錢的工藝加工成本，金條回購時，要少賣2到4塊錢。

購買金條后不拆封，這樣的金條在回購時還會涉及到費用嗎？程相峰表示，回購費與客戶是否拆封金條沒有關系。拆封后，交易所是不回購的，需要到銀行指定機構進行檢驗，需繳檢驗費；不拆封的金條直接回購，收取回購費。