外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類的期權(quán)來說，外匯期權(quán)買賣的是外匯，即期權(quán)買方在向期權(quán)賣方支付相應(yīng)期權(quán)費后獲得一項權(quán)利，即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)實際是對一種權(quán)利的買賣，權(quán)利的買方有權(quán)在未來一定時間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進或賣出約定數(shù)額的某種貨幣；同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約，為個人投資者提供了從匯率變動中保值獲利的靈活工具和機會。具體分為“買入期權(quán)”和“賣出期權(quán)”兩種。

“買入期權(quán)”指客戶根據(jù)自己對外匯匯率未來變動方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價格的外匯期權(quán)（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)），期權(quán)到期時如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益；如果匯率變動對客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權(quán)。

“賣出期權(quán)”則是客戶在存入一筆定期存款的同時根據(jù)自己的判斷向銀行賣出一個外匯期權(quán)，客戶除收入定期存款利息（扣除利息稅）外還可得到一筆期權(quán)費。期權(quán)到期時，如果匯率變動對銀行不利，則銀行不行使期權(quán)，客戶有可能獲得高于定期存款利息的收益；如果匯率變動對銀行有利，則銀行行使期權(quán)，將客戶的定期存款本金按協(xié)定匯率折成相對應(yīng)的掛鉤貨幣。

對于外匯期權(quán)來說，執(zhí)行價格就是外匯期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的匯率。

執(zhí)行價格是指期權(quán)的買方行使權(quán)利時事先規(guī)定的買賣價格。執(zhí)行價格確定后，在期權(quán)合約規(guī)定的期限內(nèi)，無論價格怎樣波動，只要期權(quán)的買方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)的賣方就必須以此價格履行義務(wù)。如：期權(quán)買方買入了看漲期權(quán)，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，若價格上漲，并且高于執(zhí)行價格，則期權(quán)買方就有權(quán)以較低的執(zhí)行價格買入期權(quán)合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權(quán)賣方也必須無條件的以較低的執(zhí)行價格履行賣出義務(wù)。

外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機會。對于那些合同尚未最后確定的進出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。期權(quán)的買方風(fēng)險有限，僅限于期權(quán)費，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權(quán)費，風(fēng)險無限。期權(quán)外匯買賣實際上是一種權(quán)力的買賣。權(quán)力的買方有權(quán)在未來的一定時間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)力的賣方（如銀行）買進或賣出約定數(shù)額的外幣。同時權(quán)力的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

期權(quán)分為買權(quán)和賣權(quán)兩種。買權(quán)是指期權(quán)（權(quán)力）的買方有權(quán)在未來的一定時間內(nèi)按約定的匯率向銀行買進約定數(shù)額的某種外匯；賣權(quán)是指期權(quán)（權(quán)力）的買方有權(quán)在未來一定時間內(nèi)按約定的匯率向銀行賣出約定數(shù)額的某種外匯。當(dāng)然，為取得上述買或賣的權(quán)力，期權(quán)（權(quán)力）的買方必須向期權(quán)（權(quán)力）的賣方支付一定的費用，稱作保險費（Premium）。因為期權(quán)（權(quán)力）的買方獲得了今后是否執(zhí)行買賣的決定權(quán)，期權(quán)（權(quán)力）的買方則承擔(dān)了今后匯率波動可能帶來的風(fēng)險，而保險費就是為了補償匯率風(fēng)險可能造成的損失。這筆保險費實際上就是期權(quán)（權(quán)力）的價格。

決定期權(quán)價格的主要因素有三個：

1、期權(quán)期限的長短；

2、市場即期匯率與期權(quán)合同中約定的匯率之間的差別；

3、匯率預(yù)期波動的程度。

期權(quán)按行使權(quán)力的時限可分為兩類：即歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日前的第二個工作日，方能行使是否按約定的匯率買賣某種貨幣的權(quán)力；而美式期權(quán)的靈活性較大，因而費用價格也高一些。