美債和黃金呈正相關(guān)性，債券收益率與黃金呈負(fù)相關(guān)性。此外，黃金的避險(xiǎn)屬性是債券的替代避險(xiǎn)資產(chǎn)。具體表現(xiàn)如下：

一、債券與黃金呈正相關(guān)性，債券收益率與黃金呈負(fù)相關(guān)性

這是因?yàn)橥顿Y者將債券作為黃金的替代資產(chǎn)，當(dāng)債券收益率高時(shí)，投資者會(huì)拋棄黃金轉(zhuǎn)投債券。大量債券需求導(dǎo)致債券價(jià)格升高，從而致使債券收益率下降。這樣的結(jié)果就是投資者退出債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)向黃金市場(chǎng)，從而金價(jià)上漲。

根據(jù)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家觀察，目前美國(guó)十年債券的走勢(shì)和黃金價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)接近同步了。

二、黃金具備的避險(xiǎn)屬性是債券的替代避險(xiǎn)資產(chǎn)

債券市場(chǎng)可能會(huì)有泡沫，引起債券價(jià)格下跌。因此有些投資者擔(dān)心美國(guó)債務(wù)不可持續(xù)，從而出售債券轉(zhuǎn)買(mǎi)黃金，進(jìn)而黃金價(jià)格上漲。這也說(shuō)明了黃金是美國(guó)國(guó)債替代避險(xiǎn)資產(chǎn)。這也是為什么黃金價(jià)格走勢(shì)跟隨美債多過(guò)跟隨股票。

綜合以上，美國(guó)債券的走勢(shì)并不直接影響金價(jià)，主要是通過(guò)美國(guó)債券投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的情況下，間接影響黃金價(jià)格。