上周，黃金市場經歷了劇烈震蕩，盡管上周五現(xiàn)貨黃金小幅收漲1%至4016.36美元，但全周仍錄得約2.5%的跌幅，創(chuàng)下6月初以來的最大周線跌幅。今日歐市盤中，黃金小幅上漲，目前在4021美元附近徘徊。
美股重大考驗來了!
上周五，美股三大股指紛紛下跌，截至收盤，美股道指收跌0.77%，標普500指數(shù)跌1.07%，納指跌1.4%。
消息面上，美聯(lián)儲以鷹派姿態(tài)“出擊”。
過去一周，美聯(lián)儲政策討論的重心明顯前移。如今官員已開始認真討論，在通脹韌性、油價再起與AI投資熱潮疊加之下，現(xiàn)有利率是否已經不夠緊。6月會議上，沃什首次以主席身份主持決策，并促成全票將聯(lián)邦基金利率維持在3.50%—3.75%;但距離7月28日至29日議息會議不足兩周，委員會內部的共識已出現(xiàn)松動。
鷹派信號主要來自三條線索。上周，達拉斯聯(lián)儲主席洛根率先表示，當前經濟、消費和金融數(shù)據(jù)表明貨幣政策“并未限制經濟”，她認為略微提高利率將更好平衡通脹與就業(yè)風險;克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克隨后加入，稱通脹仍然過高、勞動力市場接近充分就業(yè)，并估計6月核心PCE同比或升至3.3%。作為今年票委，哈馬克此前就曾因認為政策過于寬松而投下反對票。
更值得重視的是，一向謹慎表態(tài)的副主席杰斐遜也表示，若通脹未能很快降溫，重新評估當前政策立場可能是合適的選擇。
對本月會議而言，基準情形仍是按兵不動，但或將是一次明顯偏鷹的暫停：聲明大概率繼續(xù)強調通脹上行風險，投票也不排除出現(xiàn)支持加息的反對票。
利率期貨目前僅計入約15%的7月加息概率，卻將9月加息概率抬升至約65%，反映市場認為7月更像觀察窗口，真正的政策選擇將取決于夏季后續(xù)通脹數(shù)據(jù)和油價演變。
展望本周，投資者們將重點關注歐洲央行公布利率決議。
歐洲央行將于7月23日公布利率決議，隨后歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會，市場普遍預期本次將維持利率不變。彭博行業(yè)研究指出，歐元區(qū)6月通脹放緩消除了緊急加息必要，但大宗商品價格高企使9月加息仍有可能。此外，俄羅斯、南非、土耳其、印尼央行也將于下周公布最新利率決議。
關于美股后市，華爾街認為，美股“AI交易”即將面臨重大考驗。
本周美股AI科技股遭遇猛烈拋售，納指周跌幅為2.9%，費城半導體指數(shù)周跌幅接近10%，最新點位已較紀錄高位累計回撤20%。
另據(jù)摩根士丹利量化與衍生品策略團隊數(shù)據(jù)，美股科技動量因子回撤已歷時17個交易日，已從峰值下跌40%，創(chuàng)下歷史最快、最深的回撤紀錄。高盛合伙人、EMEA對沖基金業(yè)務負責人Mark Wilson表示，動量因子的平倉過程或許已“接近尾聲”。
展望本周，美股財報季將進入高峰期，谷歌、英特爾、特斯拉、IBM、德州儀器等科技巨頭將密集公布業(yè)績，美股AI投資邏輯將迎來重大考驗。
有分析人士警告稱，如果谷歌釋放任何削減AI投資預算的信號，都可能會對AI交易產生嚴重沖擊。
除此之外，投資者們還需關注國際局勢方面的消息。
中東局勢愈演愈烈!
由于美國和伊朗在中東地區(qū)的軍事沖突持續(xù)，市場擔憂沖突進一步升級。
據(jù)伊朗方面當?shù)貢r間20日消息，當天伊朗已從該國西部洛雷斯坦省向“敵方目標”發(fā)射了新一輪導彈。
美國方面，美軍中央司令部19日在社交媒體上發(fā)表聲明說，美軍當天對伊朗發(fā)動新一輪空襲，這是其連續(xù)第九晚對伊朗發(fā)起軍事行動。
此外，特朗普稱痛擊伊朗為身亡美軍報仇。
當?shù)貢r間7月19日晚，美國總統(tǒng)特朗普在乘“空軍一號”抵達安德魯斯聯(lián)合基地后對媒體稱，為在中東地區(qū)國家身亡的3名美軍人員報仇，美軍正對伊朗實施“猛烈轟炸”。
同時，霍爾木茲海峽局勢也在迅速升溫。
據(jù)伊朗方面19日消息，消息人士說，霍爾木茲海峽的通航量已降至零，只要美國繼續(xù)其挑釁行為，該海峽將保持關閉。
這名來自伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍的消息人士透露，目前沒有任何船只通過霍爾木茲海峽，任何穿越海峽的企圖都將遭到伊朗的打擊。
還有值得一提的是，俄烏戰(zhàn)爭也有了新進展。
當?shù)貢r間19日，烏克蘭空軍通報稱，自18日18時起，俄軍使用了無人機和多種類型導彈對烏克蘭進行了大規(guī)模的聯(lián)合打擊，主要攻擊方向是烏克蘭首都基輔。烏克蘭空軍的雷達部隊共記錄了166個空中攻擊目標，包括41枚導彈和125架各種類型的無人機。
俄羅斯國防部19日發(fā)布通報稱，當天凌晨，俄聯(lián)邦武裝力量使用空基、陸基高精度武器及攻擊型無人機，對烏克蘭基輔市及基輔州的軍事工業(yè)企業(yè)和物流中心，以及敖德薩州南方港的基礎設施目標發(fā)動了大規(guī)模打擊。俄國防部稱，這些目標被用于接收和儲存軍用貨物，以及保障烏克蘭武裝部隊所需的燃油潤滑油料。
金投網：7.20日黃金走勢分析
圖片來源：金投網
從技術面來看，日線級別再次試探日線級別5均線壓力，行情仍屬于低位震蕩。壓力仍然關注日線級別5均線。
