周四（6月4日）亞市早盤，現貨黃金交投于4448美元/盎司附近，盡管金價周三一度逼近4500美元/盎司關口，但受中東緊張局勢升級引發(fā)的通脹擔憂影響，市場押注利率將維持高位，金價承壓于4500美元/盎司關口下方。
周三現貨黃金顯著回調，下跌1%至每盎司4434.25美元。市場邏輯呈現典型“滯脹交易”特征：美伊沖突升級（伊朗對科威特發(fā)動襲擊、美軍在霍爾木茲海峽實施空襲）推高能源價格，進而強化“通脹黏性→利率維持高位→美元走強”的鏈條，對零息資產黃金構成直接壓制。
核心矛盾：避險屬性讓位于利率邏輯
盡管地緣風險激增，但黃金的傳統(tǒng)避險光環(huán)被貨幣政策預期掩蓋：
通脹擔憂主導：油價飆升加劇通脹壓力，市場押注美聯儲將更長時間維持高利率。
政策信號中性偏鷹：紐約聯儲主席威廉姆斯表示，沖突引發(fā)的通脹上行風險“不會持續(xù)太久”，當前無需調整貨幣政策，暗示緊縮周期延長。
數據支撐緊縮：此前ADP數據顯示5月民間就業(yè)增幅超預期，市場焦點轉向周五非農就業(yè)報告，若數據強勁，恐進一步打壓金價。
金融情況一覽
★★黃金：
金價失守4450美元關鍵心理關口，短期走勢轉弱。市場正重新評估地緣風險與宏觀經濟政策的權重——在通脹未明顯回落前，黃金的反彈空間將持續(xù)受制于實際利率與美元強度。
★★原油：
伊朗暫停了通過調解人與美國進行的信息交流。投資者正等待當天晚些時候公布的美國石油協(xié)會(API)每周原油庫存報告。原油從日線圖級別看，油價上下穿均線系統(tǒng)，中期客觀趨勢方向進震蕩節(jié)奏。從主次節(jié)奏看，原油走勢震蕩格局整體為次要節(jié)奏，且當前維持了2個多月的時間，依據主次節(jié)奏交替規(guī)律，中期主觀趨勢方向向上。當前MACD指標在零軸上方附近運行，多頭力度衰竭。預計中期走勢仍維持震蕩格局為主。原油短線(1H)走勢繼續(xù)保持在寬幅上行通道內運行，客觀趨勢方向逐步轉入向上。早盤油價在通道內形成次要震蕩節(jié)奏，多空動能力度互相膠著，預計日內原油走勢回落在通道下沿重獲支撐后，繼續(xù)向上運行概率較大。
★★外匯：
從技術上來看，美指周三上漲在99.55之下遇阻，下跌在99.15之上受到支持，意味著美元短線回調后有可能保持上漲的走勢。如果美指今天回調在99.30之上企穩(wěn)，后市上漲的目標將會指向99.70--99.80之間。今天美指短線阻力在99.65--99.70，短線重要阻力在99.75--99.80。今天美指短線支持在99.30--99.35，短線重要支持在99.05--99.10。
歐元/美元周三下跌在1.1595之上受到支持，上漲在1.1635下遇阻，意味著歐元/美元短線反彈后有可能保持下跌的走勢。如果歐元/美元今天反彈在1.1625之下遇阻，后市下跌的目標將會指向1.1580--1.1570之間。今天歐元/美元短線阻力在1.1620--1.1625，短線重要阻力在1.1645--1.1650。今天歐元/美元短線支持在1.1580--1.1585，短線重要支持在1.1570--1.1575。
