周三(5月20日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)4460美元/盎司附近。周二(5月19日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格暴跌近2%，分析師指出，黃金遭遇猛烈拋售，主要原因在于美元和油價(jià)堅(jiān)挺，且通脹升溫疑慮持續(xù)支撐著加息前景并使美債收益率飆升。
現(xiàn)貨黃金價(jià)格周二收盤暴跌84.30美元，跌幅1.85%，報(bào)4481.77美元/盎司。金價(jià)盤中一度觸及3月30日以來最低。
Marex分析師Edward Meir說：“我們看到全球多國實(shí)質(zhì)利率都在上升，這確實(shí)對黃金構(gòu)成主要壓力。美元走強(qiáng)也是不利因素?！?/p>
基準(zhǔn)的10年期美國收益率攀升，直逼一年多來高點(diǎn)，美元也走高，這兩者均因投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能采取鷹派立場以遏制能源驅(qū)動(dòng)的通脹而上漲。
受供應(yīng)中斷擔(dān)憂影響，布倫特原油價(jià)格走高，連帶加劇人們對全球通脹升溫的疑慮，各國央行為了緩解物價(jià)上漲壓力，可能維持高利率。
美伊談判懸而未決：特朗普“再來一擊”陰影籠罩市場
地緣政治因素繼續(xù)主導(dǎo)市場走勢，美伊沖突的解決進(jìn)程似乎已陷入停滯;盡管如此，美國在海灣地區(qū)的盟友仍在積極推動(dòng)，試圖做出最后的努力以達(dá)成一項(xiàng)能令雙方均感滿意的協(xié)議。
美國總統(tǒng)特朗普周二公開表示，距離下令對伊朗發(fā)動(dòng)新一輪打擊僅差一小時(shí)，并稱伊朗領(lǐng)導(dǎo)人正在“乞求”達(dá)成協(xié)議。副總統(tǒng)JD Vance雖表示談判取得進(jìn)展，但也承認(rèn)與分裂的伊朗領(lǐng)導(dǎo)層打交道存在困難。
調(diào)解方透露，伊朗立場基本未變，仍要求結(jié)束敵對行動(dòng)、獲得賠償、解除制裁并在霍爾木茲海峽發(fā)揮作用，而美國則堅(jiān)持伊朗放棄核計(jì)劃。雙方“不斷移動(dòng)球門柱”，和平前景充滿變數(shù)。市場普遍認(rèn)為，即使短期達(dá)成協(xié)議，能源價(jià)格也難以快速回落，長期通脹風(fēng)險(xiǎn)仍將支撐高利率環(huán)境。
這種“戰(zhàn)火未熄、談判拉鋸”的狀態(tài)，既制造了避險(xiǎn)需求(理論上利好黃金)，又通過推高油價(jià)和收益率制造了更強(qiáng)的壓制力量。目前看來，后者占據(jù)上風(fēng)。
美債收益率飆升
能源沖擊加大主要央行不得不介入并加息的可能性。最新的通脹數(shù)據(jù)——尤其是美國的數(shù)據(jù)(其中消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) [CPI] 升至3.8%，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) [PPI] 升至6%)——推動(dòng)美國國債收益率走高;其中，30年期國債收益率突破5%的關(guān)口，創(chuàng)下自2007年以來的最高水平。
美國10年期國債收益率上升4個(gè)基點(diǎn)至4.667%，創(chuàng)2025年1月以來最高水平;30年期美債收益率則上升2個(gè)基點(diǎn)至 5.170%，創(chuàng)2007年以來新高。
因此，美元正劍指更高位。衡量美元兌一籃子六種主要貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)(DXY)周二上漲0.31%，報(bào)99.26。
據(jù)Prime Terminal數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場此前已計(jì)入這樣一種預(yù)期：即美聯(lián)儲(chǔ)在年底前加息一次的概率為50%。
債券收益率上升提高持有黃金這類不生息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，而美元走強(qiáng)，則代表以美元計(jì)價(jià)的大宗商品對持有其他貨幣的投資者而言更加昂貴。
對于投資者而言，需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄、中東談判最新進(jìn)展以及原油價(jià)格走勢。在通脹與地緣雙重不確定性籠罩的2026年，黃金仍將是多元化配置中不可或缺的一環(huán)，只是需要耐心等待更好的入場時(shí)機(jī)。
黃金技術(shù)分析
FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金上行空間受到一系列技術(shù)阻力位的壓制，其中包括兩條阻力趨勢線以及位于4600美元/盎司上方附近的簡單移動(dòng)平均線(SMA)。相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示空頭占據(jù)主導(dǎo)地位，這表明黃金價(jià)格阻力最小的路徑是下行。
Valencia稱，下行方面，隨著金價(jià)跌破4500美元/盎司關(guān)口，下一個(gè)目標(biāo)將指向5月19日創(chuàng)下的4464美元/盎司低點(diǎn)，隨后是4400美元/盎司這一重要整數(shù)關(guān)口。若4400美元/盎司關(guān)口也被擊穿，金價(jià)可能進(jìn)一步向位于4334美元/盎司的200日SMA靠攏。
Valencia補(bǔ)充道，反觀上行方面，若金價(jià)能夠突破4550美元/盎司，將為測試兩條阻力趨勢線(一條上行趨勢線與一條下行趨勢線)的交匯點(diǎn)打開通道，這兩條趨勢線恰好匯聚于4600美元/盎司附近。若這些阻力位相繼被攻克，下一個(gè)值得關(guān)注的區(qū)域?qū)⑹俏挥?638美元/盎司的20日SMA，隨后金價(jià)將嘗試挑戰(zhàn)位于4704美元/盎司的50日SMA。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 07:00 美聯(lián)儲(chǔ)保爾森發(fā)表講話
② 09:00 中國至5月20日一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率
③ 14:00 德國4月PPI月率
④ 14:00 英國4月CPI月率
⑤ 14:00 英國4月零售物價(jià)指數(shù)月率
⑥ 17:00 歐元區(qū)4月CPI年率終值
⑦ 17:00 歐元區(qū)4月CPI月率終值
⑧ 21:15 美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾發(fā)表講話
⑨ 22:30 美國至5月15日當(dāng)周EIA原油庫存
⑩ 22:30 美國至5月15日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
? 22:30 美國至5月15日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
? 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
? 次日04:00 英偉達(dá)在美股盤后公布財(cái)報(bào)并舉行電話會(huì)
