周三（5月13日）歐洲時段，現(xiàn)貨黃金最新價報4696.65美元/盎司，較前一交易日下跌0.39%，日內(nèi)振幅近40美元，最高價觸及4726.77美元，最低價探至4687.59美元。受美國4月通脹超預(yù)期、美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫影響，金價近期承壓回調(diào)，但全球央行購金熱度不減，多空因素交織下短期震蕩格局難改。
近期黃金市場正上演一場“避險光環(huán)啞火”的戲碼：中東和談反復(fù)無常，但金價并未因避險情緒獲得提振，反而因油價飆升引發(fā)了宏觀逆風(fēng)而陷入掙扎。傳統(tǒng)意義上，地緣危機理應(yīng)推升金價，但當(dāng)下的邏輯鏈條已然重塑——供給端沖擊導(dǎo)致的油價暴漲，加劇了通脹黏性，直接澆滅了美聯(lián)儲短期內(nèi)降息的希望。高利率環(huán)境持續(xù)推高美元與實際收益率，使得不產(chǎn)生利息的黃金瞬間“失寵”，這種“油漲金跌”的背離，本質(zhì)上是宏觀政策預(yù)期暫時奪過了地緣風(fēng)險的風(fēng)頭，成為左右金價的第一驅(qū)動力。
復(fù)盤可知，這種“能源沖擊蓋過避險需求”的劇情并非首演。早在2022年俄烏沖突初期就曾上演：金價為通脹與加息預(yù)期所累，短期的光芒被強勢美元與美債收益率完全掩蓋。目前，市場已將美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期大幅推遲甚至計價加息可能，這進一步強化了金價的短期逆風(fēng)。但撥開短期的迷霧，黃金的長期底色依然堅挺。世界黃金協(xié)會明確指出，當(dāng)前避險資金的短暫離場僅是“間歇性回歸”，在全球財政赤字高企與央行外匯儲備多元化的大趨勢下，黃金的戰(zhàn)略價值從未削弱。
展望后市，機構(gòu)的共識在于：黃金正處于積蓄力量的過渡期。一旦未來能源價格見頂回落、通脹實質(zhì)性降溫，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的號角吹響，壓在黃金頭頂?shù)木奘銜话衢_。屆時，配合全球央行持續(xù)且洶涌的購金潮，以及ETF資金的重新回流，當(dāng)前的盤整將轉(zhuǎn)化為更為凌厲的上漲動能。主流機構(gòu)甚至大膽預(yù)估，待宏觀逆風(fēng)散去，年底金價有望向每盎司5000美元的歷史性關(guān)口發(fā)起沖擊，新一輪的主升浪或許正在暗中蓄勢待發(fā)。
今日財經(jīng)大事盤點：
待定 歐佩克公布月度原油報告
待定 美國總統(tǒng)特朗普對中國進行國事訪問
07:50 日本3月貿(mào)易帳
13:30 法國第一季度ILO失業(yè)率
14:45 法國4月CPI月率終值
16:00 IEA公布月度原油市場報告
17:00 歐元區(qū)第一季度GDP年率修正值
17:00 歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率初值
17:00 歐元區(qū)3月工業(yè)產(chǎn)出月率
19:30 阿里巴巴財報電話會
20:00 騰訊財報電話會
20:30 美國4月PPI年率
20:30 美國4月PPI月率
22:30 美國至5月8日當(dāng)周EIA原油庫存
22:30 美國至5月8日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
22:30 美國至5月8日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
23:30 美聯(lián)儲柯林斯發(fā)表講話
次日01:15 美聯(lián)儲卡什卡利參加會議
次日01:30 加拿大央行公布會議紀(jì)要
今日金融情況一覽
★★黃金：
早盤黃金小幅整理后直接發(fā)力，最高觸及4773一線，短線多頭動能雖有所顯現(xiàn)，但早間僅屬瞬時刺破4765，并未有效站穩(wěn)。關(guān)于“有效突破”，需滿足兩大標(biāo)準(zhǔn)：一是K線實體配合量能，而非影線虛晃；二是破位后需有連續(xù)性的收盤確認。顯然，當(dāng)前力度與持續(xù)性皆不滿足，故早間刺破只能視為誘多虛破，趨勢確認還需等待午后盤面指引。隔夜探底回升后，低點未破前低且呈現(xiàn)抬升形態(tài)，說明4638-4640已成為多頭核心防守帶。若趨勢延續(xù)，此位置不應(yīng)再被回踩。日內(nèi)重點關(guān)注兩個點位：上方阻力4725，下方支撐4686。若午后穩(wěn)于4720上方，歐盤有望續(xù)漲；反之若失守4686，則需謹防震蕩轉(zhuǎn)弱。今日建議暫觀望，靜待4600-4800區(qū)間的方向選擇。
★★原油：
從技術(shù)面來看，WTI原油日線結(jié)構(gòu)仍維持明顯多頭趨勢。目前價格運行于100美元上方，且并未跌破中期均線支撐，說明中長期上漲結(jié)構(gòu)并未遭到破壞。盡管此前油價曾自105美元區(qū)域出現(xiàn)一定回調(diào)，但整體趨勢依舊保持強勢。不過，隨機相對強弱指標(biāo)(Stochastic RSI)已經(jīng)回落至40附近，顯示市場短期上漲動能開始放緩。這意味著油價雖然仍處于強勢區(qū)間，但進一步上攻過程中可能面臨階段性震蕩與獲利回吐壓力。4小時周期來看，WTI原油短線依舊維持高位整理結(jié)構(gòu)，隨機RSI指標(biāo)位于42附近，顯示市場動能處于中性偏強區(qū)域，短線行情更偏向高位整理而非趨勢反轉(zhuǎn)。短期支撐首先位于100美元心理支撐位，若跌破則可能進一步回測95.00美元支撐區(qū)域。上行方面，由于市場缺乏明顯技術(shù)阻力，105美元關(guān)口將成為下一階段最重要的多空博弈區(qū)域。一旦有效突破，市場可能打開新的上漲空間。
★★外匯：
美元指數(shù)：美元指數(shù)昨日震蕩上行，刷新4個交易日高位。除中東緊張局勢重燃激發(fā)美元的避險買需持續(xù)對匯價構(gòu)成支撐外，時段內(nèi)美國公布的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于市場預(yù)期，美聯(lián)儲的加息預(yù)期重燃也是支撐匯價攀升的重要因素。今日關(guān)注98.80附近的壓力情況，下方支撐在97.80附近。
歐元/美元：歐元昨日震蕩下行，日線小幅收跌。除獲利回吐和1.1800關(guān)口附近所形成的技術(shù)面賣盤對匯價構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在避險買需和良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)的支撐下持續(xù)攀升也是施壓歐元走軟的重要因素。時段內(nèi)德國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但對市場的影響有限。今日關(guān)注1.1850附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。
英鎊/美元：英鎊昨日震蕩下行，刷新8個交易日低位。美元指數(shù)在避險買需和良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)重燃加息預(yù)期而走高是施壓英鎊走軟的主要原因。此外，政治不確定擔(dān)憂重燃也對匯價構(gòu)成了一定的打壓。今日關(guān)注1.3650附近的壓力情況，下方支撐在1.3450附近。
美元/日元： 美元/日元昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價交投于157.70附近。美元指數(shù)在市場的避險買需和良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)等利好因素的支撐下走高是支撐匯價攀升的主要原因。不過，對日本再次干預(yù)匯市的擔(dān)憂和時段內(nèi)日本央行公布的會議紀(jì)要偏向鷹派限制了匯價的上升空間。今日關(guān)注158.50附近的壓力情況，下方支撐在157.00附近。
