周五（3月20日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈，盤中一度探至4503.18美元低點(diǎn)，現(xiàn)于4650-4710美元區(qū)間震蕩?；久嫔?，中東沖突推高能源價(jià)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變、下調(diào)降息預(yù)期，引發(fā)黃金拋售，空頭趨勢(shì)確立，短期以震蕩尋底為主。
過去中東爆發(fā)沖突時(shí)，金價(jià)往往隨油價(jià)同步上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退、貨幣貶值，黃金便成了資金避險(xiǎn)的首選。但本輪局勢(shì)與以往最大的不同，在于當(dāng)前的利率環(huán)境。美國(guó)通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，利率維持高位，市場(chǎng)期待已久的降息一再推遲。如今油價(jià)飆升，通脹壓力再度加劇，投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)為控通脹不敢輕易放松政策，甚至可能轉(zhuǎn)向加息。
在此背景下，持有黃金的機(jī)會(huì)成本顯著提高，美債、美元等高息資產(chǎn)更受青睞，美元走強(qiáng)也進(jìn)一步壓制了以美元計(jì)價(jià)的黃金。再加上前期金價(jià)大漲積累了大量獲利盤，稍有風(fēng)吹草動(dòng)便選擇獲利了結(jié)，不僅削弱了上漲動(dòng)力，還放大了下跌壓力。
油價(jià)漲而金價(jià)跌的“反?！毙星?，并不意味著黃金的避險(xiǎn)功能消失，而是利率環(huán)境在資產(chǎn)定價(jià)中占據(jù)了更高權(quán)重。這提醒我們，在分析地緣沖突對(duì)市場(chǎng)的影響時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注通脹、利率與美元之間的相互作用。畢竟，避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用，總是因時(shí)因地而異。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
09:00 中國(guó)至3月20日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率
15:00 德國(guó)2月PPI月率
15:00 英國(guó)2月公共部門凈借款
17:00 歐元區(qū)1月季調(diào)后經(jīng)常帳
18:00 歐元區(qū)1月季調(diào)后貿(mào)易帳
19:00 英國(guó)3月CBI工業(yè)訂單差值
20:30 加拿大1月零售銷售月率
次日01:00 美國(guó)至3月20日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
次日02:30 美油移倉(cāng)換月
今日金融情況一覽
★★黃金：
黃金昨日大幅下挫，險(xiǎn)守4500關(guān)口并刷新6周低位。在通脹擔(dān)憂的影響下多國(guó)央行釋放鷹派信號(hào)是施壓黃金下挫的主要原因。此外，黃金在跌破4800關(guān)口的支撐后，部分多單被迫止損也加劇了黃金的跌勢(shì)。今日關(guān)注4600附近的支撐情況，上方壓力在4800附近。
★★原油：
從日線結(jié)構(gòu)來看，WTI原油整體仍處于上升趨勢(shì)通道之中，但價(jià)格在95美元附近遭遇明顯阻力，多頭動(dòng)能有所減弱。當(dāng)前下方關(guān)鍵支撐位位于90美元整數(shù)關(guān)口，若跌破該水平，可能進(jìn)一步測(cè)試87美元區(qū)域。從動(dòng)能指標(biāo)來看，RSI已從超買區(qū)間回落，顯示短期上漲動(dòng)能正在減弱。從4小時(shí)級(jí)別觀察，油價(jià)已形成短期下行通道，高點(diǎn)逐步下移，顯示空頭力量正在增強(qiáng)。短期阻力位集中在94.5至95美元區(qū)間，而下方支撐位在91美元附近。一旦跌破該支撐，短線或加速回調(diào)；反之，若重新站穩(wěn)95美元，則可能恢復(fù)上行趨勢(shì)。
★★外匯：
美元指數(shù)：美元指數(shù)昨日大幅下挫，失守100.00關(guān)口并刷新6個(gè)交易日低位。除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，時(shí)段內(nèi)日本央行、歐洲央行與英國(guó)央行均維持利率不變都強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)是施壓美元指數(shù)走軟的主要原因。此外，匯價(jià)在跌破100.00關(guān)口的支撐后，部分多單被迫止損也加劇了匯價(jià)的跌幅。今日關(guān)注99.80附近的壓力情況，下方支撐在98.80附近。
歐元/美元：歐元昨日大幅反彈，沖擊1.1600關(guān)口并刷新6個(gè)交易日高位。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，時(shí)段內(nèi)歐洲央行如期按兵不動(dòng)但釋放偏向鷹派的信號(hào)是支撐歐元攀升的主要原因。歐洲央行暗示準(zhǔn)備在必要時(shí)采取行動(dòng)。今日關(guān)注1.1650附近的壓力情況，下方支撐在1.1500附近。
英鎊/美元：英鎊昨日震蕩下行，刷新11周低位。除美元指數(shù)在地緣緊張局勢(shì)升溫激發(fā)避險(xiǎn)買需和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫的支撐下刷新6周高位是施壓英鎊下挫的主要原因外，時(shí)段內(nèi)英國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。此外，投資者對(duì)英國(guó)央行的降息預(yù)期和對(duì)英國(guó)政治不確定的擔(dān)憂情緒也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。今日關(guān)注1.3500附近的壓力情況，下方支撐在1.3350附近。
美元/日元：美元/日元昨日大幅下挫，失守158.00關(guān)口并刷新7個(gè)交易日低位。除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)大幅走軟也是施壓匯價(jià)走軟的重要因素。此外，日本央行再次干預(yù)匯市的擔(dān)憂重燃和日本央行釋放的鷹派信號(hào)也是施壓匯價(jià)走軟的重要因素。今日關(guān)注159.50附近的壓力情況，下方支撐在157.50附近。
