周一（2月2日）歐洲時(shí)段，國(guó)際現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢(shì)，目前黃金價(jià)格交投于4600美元一線，此前一度跌7.5%至三周低點(diǎn)4497.39美元/盎司，上周五金價(jià)跌幅近10%。此前，凱文·沃什被提名為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的消息緩解了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，美國(guó)政治穩(wěn)定性顯現(xiàn)跡象，促使金價(jià)在上周創(chuàng)下歷史高點(diǎn)后延續(xù)跌勢(shì)。另一方面，包括美伊緊張局勢(shì)緩解在內(nèi)的地緣風(fēng)險(xiǎn)支撐部分退場(chǎng)，可能削減黃金等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力。交易員將密切關(guān)注美伊談判進(jìn)展，以及沃什政策方向的進(jìn)一步明朗化。
近期，黃金市場(chǎng)延續(xù)承壓態(tài)勢(shì)，但主要央行的持續(xù)購(gòu)金需求被視為關(guān)鍵“托底”力量，或在一定程度上限制金價(jià)下行空間。本周一晚些時(shí)候，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）將公布1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）。市場(chǎng)普遍預(yù)期該數(shù)據(jù)將從12月的47.9小幅回升至48.3。若實(shí)際數(shù)據(jù)意外弱于預(yù)期，可能削弱美元吸引力，進(jìn)而推升以美元計(jì)價(jià)的大宗商品（包括黃金）——畢竟美元走弱會(huì)直接提升黃金的相對(duì)購(gòu)買力。
盡管金價(jià)在經(jīng)歷歷史性暴跌后持續(xù)面臨拋壓，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍為市場(chǎng)注入不確定性。上周末，特朗普宣稱美國(guó)“有望”與伊朗達(dá)成協(xié)議；而伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊則強(qiáng)硬回應(yīng)，警告任何對(duì)伊攻擊將觸發(fā)地區(qū)沖突，且美國(guó)仍在周邊持續(xù)增兵。這一“緩和信號(hào)”與“對(duì)抗表態(tài)”的交織，令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒難以徹底消退。更深層的支撐來(lái)自全球央行對(duì)黃金的戰(zhàn)略配置。哈格里夫斯·蘭斯當(dāng)公司首席投資策略師?，敗の譅栔赋觯骸巴顿Y者與全球央行已將黃金視為‘去美元化’背景下的首選儲(chǔ)備貨幣，因其能降低對(duì)美國(guó)政策的依賴?！彼M(jìn)一步解釋，俄烏沖突中俄羅斯海外資產(chǎn)遭凍結(jié)的案例，促使多國(guó)意識(shí)到黃金作為“中性儲(chǔ)備資產(chǎn)”的獨(dú)特價(jià)值——既無(wú)主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)，又能對(duì)沖地緣博弈中的政策沖擊。
特朗普已提名凱文·沃什接替鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，其任期將于2026年5月開(kāi)啟。新掌門人的政策傾向雖尚未明確，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)短期利率路徑的判斷已趨于清晰：美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局上周五數(shù)據(jù)顯示，12月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）同比漲幅達(dá)3.0%（高于預(yù)期的2.7%），環(huán)比上漲0.5%（遠(yuǎn)超預(yù)期的0.2%及前值0.2%）。超預(yù)期的生產(chǎn)者通脹強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的合理性——政策制定者正緊盯通脹黏性，避免過(guò)早寬松引發(fā)二次通脹。目前市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在3.50%-3.75%區(qū)間的概率接近87%，首次25個(gè)基點(diǎn)的降息或推遲至今年6月。這一預(yù)期若持續(xù)，短期或?qū)饍r(jià)形成壓制；但結(jié)合央行購(gòu)金的結(jié)構(gòu)性需求與地緣風(fēng)險(xiǎn)的潛在催化，金價(jià)下探空間或有限。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
07:50 日本央行公布審議委員意見(jiàn)摘要
09:45 中國(guó)1月RatingDog制造業(yè)PMI
15:00 英國(guó)1月Nationwide房?jī)r(jià)指數(shù)月率
15:30 瑞士12月實(shí)際零售銷售年率
16:50 法國(guó)1月制造業(yè)PMI終值
16:55 德國(guó)1月制造業(yè)PMI終值
17:00 歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值
17:30 英國(guó)1月制造業(yè)PMI終值
22:45 美國(guó)1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值
23:00 美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI
次日01:30 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克發(fā)表講話
今日金融情況一覽
★★黃金：
從4小時(shí)行情走勢(shì)觀察，經(jīng)歷史詩(shī)級(jí)暴跌后，黃金短期走勢(shì)呈現(xiàn)明顯弱勢(shì)震蕩特征。上方壓力層層遞進(jìn)：首先需關(guān)注4785-4790美元/盎司一線的短期壓制，該區(qū)域或是空頭短期防線;進(jìn)一步上攻則需突破4868-4876美元/盎司的重要壓制帶，此位置若能有效站穩(wěn)，或暗示反彈動(dòng)能增強(qiáng)。下方支撐方面，4600-4615美元/盎司關(guān)口成為多空關(guān)鍵爭(zhēng)奪區(qū)，該位置既是近期急跌后的初步止跌平臺(tái)，也可能成為新一輪下跌的啟動(dòng)點(diǎn)。值得重點(diǎn)警惕的是，若價(jià)格有效跌破4600美元/盎司并創(chuàng)出新低，或打開(kāi)更大下行空間。綜合來(lái)看，黃金在經(jīng)歷歷史級(jí)暴跌后，短期或進(jìn)入技術(shù)性調(diào)整階段，市場(chǎng)情緒修復(fù)需要時(shí)間，建議投資者保持觀望，等待價(jià)格形態(tài)進(jìn)一步明確后再擇機(jī)布局。
★★原油：
從美原油日線圖形來(lái)看，價(jià)格在前期回調(diào)后逐步企穩(wěn)，并重新站回中期均線區(qū)域，日線結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)低點(diǎn)抬升的修復(fù)特征。短期均線拐頭向上并與價(jià)格形成支撐，顯示多頭重新掌握主動(dòng)權(quán)，但中長(zhǎng)期均線仍需進(jìn)一步跟隨，趨勢(shì)確認(rèn)仍在進(jìn)行之中。動(dòng)能指標(biāo)同步回升至中性偏強(qiáng)區(qū)間，尚未進(jìn)入明顯超買狀態(tài)，表明價(jià)格仍具一定上行空間，但后續(xù)突破需要成交量與基本面事件配合。從關(guān)鍵位置看，上方65至67美元區(qū)間構(gòu)成重要阻力帶，若有效突破并站穩(wěn)，油價(jià)有望進(jìn)一步向70美元附近延伸；下方62美元一線則是短期重要支撐，若失守，意味著本輪反彈可能演變?yōu)閰^(qū)間震蕩中的技術(shù)修復(fù)。
★★外匯：
美元指數(shù)：上周五美元指數(shù)大幅反彈，收復(fù)97.00關(guān)口。除空頭回補(bǔ)和96.00關(guān)口附近所形成的技術(shù)面買盤對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，時(shí)段內(nèi)鷹派傾向的前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什獲美聯(lián)儲(chǔ)主席提名也是支撐匯價(jià)攀升的重要因素。此外，時(shí)段內(nèi)美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注97.50附近的壓力情況，下方支撐在96.50附近。
歐元/美元：上周五歐元大幅回落，失守1.1900關(guān)口。除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和偏向鷹派凱文·沃什獲美聯(lián)儲(chǔ)主席提名支撐下大幅反彈也是施壓歐元走軟的重要因素。時(shí)段內(nèi)歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，但對(duì)市場(chǎng)的影響有限。今日關(guān)注1.1950附近的壓力情況，下方支撐在1.1800附近。
英鎊/美元： 上周五英鎊震蕩下行，失守1.3700關(guān)口并刷新3個(gè)交易日低位。除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和鷹派傾向的凱文·沃什獲得美聯(lián)儲(chǔ)主席提名支撐下收復(fù)97.00關(guān)口也是施壓英鎊下挫的重要因素。今日關(guān)注1.3800附近的壓力情況，下方支撐在1.3600附近。
美元/日元： 上周五美元/日元大幅反彈，刷新3個(gè)交易日高位。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，美元指數(shù)大幅反彈并收復(fù)97.00關(guān)口也是支撐支撐匯價(jià)反彈的重要因素。此外，時(shí)段內(nèi)日本表現(xiàn)疲軟的CPI數(shù)據(jù)和對(duì)日本政治不確定的擔(dān)憂也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。今日關(guān)注156.00附近的壓力情況，下方支撐在154.00附近。
