周四(12月11日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報4237美元/盎司附近。在美元與美債收益率雙雙走弱的背景下，現(xiàn)貨黃金快速收復早盤失地，盤中最低下探4182美元/盎司附近后強勁反彈，最高觸及4238.59美元/盎司，創(chuàng)近三個交易日新高，最終收報4228.47美元/盎司，單日漲幅約0.5%。現(xiàn)貨白銀表現(xiàn)更為亮眼，一舉突破并站穩(wěn)61美元整數(shù)關口，最高觸及61.92美元/盎司，刷新歷史紀錄，今年以來累計漲幅高達113%。

內(nèi)部嚴重分歧：10∶3投票結果創(chuàng)近年之最

美聯(lián)儲本次決議投票結果為10票贊成、3票反對，出現(xiàn)近年來罕見的分裂局面。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比、堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德主張維持利率不變，而理事米蘭則主張一次性降息50個基點。

最新經(jīng)濟預測(SEP)顯示，2025年聯(lián)邦基金利率中值仍維持在3.00%(即全年再降50個基點兩次)，與9月預測一致;但2026年僅預留一次25個基點降息空間，與此前展望相同。更值得關注的是，部分委員已將2026年利率預測上調，甚至有三位委員認為未來可能需要加息，凸顯美聯(lián)儲內(nèi)部對后續(xù)寬松路徑的分歧達到近年高點。

美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)當?shù)貢r間周三(12月10日)宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調25個基點至3.50%–3.75%，符合市場普遍預期。

美元和美債收益率重挫利好黃金

受鮑威爾鴿派言論打擊，美元周三重挫，這利好黃金走勢。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)(DXY)周三收盤下跌0.6%，報98.65，為9月16日以來最大單日跌幅。

此外，美國國債收益率大幅下挫，10年期基準國債收益率下跌3.5個基點至4.155%。與金價呈反向相關的美國實際收益率也下降3.5個基點至1.895%，這對黃金構成利好支撐。

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三投票決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調25個基點至3.50%-3.75%，但有三位官員持反對意見。

貨幣政策聲明幾乎未作改動，其中強調就業(yè)風險偏向下行，而通脹壓力仍然處于高位。FOMC在聲明中表示：“關于經(jīng)濟前景的不確定性仍維持在高位。委員會關注其雙重使命所面臨的雙向風險，并判斷就業(yè)的下行風險最近幾個月已經(jīng)上升。”

《經(jīng)濟預測摘要》(SEP)公布的“點陣圖”顯示，多數(shù)委員暗示明年的聯(lián)邦基金利率大約在3.4%左右，這意味著政策制定者明年可能會再降息25個基點。對于2028年以后更長期的利率水平，美聯(lián)儲官員認為中性利率大約在3%。

鮑威爾引發(fā)美元大跌

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)強調勞動力市場存在風險，同時淡化對通脹的擔憂，這引發(fā)美元大跌。

在利率決議后的記者會上，鮑威爾表示，在對就業(yè)數(shù)據(jù)中存在的高估進行調整后，自4月以來就業(yè)增長可能已經(jīng)略微轉為負值。他說：“我認為可以這樣說，勞動力市場仍在持續(xù)、逐步降溫，可能只是比我們此前預期的降溫幅度略微更溫和一些。”

鮑威爾還表示，在今年已將政策利率下調75個基點之后，美聯(lián)儲“處于良好位置”，可以“觀望并等待”經(jīng)濟如何演變。鮑威爾拒絕透露短期內(nèi)是否會再次降息。

美國銀行(Bank of America)策略師Alex Cohen表示，與此前的預測相比，鮑威爾對勞動力市場的態(tài)度不那么樂觀;鮑威爾關于就業(yè)與通脹的表態(tài)引發(fā)美元下跌。

宏利投資管理(Manulife Investment Management)高級投資組合經(jīng)理Nathan Thooft說：“市場原本預期美聯(lián)儲會偏鷹派表態(tài)”，但鮑威爾的態(tài)度卻更為鴿派。

獨立金屬交易商Tai Wong說：“鮑威爾再次巧妙在風雨中穿梭，在意見分歧的決策委員會中成功促成另一波降息，僅有三位成員持反對意見。而主要金融市場則在他記者會期間全面走強。不過，黃金是否能再度創(chuàng)下新高，仍然是未解之謎?！?/p>

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金的技術面顯示，上升趨勢可能延續(xù)。從相對強弱指數(shù)(RSI)來看，黃金動能仍偏多。

根據(jù)Valencia，由于美聯(lián)儲偏鴿，黃金可能首先飆升向4300美元/盎司;若突破該位，金價可能瞄準歷史高位4381美元/盎司。

下行方面，Valencia補充道，如果金價跌破4200美元/盎司，下一道支撐位將是4153美元/盎司附近的20日簡單移動均線(SMA)，其后依次為4090美元/盎司附近的50日SMA以及4000美元/盎司整數(shù)關口。

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 歐佩克公布月度原油市場報告

② 08:30 澳大利亞11月季調后失業(yè)率

③ 15:00 商務部召開例行新聞發(fā)布會

④ 16:30 瑞士央行公布利率決議

⑤ 17:00 IEA公布月度原油市場報告

⑥ 17:50 英國央行行長貝利發(fā)表講話

⑦ 21:30 美國至12月6日當周初請失業(yè)金人數(shù)

⑧ 21:30 美國9月貿(mào)易帳

⑨ 23:00 美國9月批發(fā)銷售月率

⑩ 23:30 美國至12月5日當周EIA天然氣庫存

? 次日01:00 美聯(lián)儲公布家庭財務健康狀況