周五(11月21日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報4067美元/盎司附近。周四(11月20日)，黃金市場出現(xiàn)大幅波動，其中北美交易時段的波動尤其劇烈，這主要受到美國非農(nóng)就業(yè)報告以及美聯(lián)儲官員出人意料的鷹派言論所影響。金價在一度飆升后出現(xiàn)暴跌，最終周四收盤基本持平。
美國周四公布因政府關(guān)門而延后至今的9月非農(nóng)就業(yè)報告，數(shù)據(jù)顯示，9月非農(nóng)就業(yè)人口增加11.9萬人，增幅遠(yuǎn)超市場預(yù)期，但美國失業(yè)率意外上升。
喜憂參半的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，黃金市場出現(xiàn)劇烈波動。金價一度重挫至4066美元/盎司附近，隨后金價急劇反彈，時段內(nèi)最高觸及4107.20美元/盎司。
但隨著美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，金價上演“高臺跳水”，時段內(nèi)最低跌至4043.61美元/盎司，較稍早高點回落逾63美元。
不過，金價很快又展開反彈，最終周四收報4077.31美元/盎司，日內(nèi)幾乎持平。
根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)“美聯(lián)儲觀察”工具的數(shù)據(jù)，貨幣市場顯示，美聯(lián)儲在12月會議上降息25個基點的概率為39%。
周三，市場對美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期大幅下降，因為10月份聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上次會議的會議紀(jì)要顯示，“許多參與者”傾向于反對在12月份的會議上降低聯(lián)邦基金利率。
盡管近期呈現(xiàn)盤整走勢，但由于預(yù)期美國將降息、地緣政治風(fēng)險持續(xù)存在、加上央行和ETF的需求強勁，瑞銀仍將2026年年中的黃金目標(biāo)價提高300美元，如今預(yù)測將達(dá)到4500美元/盎司。
黃金于傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，今年已上漲55%，并在10月20日創(chuàng)下4381.22美元/盎司的歷史新高。
非農(nóng)報告喜憂參半
美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布了9月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率。數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農(nóng)就業(yè)人口增長11.9萬人，是預(yù)期5.1萬的兩倍多。
但與此同時，8月份新增就業(yè)人數(shù)從增長2.2萬人下修2.6萬，至減少0.4萬人，7月和8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計下修3.3萬人。
此外，美國9月失業(yè)率4.4%，高于預(yù)期和前值4.3%，為2021年10月以來最高，主要因為黑人失業(yè)率上升。這份遲到卻異常強勁的報告瞬間讓“美國經(jīng)濟正在硬著陸”的敘事被撕得粉碎。
Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant說：“這些數(shù)據(jù)基本上證實了美聯(lián)儲在10月會議上討論的內(nèi)容——就業(yè)市場放緩，但仍保持穩(wěn)定。12月降息的可能性現(xiàn)在看來越來越低?！?/p>
道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，鑒于數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長超出預(yù)期，沒有理由認(rèn)為美聯(lián)儲會在貨幣政策寬松上采取更激進的立場，市場原本就認(rèn)為12月降息并非板上釘釘，而就業(yè)數(shù)據(jù)只是進一步印證了這一點。
摩根士丹利當(dāng)晚直接宣布：放棄12月降息預(yù)測!他們認(rèn)為夏季就業(yè)放緩的程度被嚴(yán)重夸大，經(jīng)濟展現(xiàn)出驚人韌性，現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲要到2026年1月才會再次動手。Zaner Metals高級策略師Peter Grant更直白：“這份數(shù)據(jù)基本坐實了美聯(lián)儲10月會議紀(jì)要里的判斷——就業(yè)市場只是放緩，但遠(yuǎn)談不上崩潰，12月降息概率越來越小?！?/p>
由于政府停擺，美國勞工統(tǒng)計局取消公布10月就業(yè)報告，將其與11月數(shù)據(jù)合并。合并后的報告將于12月16日發(fā)布，而美聯(lián)儲將在12月9-10日舉行下一次會議。
Mesirow Currency Management高級投資策略師Uto Shinohara說：“雖然優(yōu)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)，讓美聯(lián)儲少了降息的理由，但市場仍處于數(shù)據(jù)真空狀態(tài)，只有陳舊的9月數(shù)據(jù)，沒有10月的報告。”
他說：“10月數(shù)據(jù)可能捕捉到與政府關(guān)門有關(guān)的扭曲，因此沒有該月數(shù)據(jù)，就消除了對可能疲軟的數(shù)字過度反應(yīng)的風(fēng)險。目前市場走勢暗示12月將降息大約10個基點，顯示投資者仍然對美聯(lián)儲降息持懷疑態(tài)度。”
美聯(lián)儲鷹派言論突襲
克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克周四重申反對進一步降息，理由是通脹仍高于目標(biāo)，且金融情勢已寬松。
哈馬克表示，現(xiàn)在放松貨幣政策可能會鼓勵金融風(fēng)險承擔(dān)行為。她指出，“降息有可能延長高通脹”，并補充說，“目前的金融環(huán)境‘相當(dāng)寬松’”。
哈馬克警告稱，雖然降息可被視為給勞動力市場的“保險”，但可能會加劇金融穩(wěn)定風(fēng)險。
美聯(lián)儲理事巴爾周四也意外發(fā)表鷹派言論，他表示，在通脹仍比目標(biāo)高出一個百分點的情況下，美聯(lián)儲在考慮進一步降息時需保持謹(jǐn)慎。
巴爾周四在華盛頓的一場活動上表示：“我擔(dān)心通脹率仍在3%左右，而我們的目標(biāo)是2%，美聯(lián)儲承諾要實現(xiàn)這一目標(biāo)。因此，我們現(xiàn)在在制定貨幣政策時必須小心謹(jǐn)慎，確保實現(xiàn)雙重使命的平衡。”
巴爾可能成為12月9-10日美聯(lián)儲政策會議上的關(guān)鍵一票。多位官員已表態(tài)支持或反對連續(xù)第三次降息，這使會議結(jié)果充滿不確定性。
地緣局勢突然劇烈升溫：特朗普烏克蘭和平計劃曝光，市場卻嗅到更大風(fēng)險
俄烏戰(zhàn)場傳來爆炸性消息。美國向烏克蘭遞交的“特朗普版和平計劃草案”內(nèi)容被曝光：用部分凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)援助烏克蘭、為烏提供安全保障、要求烏克蘭100天內(nèi)舉行大選、軍隊規(guī)模限制在60萬;作為交換，俄羅斯將擺脫絕大部分西方制裁、重新加入G7，并拿回大部分被凍結(jié)資產(chǎn)。
澤連斯基罕見表態(tài)“同意與美合作制定公正的和平計劃”，并將在未來幾天與特朗普直接會談。但與特朗普會談。然而，基輔卻在同一天遭遇大面積停電，俄軍宣稱完全控制庫皮揚斯克，烏軍則聲稱精準(zhǔn)打擊俄羅斯梁贊煉油廠。戰(zhàn)場上你來我往，談判桌上又突然出現(xiàn)“?；鹗锕狻?，這種極端不確定性反而讓全球避險情緒再次被點燃。
黃金技術(shù)分析
FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，盡管美聯(lián)儲官員態(tài)度轉(zhuǎn)向鷹派，但黃金的上漲趨勢依然保持完好。然而，價格走勢表明，一旦金價跌破11月18日低點3998美元/盎司，賣方可能占據(jù)主導(dǎo)地位，并可能進一步測試50日簡單移動平均線(SMA)3954美元/盎司。
Valencia補充道，不過，阻力最小的路徑表明，一旦金價突破4100美元/盎司，買盤壓力可能會推動金價升向4150美元/盎司，然后再測試上一個周期高點4245美元/盎司，即11月13日的峰值。
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 恒指公司公布三季度檢討結(jié)果
② 07:15 美聯(lián)儲理事米蘭參加一場討論活動
③ 07:30 日本10月核心CPI年率
④ 07:45 美聯(lián)儲保爾森就經(jīng)濟前景發(fā)表講話
⑤ 08:01 英國11月Gfk消費者信心指數(shù)
⑥ 08:35 日本央行行長植田和男出席會議
⑦ 15:00 英國10月公共部門凈借款
⑧ 15:00 英國10月季調(diào)后零售銷售月率
⑨ 16:15 法國11月制造業(yè)PMI初值
⑩ 16:30 德國11月制造業(yè)PMI初值
? 16:30 歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話
? 17:00 歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值
? 17:30 英國11月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI初值
? 20:30 美聯(lián)儲威廉姆斯發(fā)表講話
? 20:40 瑞士央行行長施萊格爾發(fā)表講話
? 21:30 加拿大9月零售銷售月率
? 21:30 美聯(lián)儲理事巴爾發(fā)表講話
? 21:45 美聯(lián)儲副主席杰斐遜發(fā)表講話
? 22:00 美聯(lián)儲洛根參加小組會議
? 22:45 美國11月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值
