周三（9月10日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報3628美元/盎司附近。周二(9月9日)紐約交易時段，現(xiàn)貨黃金出現(xiàn)極為劇烈的波動，金價在創(chuàng)下歷史新高后暴跌近50美元，最終當(dāng)日收盤轉(zhuǎn)為下跌。投資者將關(guān)注美國即將公布的通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計將給金價走勢提供新的指引。

周二紐約時段早盤，在非農(nóng)修正數(shù)據(jù)出爐后，現(xiàn)貨黃金一度飆升至3675.01美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)數(shù)據(jù)顯示，截至3月的12個月內(nèi)，就業(yè)人數(shù)下修91.1萬人。而在截至2024年3月的過去12個月內(nèi)，就業(yè)人數(shù)也被下修59.8 萬人。

不過，金價在創(chuàng)下新高后突然大幅下滑，紐約時段尾盤金價一度跌至3625.80美元/盎司。

道明證券商品策略主管Bart Melek一針見血地指出：“這波漲勢主要受到市場對美聯(lián)儲可能在9月開始降息的預(yù)期推動?！?/p>

根據(jù)芝商所FedWatch工具的實時數(shù)據(jù)，交易員目前預(yù)計美聯(lián)儲在下周會議上至少降息25個基點的概率已達(dá)到100%，甚至有一部分激進投資者押注降息幅度可能高達(dá)50個基點。

這種近乎篤定的預(yù)期，使得黃金作為無息資產(chǎn)的吸引力大幅提升——利率下降往往會導(dǎo)致美元和債券收益率承壓，從而推動資金流向黃金市場。

與此同時，美國勞動力市場的疲軟數(shù)據(jù)也為金價提供了額外支撐。最新修正數(shù)據(jù)顯示，2024年4月至2025年3月期間，美國就業(yè)崗位增長較初值減少了近100萬個，這一幅度甚至超過了2008年金融危機時期的下修規(guī)模。

Running Point首席投資官Michael Ashley Schulman形象地比喻道：“就業(yè)數(shù)據(jù)修正讓就業(yè)故事從童話變成了審計記錄?！边@種勞動力市場的明顯降溫，進一步強化了美聯(lián)儲需要采取降息措施以支持經(jīng)濟的邏輯。

然而，創(chuàng)歷史新高后的金價并未能守住全部漲幅。隨著美元指數(shù)從七周低點97.24反彈至97.76，以及美債收益率從近五個月低點回升，黃金多頭開始顯得猶豫不決。美元的小幅反彈使得以美元計價的黃金相對其他貨幣持有者變得更加昂貴，從而抑制了部分需求。

更值得關(guān)注的是，美國股市的持續(xù)強勢表現(xiàn)也在一定程度上分流了黃金市場的資金。標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)周二再度刷新歷史收盤高點，反映出市場風(fēng)險偏好的顯著回升。

當(dāng)投資者能夠從股市中獲得可觀回報時，黃金的避險吸引力自然會受到削弱。

此外，部分交易者選擇在金價創(chuàng)出歷史新高后獲利了結(jié)，也是導(dǎo)致尾盤回落的技術(shù)性因素。

關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)

投資者目前正等待周三公布的美國生產(chǎn)者物價數(shù)據(jù)(PPI)和周四公布的消費者物價數(shù)據(jù)(CPI)，以期在下周美聯(lián)儲會議前找到進一步降息的線索。

周三，交易員等待美國8月PPI數(shù)據(jù)，預(yù)計同比增幅將保持在3.3%水平不變。核心PPI同比增幅預(yù)計將從3.7%降至3.5%。

預(yù)計周四公布的8月CPI同比增幅將從2.7%升至2.9%。剔除波動項目后的核心CPI同比增幅預(yù)計將穩(wěn)定在3.1%水平。

Melek表示：“如果美國經(jīng)濟略有減弱，實際上意味著更多資金可能流入黃金等非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)類別，以對沖潛在的下跌風(fēng)險?！?/p>

Sprott資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官John Ciampaglia表示，即使黃金已漲至3600美元/盎司，依然非常看漲，“我們認(rèn)為市場將繼續(xù)上漲，因為我們預(yù)計關(guān)稅政策、貿(mào)易關(guān)系(或)地緣政治不會發(fā)生任何變化。如果這些因素中的任何一個有所改善......我認(rèn)為黃金漲勢將會暫停?！?/p>

盡管美元周二反彈，但布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)高級市場策略師Elias Haddad指出，目前的主要趨勢是美聯(lián)儲近期轉(zhuǎn)向鴿派立場，將導(dǎo)致美元跌至新的周期性低點。

Haddad表示：“主要原因在于，美聯(lián)儲如今會將就業(yè)最大化目標(biāo)置于物價穩(wěn)定之上，因為貨幣政策已經(jīng)溫和緊縮。任何美元反彈或短線回升，都不具持續(xù)性?！?/p>

黃金接下來如何走?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價上漲趨勢在觸及3674美元/盎司的歷史高位后停滯不前，隨后回落至3650美元/盎司以下。隨著金價周二收盤下跌，金價后市測試3600美元/盎司是有可能的。如果黃金進一步走弱，賣家下一個目標(biāo)將是4月22日高點3500美元/盎司。

Valencia稱，相對強弱指數(shù)(RSI)目前處于超買狀態(tài)，但尚未達(dá)到80的關(guān)鍵閾值，這表明黃金的看漲趨勢仍然完好無損。

上行方面，Valencia補充道，如果黃金價格有效突破3674美元/盎司，接下來的目標(biāo)將是3700美元/盎司，然后是3750美元/盎司和3800美元/盎司。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 美國參議院委員會表決米蘭的美聯(lián)儲理事提名

② 09:30 中國8月CPI年率

③ 20:30 美國8月PPI年率

④ 20:30 美國8月PPI月率

⑤ 22:00 美國7月批發(fā)銷售月率

⑥ 22:30 美國至9月5日當(dāng)周EIA原油庫存

⑦ 22:30 美國至9月5日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存

⑧ 22:30 美國至9月5日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

⑨ 次日01:00 美國至9月10日10年期國債競拍-得標(biāo)利率

⑩ 次日01:00 美國至9月10日10年期國債競拍-投標(biāo)倍數(shù)