黃金價(jià)格周四(7月3日)大跌1%，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)不僅推高了美元和美債收益率，還顯著削弱了市場對美聯(lián)儲提前降息的預(yù)期，令黃金的吸引力大幅下降。與此同時(shí)，美國國會通過了特朗普政府的大規(guī)模減稅和支出議案(“大而美”法案)，進(jìn)一步為經(jīng)濟(jì)注入了復(fù)雜變量。
現(xiàn)貨金周四下跌，交易價(jià)低至3311.61美元/盎司，隨后反彈至目前的3325美元/盎司區(qū)域。遠(yuǎn)好于預(yù)期的美國6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，美元突然走強(qiáng)。
美國勞工統(tǒng)計(jì)局最新公布的6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國新增就業(yè)崗位14.7萬個(gè)，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的11萬個(gè)，顯示出勞動力市場的強(qiáng)勁動能。
盡管失業(yè)率從4.2%小幅下降至4.1%，但這份亮眼的數(shù)據(jù)背后也隱藏著一些隱憂。報(bào)告指出，近一半的就業(yè)增長來自政府部門，而私營部門的崗位增幅僅為7.4萬個(gè)，創(chuàng)下2024年10月以來最小增幅。此外，平均每周工作時(shí)間從34.3小時(shí)縮短至34.2小時(shí)，工資增長放緩，平均時(shí)薪環(huán)比僅上漲0.2%，同比漲幅從3.8%降至3.7%。
這些細(xì)節(jié)表明，盡管總體就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但私營部門的疲軟和勞動力市場的潛在放緩可能為未來的經(jīng)濟(jì)走勢埋下不確定性。
此外，美國6月份ISM服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從5月份的49.9上升至50.8，高于場預(yù)期的50.5。
High Ridge Futures金屬交易主任David Meger說：“優(yōu)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)，代表美聯(lián)儲早于目前預(yù)期時(shí)間點(diǎn)降息的機(jī)率下降。也因此，美元走強(qiáng)，加重了黃金市場的壓力。”
Merk Hard Currency Fund駐加州的總裁兼首席投資官Axel Merk說：“在勞動力市場如此強(qiáng)勁的環(huán)境下，美聯(lián)儲降息將非常困難。美聯(lián)儲主席鮑威爾提出的美聯(lián)儲保持觀望立場的論點(diǎn)，仍然站得住腳?！?/p>
芝商所(CME)的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲在7月會議上“按兵不動”的可能性，從一天前的76.2%上升到95.3%。
特朗普政策的不確定性加劇市場波動
特朗普政府周四通過的大規(guī)模減稅和支出法案為黃金市場帶來了新的變數(shù)。該法案預(yù)計(jì)在未來十年使美國債務(wù)增加3.4萬億美元，同時(shí)通過永久化2017年的減稅政策、擴(kuò)大稅收減免以及削減醫(yī)療和綠色能源項(xiàng)目開支來刺激經(jīng)濟(jì)增長。共和黨人認(rèn)為，這將為經(jīng)濟(jì)注入“噴氣燃料”，推動私營部門投資和消費(fèi)。然而，無黨派分析師警告，新增債務(wù)和大幅減稅可能加劇通脹壓力，尤其是在就業(yè)市場依然強(qiáng)勁的情況下。通脹預(yù)期的上升通常對黃金有利，但當(dāng)前美元走強(qiáng)和美債收益率上升的趨勢暫時(shí)蓋過了這一利好。
此外，特朗普的反增長政策，如對進(jìn)口商品征收全面關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐移民，可能對勞動力市場和經(jīng)濟(jì)動能產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。6月非農(nóng)報(bào)告顯示，13萬人退出了勞動力市場，長期失業(yè)人數(shù)增加至164.7萬人，失業(yè)持續(xù)時(shí)間中位數(shù)從9.5周增至10.1周。這些跡象表明，勞動力市場可能因政策變化而面臨進(jìn)一步壓力。
企業(yè)對招聘的謹(jǐn)慎態(tài)度也體現(xiàn)在供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的調(diào)查中，一些企業(yè)明確表示將優(yōu)先使用現(xiàn)有員工而非新增人手。特朗普政府宣稱關(guān)稅不會長期推高通脹，但市場對此仍持懷疑態(tài)度，黃金作為抗通脹資產(chǎn)的吸引力可能在未來重新顯現(xiàn)。
黃金短期技術(shù)前景
Bednarik寫道，黃金日走勢圖顯示，金價(jià)保留了周四盤中的大部分跌幅，但徘徊在關(guān)鍵的斐波那契支撐位上方，即6月份跌勢的38.2%回撤位(約為3325美元/盎司)。同樣的圖表顯示，20日簡單移動平均線(SMA)保持平穩(wěn)，同時(shí)與50%回撤位在3348美元/盎司附近匯合。最后，技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)在負(fù)面水平內(nèi)下行，一旦金價(jià)跌破3325美元/盎司水平，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)又一波跌勢。
Bednarik補(bǔ)充道，在短期內(nèi)，根據(jù)4小時(shí)圖表，金價(jià)看跌傾向有限。技術(shù)指標(biāo)在到達(dá)中線后停止下滑，相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)從50線溫和反彈。與此同時(shí)，金價(jià)在溫和看漲的20周期SMA附近掙扎，同時(shí)對略微看漲的200周期SMA施加壓力。在下一個(gè)方向催化劑出現(xiàn)之前，金價(jià)有望回到3350美元/盎司左右的舒適區(qū)。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 14:45 法國5月工業(yè)產(chǎn)出月率
② 15:00 瑞士6月季調(diào)后失業(yè)率
③ 15:00 國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會
④ 17:00 歐元區(qū)5月PPI月率
